PVC期货及期权日报

摘要： PVC期货在6150一线附近止跌，盘面小幅增仓上行，重心震荡走高，依次上破短期均线压力位，并站上6300关口，录得强阳，收复前一交易日跌势。市场参与者心态相对谨慎，国内PVC现货市场气氛平静，各地区市场主流价格小幅跟涨，但现货实际交投偏冷清。与期货相比，PVC现货市场再度转为深度贴水状态，点价货源暂无优势，而业者对偏高报价接受程度不高，市场主动询盘匮乏。上游原料电石市场价格维持稳定，观望情绪渐浓。电石企业开工陆续恢复中，当前企业出货顺畅，库存偏低，货源供应仍紧张。下游PVC企业到货情况不佳，部分待卸车数量略有增加，入市采购较为积极。当前电石市场仍存在一定缺口，考虑到PVC企业成本压力，价格未有明显变动。西北主产区企业报价涨跌不一，企业保证出货为主，虽然面临亏损压力增加，但挺价意愿不明显。PVC现货市场成交放量提升缓慢，厂家接单情况一般，厂区库存经过前期出货后降至相对低位。PVC货源供应稳定，而需求端持续低迷，导致市场缺乏利好驱动。新增三家装置检修或临时停车，部分前期检修企业开工逐步恢复，PVC行业开工水平小幅提升至74.45%。后期仅有一家企业存在检修计划，预计PVC产量损失将继续减少。房地产相关数据偏弱，导致终端需求难有好转，下游订单情况仍一般，影响企业生产积极性。下游制品厂开工基本维持前期水平，华东、华南以及华北地区开工在五成附近波动，对PVC消耗难以提升。下游市场经过阶段性逢低补货后，入市采购不积极，消化库存为主。此外下游制品厂面临一定成本压力，对偏高报价存在抵触心理。贸易商报价灵活调整，但实际出货欠佳。海外市场报价松动后，PVC出口市场恢复正常，近期出口接单减少，外贸端提振削弱。部分货源交付出口订单，市场到货略显一般，华东及华南地区社会库存小幅下降至41.16万吨，依旧维持在偏高位置，大幅高于去年同期水平19.48%。近期政策端刺激下，市场情绪仍偏暖，形成一定提振，PVC市场尚未启动去库，除了原料电石偏强外，供需关系仍偏弱，短期重心宽幅震荡，波动区间为6150-6350。 作者：能源化工研究中心夏聪聪执业编号：F3012139（从业）Z0012870（投资咨询）联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月30日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、行情回顾.............................................................................. 1二、现货市场.............................................................................. 1三、原料电石.............................................................................. 2四、价差基差.............................................................................. 3六、装置动态.............................................................................. 4七、仓单数量.............................................................................. 5八、后期走势预测.......................................................................... 6九、PVC期权市场........................................................................... 6 5型电石料报价：华东主流现汇自提6120-6200元/吨，华南主流现汇自提6180-6280元/吨，河北现汇送到6080-6120元/吨，山东现汇送到6100-6180元/吨。 华东地区：电石法PVC市场价格上涨，成交不佳。期货震荡上涨，贸易商一口价报盘陆续跟涨，部分贸易商继续点价出货，华东基差在-120到-40相对居多，下游适量补货后，对高价抵触，询盘及采购积极性不高，实单跟进不佳。 华南地区：PVC市场价格上涨，期货震荡走高，点价货源价格优势逐步消失，一口价成交为主，部分报价盘中再度上调，实单部分小幅商谈，早间存在部分低价成交，市场内部分货源偏紧，价格略高。下游制品企业采购积极性不高，部分套保商接货，现货市场成交气氛整体偏淡。 华北地区：PVC市场价格上调。期货止跌反弹，点价货源暂无优势，市场多一口价成交为主。下游寻低采购，成交气氛明显减弱。 三、原料电石 PVC主力合约2309与2401合约价差为-93，近月合约走势略弱。期货止跌回升，现货与01合约相比处于贴水状态，基差为-106元/吨。 六、装置动态 PVC行业开工率小幅提升，新增三家装置检修或临时停车，部分前期检修企业开工逐步恢复，整体开工负荷略有提升。统计数据显示，PVC整体开工率为74.45%，环比提升0.56个百分点。其中，电石法PVC开工率为73.88%，环比下降1.24个百分点；乙烯法PVC开工率为76.18%，环比提升5.99个百分点。后期仅有一家企业存在检修计划，预计产量损失将继续减少。 图5-4新注册量 图7-1注册仓单量 资料来源：Wind，方正中期研究院 八、后期走势预测 PVC除了原料电石偏强外，供需关系仍偏弱，短期重心宽幅震荡，波动区间为6150-6350。 九、PVC期权市场 图9-7 PVC期权策略 资料来源：文华财经，方正中期研究院 PVC期货震荡洗盘，上方压力渐显，卖出行权价在6500以上的虚值看涨期权谨慎持有。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。