贵金属日报：美债标售情况惨淡 收益率大幅上涨

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 10月12日，沪金主力合约开于451.92元/克，收于453.66元/克，较前一交易日收盘上涨0.73%。当日成交量为9,888手，持仓量为173,726手。 昨日夜盘沪金主力合约开于453.64元/克，收于452.62元/克，较昨日午后收盘上涨0.07%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 10月12日，沪银主力合约开于5,660元/千克，收于5,697元/千克，较前一交易日收盘上涨1.21%。当日成交量为406,028手，持仓量为526,674手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,680元/千克，收于5,657元/千克，较昨日午后收盘下降0.07%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，美国方面公布的9月CPI数据录得3.7%，高于预期的3.6%，不过这却又导致市场对于年内美联储将会进行一次加息的预期有所增强，美元结束了连日来的下跌，昨日大幅走强，黄金价格则是受到影响，外盘金价结束了此前连续4个交易日的上涨。而在美债收益率方面，除了因CPI超预期而上行之外，美盘中美国财政部公布的30年期美债收益率标售结果格外惨淡也导致其快速上行，10年期美债收益率一度上升超20个基点，这虽然对于黄金短时内同样将会呈现一定不利的影响，但倘若美国国债的标售情况此后持续不佳，那么在未来或许只有通过美联储再度QE来承接所发行的国债，届时对于商品而言则又将是十分有利的因素。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（10月12）上金所黄金成交量为10,852千克，较前一交易日上涨0.52%。白银成交量为248,062千克，较前一交易日下降44.50%。上期所黄金库存为2,994千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降29,883千克至1,117,801千克。 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为862.37吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为14,008.84吨，较前一交易日下降42.76吨。 上个交易日（10月12日），沪深300指数较前一交易日上涨0.95%，电子元件板块较前一交易日上涨0.50%。光伏板块较前一交易日上涨1.52%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多外盘空内盘金银比价：暂缓期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.................................