玻璃期货周报：刚性需求稳步释放，玻璃旺季行情有望延续

作者：黑色金属与建材研究中心魏朝明执业编号：F3077171 (从业) Z0015738 (投资咨询)联系方式：010-68578971/ weichaoming@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月7日星期六 【行情复盘】 节前一周玻璃期货盘面震荡偏弱，主力2401合约跌3.36%收于1668元。 【重要资讯】 节前一周浮法玻璃市场基本走稳运行，个别零星优惠，整体价格较为坚挺。临近双节，周内市场观望情绪稍有缓和，少数刚需少量补货，部分区域成交小幅好转，多数区域厂家产销平衡附近。后市看，国庆假期个别企业存提涨价格意向，下游加工厂复工时间多数在10月2日-4日。目前下游加工厂库存偏低，但资金偏紧，部分订单不济，备货需求不足。国庆期间部分价格有小涨，但持续性仍需观察。 【市场逻辑】 短期库存去化速度放缓，市场观望情绪增加，刚性需求释放仍超预期；中长期建议关注房地产竣工高增长及建材行业节能降碳对行情的推动作用。 【交易策略】 建议产业链下游深加工企业合理运用盘面波动，在高基差的态势下择机于01合约参与买入套保，阶段性锁定下半年生产利润。 目录 第一部分行情回顾...................................................................................................3 一、期货行情回顾..................................................................................................................................... 3 二、现货行情及基差走势......................................................................................................................... 5 第二部分玻璃市场情况...........................................................................................7 一、玻璃供应稳步回升需求表现相对平稳........................................................................................... 7 二、下游刚需释放超预期后期仍有去库可能........................................................................................ 8 三、玻璃后期走势判断...........................................................................................................................10 第三部分套利策略分析.........................................................................................11 第一部分行情回顾 一、期货行情回顾 二、现货行情及基差走势 节前一周浮法玻璃市场基本走稳运行，个别零星优惠，整体价格较为坚挺。临近双节，周内市场观望情绪稍有缓和，少数刚需少量补货，部分区域成交小幅好转，多数区域厂家产销平衡附近。后市看，国庆假期个别企业存提涨价格意向，下游加工厂复工时间多数在10月2日-4日。目前下游加工厂库存偏低，但资金偏紧，部分订单不济，备货需求不足。国庆期间部分价格有小涨，但持续性仍需观察。 第二部分玻璃市场情况 一、玻璃供应稳步回升需求表现相对平稳 供应面：截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计312条，在产253条，日熔量共计171850吨，较上周持平。周内暂无产线变化。另：福建连江瑞玻有限公司600T/D二线2023年8月底点火投产，9月22日成功引板，计划生产超白玻璃。 需求面：本周国内浮法玻璃市场需求略有回升，主要受节前中下游阶段性补货及赶工支撑。加工厂根据手中订单情况安排生产，部分中小企业储备订单有限，节后复工或延后。10月上旬受节假日影响，整体需求预期阶段性下滑，节后需求恢复情况仍需观望。 二、下游刚需释放超预期后期仍有去库可能 截至9月28日，重点监测省份生产企业库存总量为3982万重量箱，较上周四库存下降50万重量箱，降幅1.24%，库存环比由增转降，库存天数约19.59天，较上周减少0.25天。本周重点监测省份产量1303.08万重量箱，消费量1353.08万重量箱，产销率103.84%。 截止到20231007，全国浮法玻璃样本企业总库存4295.3万重箱，环比增加152.4万重箱，环比3.68%，同比-39.63%。折库存天数18天，较上期0.7天。 节前市场普遍预期玻璃将有显著累库，事实证明下游刚性需求稳定释放，假期并未导致厂家库存显著增加。后期东北西北等地赶工潮加持下，玻璃企业库存有望再度去化。 三、玻璃后期走势判断 短期库存去化速度放缓，市场观望情绪增加，刚性需求释放仍超预期；中长期建议关注房地产竣工高增长及建材行业节能降碳对行情的推动作用。 建议产业链下游深加工企业合理运用盘面波动，在高基差的态势下择机于01合约参与买入套保，阶段性锁定下半年生产利润。 第三部分套利策略分析 已售商品房的竣工交付得到高度重视，但短期新房销售及新开工的转暖尚需时日，建议重视玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。