本报告对2023年Q3纺织服饰行业的业绩进行了前瞻预测。运动鞋服和男装赛道公司的表现稳健,流水和运营层面均有所改善。女装以盈利质量修复为主,部分渠道强势的品牌流水相对较好。下游库存持续去化,服饰制造公司出货情况环比进一步改善。珠宝板块景气度仍较高,渠道发货表现良好,利润率稳定。建议关注安踏体育、李宁、特步国际、报喜鸟、比音勒芬、海澜之家、波司登、华利集团、申洲国际、伟星股份、新澳股份和周大福。风险提示包括消费环境波动、盈利质量修复不及预期、汇率波动、拓店不及预期和测算误差风险。
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