巴以冲突推升避险情绪，中国9月金融数

巴以冲突推升避险情绪，中 国9月金融数[Table_Rank]报告日期： 2023-10-16 据回升外汇期货 布林肯：把巴勒斯坦人大规模迁至西奈半岛“不可行” 巴以冲突局面还在升级，但是美国在试图遏制冲突升级，短期局势非常不明朗，因此避险情绪存在持续升温的可能性。 股指期货 9月中国CPI同比0%，PPI同比-2.5% 9月CPI与金融数据指向了国内供给修复快于强于需求的态势，基本面改善偏慢，弹性仍略有不足。这给市场的风险偏好将再次带来压制。由基本面定价主导的阶段仍需等待。 国债期货 9月新增人民币贷款2.31万亿元，前值1.36万亿元 社融数据虽超市场预期，但居民部门内生的举债可能并未显著回升。近期税期将至，资金面可能仍有压力，但随着信贷投放逐渐乏力，叠加央行呵护资金面，预计资金利率仍将下行。 贵金属 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 10月美国消费者信心指数下降 周五金价大涨，外盘黄金涨超60美金，主要是受到巴以冲突升级的影响，避险情绪骤然回升，地缘政治的持续性需要继续观察。基本面数据显示高利率和高通胀打压消费者信心。 能源化工 伊朗警告，如果以色列继续在加沙的行动，将不得不干预 中东地区不稳定局势引发油价大幅反弹，布油触及90美元/桶关口，市场对冲突扩大的担忧导致油价短期风险溢价水平较高。 农产品 USDA10月报告：美棉产量再减，巴西历史数据大幅调整 USDA10月报告继续下调23/24年度美棉产量及期末库存预估，影响利多。但受制于需求不足以及北半球季节性上市供应压力，盘面料仍较多震荡反复。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、外汇期货（美元指数）....................................................................................................................................................31.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）..................................................................................................................31.3、国债期货（10年期国债）...............................................................................................................................................42、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................52.1、贵金属（黄金）................................................................................................................................................................52.2、黑色金属（铁矿石）........................................................................................................................................................62.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................72.4、能源化工（PTA）..............................................................................................................................................................82.5、能源化工（原油）............................................................................................................................................................82.6、能源化工（电力）............................................................................................................................................................92.7、农产品（棕榈油）..........................................................................................................................................................102.8、农产品（棉花）..............................................................................................................................................................102.9、农产品（豆粕）..............................................................................................................................................................11 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 布林肯：把巴勒斯坦人大规模迁至西奈半岛“不可行”(来源：Bloomberg) 美国国务卿布林肯说，拜登政府不支持在以色列扩大对加沙地带哈马斯的军事行动之际，把巴勒斯坦人大规模迁出加沙的提议。布林肯说：“我直接从巴勒斯坦权力机构主席阿巴斯以及我在该地区交谈过的几乎所有其他领导人那里听到，这个想法是不可能实现的，所以我们不支持它。”在被问及有关将部分加沙居民迁往埃及西奈半岛的建议时，布林肯说：“我们认为，人们应该能够留在加沙，这是他们的家。” 拉加德：欧元区核心通胀仍处于高位(来源：Bloomberg) 欧洲央行行长拉加德表示，欧元区潜在通胀依然强劲，工资增长处于“历史高位”。拉加德表示：“核心通胀仍处于较高水平，反映出过去投入成本激增的影响正在减弱，而劳动力成本上升正在抵消这一影响。”“事实上，在劳动力市场紧张的情况下，员工要求补偿购买力的损失，导致工资增长达到历史最高水平。” 美国试图避巴以冲突升温(来源：Bloomberg) 美国及其盟友试图遏制巴以冲突扩大。美国总统拜登：美国可以处理好以色列、乌克兰的冲突，并仍然保持“国际防御”。相信以色列会按照战争规则行动。以色列占领加沙将是一个错误。不认为美国军队有必要参与巴以冲突。 点评：我们看到巴以冲突局面还在升级，但是美国在试图遏制冲突升级，短期局势非常不明朗，因此避险情绪存在持续升温的可能性。最新的巴以冲突目前还没有看到以色列大规模地面军事行动，美国试图遏制冲突的升级，不希望以色列占领加沙地带，也不同意大规模撤离巴勒斯坦居民。短期这种遏制是否能阻碍局势进一步升级有待观察，但是目前局面非常不明朗，地缘的压力改变了市场对于未来预期的路径，因此预计避险情绪将升温，美债收益率面临走低。 投资建议：美元短期很难走强。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 9月中国CPI同比0%，PPI同比-2.5%(来源：wind) 国家统计局发布数据显示，9月份我国消费市场持续恢复，CPI同比持平，环比上涨0.2%，物价运行总体平稳。9月份PPI环比上涨0.4%，同比下降2.5%，降幅继续保持收窄。分析人士认为，四季度CPI有望稳定上行，PPI同比降幅有望进一步缩窄。货币政策将继续保持宽松，助力投资、消费进一步复苏。 9月社融新增4.12万亿，人民币贷款新增2.31万亿(来源：wind) 中国9月金融数据重磅出炉，当月人民币贷款增加2.31万亿元，同比少增1764亿元；M2同比增10.3%，前值为10.6%；社会融资规模增量为4.12万亿元，比上年同期多5638亿元。央行有关负责人表示，预计四季度社会融资规模和信贷增长将继续保持平稳。货币政策应对超预期挑战和变化还有充足空间和储备，将继续做好逆周期调节。中美利差将逐步恢复至正常区间，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。 央行：下一步将更加关注经济增长和可持续性方面的平衡(来源：wind) 央行行长指出，今年以来，中国经济持续恢复、总体回升向好。近期，中国经济运行中的积极因素在积累，亮点增多，预期好转。下一步，中国将更加关注经济增长和可持续性方面的平衡，在保持合理增速的基础上，积极推动高质量、可持续的发展。要持续用力、乘势而上，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，加快经济良性循环，为实体经济提供更有力支持。 证监会阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借(来源：wind) 证监会调整优化融券相关制度，阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借。融券端，将融券保证金比例由不得低于50%上调至80%，对私募证券投资基金参与融券的保证金比例上调至100%。出借端，取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。同时，沪深交易所也发出通知，进一步细化相关安排。证监会表示，将加大对各种不当套利行为的监管，扎紧扎牢制度篱笆，进一步加强监管执法，对各种违规行为，发现一起，查处一起，从严从重处罚。 点评：9月份已公布的经济数据表明，当前内需仍然低迷。M1增速仍仅有2.1%，经济活力仍旧不足。房地产新政后，现实层面房地产销售改善幅度不大，后续居民中长贷变化仍有待观察。当前改善幅度较明显的，主要是海外需求形成的出口拉动和能源价格中枢上移带来的PPI拉动。物价方面看，CPI底部状态受到需求端修复较慢的影响，或许要维持更长时间。那么本次数据其实指向了国内供给强于需求的态势，基本面改善偏慢，弹性不足。这给市场的风险偏好将再次带来压制，基本面定价因素逻辑的演绎，恐仍需等待。 投资建议：经济止跌，基本面矛盾有所缓和，中期仍然看好顺周期品种的超额收益。 1.