公用事业行业欧美能源市场数据跟踪周报：欧、美天然气价格继续反弹；原油价格震荡上行；欧洲电价大幅反弹

——欧美能源市场数据跟踪周报（0925-0929） 核心观点 ⚫欧洲、美国天然气价格继续反弹 库存方面，截至2023年9月29日，欧盟27国的天然气在库储量达到1097TWh，为 最 大 储 量 的95.38%， 较前 一周+0.79pct， 较 上 月+2.67pct， 较 去 年 同 期+6.86pct。截至9月29日，德国天然气在库储量达到251TWh，为最大储量的95.37%，较前一周+0.68pct，较上月+1.51pct，较去年同期+4.01pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至9月22日，美国48个州可利用天然气库存总和为3359bcf，较前一周上升90bcf（+2.75%），较去年同期+12.83%。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 价格方面，上周（09/25~09/29），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的 天 然 气 期 货 合 约 周 内 均 价 分 别 为2.90$/MMBtu（+7.1%）、13.57$/MMBtu（+14.9%）和13.61$/MMBtu（+16.0%）。 ⚫原油期货价格震荡上行 石油方面，目前原油市场供需形势复杂，关键问题包括巴西、圭亚那、美国等非OPEC+国家的增产预期；高利率环境对石油需求的抑制；俄罗斯的增产压力等方面。市场关注下周OPEC+会议结果。另一方面上周美国原油库存降低推动油价在周后半段上涨。上周（0925-0929）WTI原油期货和布伦特原油期货价格震荡上行，结算均价分别为91.25（+0.94%）和94.90（+1.20%）美元/桶。 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn ⚫国际动力煤市场价格继续上涨 欧、美天然气价格继续反弹；原油价格震荡上行；欧洲电价大幅回落：——欧美能源市场数据跟踪周报（0918-0922）2023-09-27 欧、美天然气价格上涨；原油价格震荡上行；欧洲电价反弹：——欧美能源市场数据跟踪周报（0911-0915）2023-09-19天然气价格大幅下跌；原油价格突破年内高点；欧洲电价继续回落：——欧美能源市场数据跟踪周报（0904-0908）2023-09-17美 国 天 然 气 价 格 上 涨 ； 原 油 期 货 价 格 上涨；欧美电价回落：——欧美能源市场数据跟踪周报（0828-0901）2023-09-06 上周南非理查德港现货FOB价为132.08美元/吨（+5.2%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为113.50美元/吨（0.0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为163.21美元/吨（+2.1%）。 ⚫欧洲电力市场日前交易价格反弹 电力市场方面，欧洲主要国家电力市场日前交易价格大幅反弹。上周均价来看，芬兰6.73EUR/MWh（+6.2%） 、丹 麦76.00EUR/MWh（+63.9%） 、德 国106.05EUR/MWh（+33.1%） 、法 国92.59EUR/MWh（+35.3%） 、荷 兰103.2EUR/MWh（+33.3%）、英国91.56EUR/MWh（+10.5%）。 美国方面，上周得州ERCOT次月交割（23年11月）的电力期货合约价格周均值为42.26$/MWh（-28.4%）、南加州SOCAL周均值61.69$/MWh（+21.0%）、新英格兰NEWPOOL周均值33.77$/MWh（-0.6%）、纽约NY周均值47.97$/MWh（+38.3%）。 投资建议与投资标的 ⚫欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。 风险提示 ⚫地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。 目录 1、天然气行情回顾........................................................................................42、石油行情回顾...........................................................................................53、煤炭行情回顾...........................................................................................64、电力市场行情回顾....................................................................................75、行业资讯..................................................................................................96、风险提示................................................................................................10 图表目录 图1：欧美主要市场天然气期货滚动次月合约成交价格（$/MMBtu）..........................................4图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%）................................................................................4图3：德国天然气现有库存比例（%）.........................................................................................4图4：美国48个州可利用天然气库存（bcf） ...............................................................................5图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶）.........................................................................5图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶）......................................................................5图7：美国原油总库存量、战略石油库存量及单周战略石油储备释放量（右轴）.........................6图8：美国汽油库存量（亿桶）及单周库存释放量（右轴）.........................................................6图9：煤炭市场主要港口参考价格（FOB，美元/吨）..................................................................6图10：巴拿马型船平均租船价格（美元/天）...............................................................................7图11：芬兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图12丹麦电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.......................................................................8图13：德国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图14：法国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图15：荷兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图16：英国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图17：美国电力期货滚动次月合约价格（$/MWh）.....................................................................9 表1：截至2023年9月29日，欧盟部分主要国家天然气库存（%）..........................................4表2：欧洲部分主要国家上周（0925-1001）电力日前市场成交均价及环比变化汇总..................7表3：美国主要电力市场次月交割电力期货合约周均值及环比.....................................................9 1、天然气行情回顾 库存方面，截至2023年9月29日，欧盟27国的天然气在库储量达到1097TWh，为最大储量的95.38%，较前一周+0.79pct，较上月+2.67pct，较去年同期+6.86pct。截至9月29日，德国天然气在库储量达到251TWh，为最大储量的95.37%，较前一周+0.68pct，较上月+1.51pct，较去年同期+4.01pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至9月22日，美国48个州可利用天然气库存总和为3359bcf，较前一周上升90bcf（+2.75%），较去年同期+12.83%。 价格方面，上周（09/25~09/29），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.90$/MMBtu（+7.1%）、13.57$/MMBtu（+14.9%）和13.61$/MMBtu（+16.0%）。 图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%） 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：EIA，东方证券研究所 2、石油行情回顾 石油方面，目前原油市场供需形势复杂，关键问题包括巴西、圭亚那、美国等非OPEC+国家的增产预期；高利率环境对石油需求的抑制；俄罗斯的增产压力等方面。市场关注下周OPEC+会议结果。另一方面上周美国原油库存降低推动油价在周后半段上涨。上周（0925-0929）WTI原油期货和布伦特原油期货价格震荡上行，结算均价分别为91.25（+0.94%）和94.90（+1.20%）美元/桶。 图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶） 图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶） 数据来源：IPE，wind，东方证券研究所 数据来源：IPE，wind，东方证券研究所 据美国能