环保公用行业动态报告：缓解可再生能源消纳压力，新型电力系统建设逐步完善
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2023年10月06日 [table_main]缓解可再生能源消纳压力，新型电力系统建设逐步完善 公司深度报告模板环保公用行业 推荐维持评级 核心观点 分析师 ⚫行 业 观 点 ： 陶贻功：010-80927673：taoyigong_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030001 电 力方 面 ，1-8月 ， 全 国 各 电 力 交 易 中 心 累 计 组 织 完 成 市 场 交 易 电 量37335.3亿 千 瓦 时 ， 同 比 增 长8%，占 全 社 会 用 电 量 比 重 为61.4%，同 比 提高1.6个 百 分 点 。 其 中 ， 全 国 电 力 市 场 中 长 期 电 力 直 接 交 易 电 量 合 计 为29484.1亿 千 瓦 时 ， 同 比 增 长6.6%。 环 保 方 面 ，近 日 ，国 家 发 改 委 等 部 门 联 合 印 发《 关 于 进 一 步 加 强 水 资 源 节约 集 约 利 用 的 意 见 》，到2025年 ，全 国 年 用 水 总 量 控 制 在6400亿 立 方 米以 内 ， 万 元 国 内 生 产 总 值 用 水 量 较2020年 下 降16%左 右 ， 农 田 灌 溉 水 有效 利 用 系 数 达 到0.58以 上 ， 万 元 工 业 增 加 值 用 水 量 较2020年 降 低16%。 严明：010-80927667：yanming_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130520070002 ⚫投 资 策 略 及 推 荐 关 注 标 的 ： 梁悠南：010-80927656：liangyounan_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130523070002 公 用 ：缓 解 可 再 生 能 源 消 纳 压 力 ，新 型 电 力 系 统 建 设 逐 步 完 善 。国 家 发 改委 等 六 部 门 印 发 《 电 力 需 求 侧 管 理 办 法 （2023年 版 ） 》 。需 求 侧 响 应 是电 力 市 场 化 改 革 的 重 要 组 成 部 分 ， 通过 提 升 电 力 系 统 灵 活 性 和 响 应 能 力 ，有 助 于 缓 解 可 再 生 能 源 消 纳 压 力 ， 促 进 新 型 电 力 系 统 建 设 。《 管 理 办 法 》提 出 ，全 面 推 进 需 求 侧 资 源 参 与 电 能 量 和 辅 助 服 务 市 场 常 态 化 运 行 ，鼓 励通 过 市 场 化 手 段 遴 选 需 求 侧 响 应 主 体 提 供 系 统 应 急 备 用 服 务 ，支 持 符 合 要求 的 需 求 侧 响 应 主 体 参 与 容 量 市 场 交 易 或 纳 入 容 量 补 偿 范 围 。本 次《 管 理办 法 》延 续 了 此 前 征 求 意 见 稿 对 需 求 响 应 能 力 的 要 求 。我 们 预 计 各 地 将 陆续 出 台 相 关 细 则 ， 启 动 需 求 侧 响 应 市 场 建 设 。 建 议 关 注 ：三 峡 能 源 （600905.SH） 、 龙 源 电 力 （001289.SZ） 、 芯 能 科 技（603105.SH）、太 阳 能（000591.SZ）、中 闽 能 源（600163.SH）、江 苏 新能（603693.SH）、华 能 国 际（600011.SH）、国 电 电 力（600795.SH）、大唐 发 电（601991.SH）、浙 能 电 力（600023.SH）、江 苏 国 信（002608.SZ）、皖 能 电 力（000543.SZ）、福 能 股 份（600483.SH）、粤 电 力A（000539.SZ）、上 海 电 力（600021.SH）、宝 新 能 源（000690.SZ）、协 鑫 能 科（002015.SZ）、华 能 水 电（600025.SH）、川 投 能 源（600674.SH）、九 丰 能 源（605090.SH）、新 奥 股 份 （600803.SH） 。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 环 保 ：多 部 门 出 台 意 见加 强 水 资 源 节 约 集 约 利 用 。近 日 ， 国 家 发 改 委 等部 门 联 合 印 发 《 关 于 进 一 步 加 强 水 资 源 节 约 集 约 利 用 的 意 见 》 ， 《 意 见 》提 出 到2025年 ，全 国 年 用 水 总 量 控 制 在6400亿 立 方 米 以 内 ，万 元 国 内 生产 总 值 用 水 量 较2020年 下 降16%左 右 ，农 田 灌 溉 水 有 效 利 用 系 数 达 到0.58以 上 ， 万 元 工 业 增 加 值 用 水 量 较2020年 降 低16%。强 化 “ 四 水 四 定 ” ，对 推 进 水 资 源 总 量 管 理 、科 学 配 置 、全 面 节 约 、循 环 利 用 ，深 入 实 施 国 家节 水 行 动 作 出 了 新 的 部 署 。 建 议 关 注 ：龙 净 环 保（600388.SH）、景 津 装 备（603279.SH）、仕净 科 技（301030.SZ）、盛 剑 环 境（603324.SH）、安 车 检 测（300572.SZ）、蓝 晓科 技 （300487.SZ） 、 伟 明 环 保 （603568.SH） 、 高 能 环 境 （603588.SH） 、路 德 环 境（688156.SZ）、瀚 蓝 环 境（600323.SH）、清 新 环 境（002573.SZ）。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 ⚫行 业 动 态 ： 1、六 部 门 发 布 《 电 力 需 求 侧 管 理 办 法(2023年 版)》；2、江 苏 ： 国 庆 期 间 首 次 执 行 深 谷 电 价；3、中 电 联 ：2023年1-8月 份 全 国 电 力 市 场 交 易 简 况；4、国 家 发 展 改 革 委 等 部 门 发 布 关 于 进 一 步 加 强 水 资 源 节 约 集 约 利 用 的 意见；5、长 三 角 生 态 绿 色 一 体 化 发 展 示 范 区 生 态 环 境 专 项 规 划(2021-2035年 ）；6、北 京 市 减 污 降 碳 协 同 增 效 实 施 方 案。 ⚫行 业 表 现 ： 环 保 ：本 周 环 保 指 数 （ 申 万 ） 涨 跌 幅 为0.69%， 相 对 沪 深300指 数 变 化2.01%， 其 中 中 创 环 保 、 聚 光 科 技 、 惠 城 环 保 涨 幅 分 别 为8.14%、7.92%、7.59%,表 现 较 好 ； 而 创 业 环 保 、 上 海 环 境 、 福 鞍 股 份 跌幅 分 别 为-1.52%、-1.52%、-1.58%，表 现 较 差 。目 前 环 保 行 业PE(TTM)17.68倍 、PB(LF)1.58倍。 公 用 事 业 ：本 周 公 用 事 业 指 数（ 申 万 ）涨 跌 幅 为-0.39%，相 对 沪 深300指数 变 化0.93%， 其 中 露 笑 科 技 、 新 疆 火 炬 、 东 方 环 宇 涨 幅 分 别 为6.47%、6.47%、5.04%,表 现 较 好 ；而 上 海 电 力 、宝 新 能 源 、大 连 热 电 跌 幅 分 别 为-2.42%、-2.53%、-2.91%，表 现 较 差 。目 前 公 用 事 业 行 业PE(TTM)21.40倍 、PB(LF)1.73倍 。 碳 市 场 ：本 周 全 国 碳 市 场综 合 价 格 行 情 为 ： 最 高 价77.00元/吨 ， 最 低 价74.17元/吨 ， 收 盘 价 较 上 周 五 上 涨0.93%。 本 周 挂 牌 协 议 交 易 成 交 量2,044,656吨 ， 成 交 额155,177,649.33元 ； 大 宗 协 议 交 易 成 交 量5,469,785吨 ，成 交 额364,337,763.07元 。本 周 全 国 碳 排 放 配 额 总 成 交 量7,514,441吨 ，总 成 交 额519,515,412.40元 。 截 至 本 周 ， 全 国 碳 市 场 碳 排 放 配 额 累 计 成 交量289,667,247吨 ， 累 计 成 交 额14,241,764,445.29元。 风 险 提 示 ：原 料 价 格 大 幅 波 动 的 风 险 ；下 游 需 求 不 及 预 期 的 风 险 ；政 策执行 力 度 不 及 预 期 的 风 险 ；行 业 竞 争 加 剧 的 风 险 ；政 策 调 控 压 力 下 煤 价 大 幅下 跌 的 风 险 。 目录 一、行业要闻................................................................................................................................................................................3二、行业数据................................................................................................................................................................................3三、行情回顾................................................................................................................................................................................4（一）碳市场行情............................................................................................................................................................................4（二）行业行情................................................................................................................................................................................5四、核心观点................................................................................................................................................................................7五、风险提示................................................................................................................................................................................7六、附录.................................................................................
