鸡蛋周报：中秋补货临近结束，需求预计转弱

银河大宗农产品研究员：刘倩楠期货从业证号：F3013727咨询从业证号：Z0014425 第一部分周度核心要点分析及策略推荐 第二部分周度数据追踪 第一部分重点资讯、观点分析及策略推荐 ◼鸡蛋现货价格回落◼蛋鸡在产存栏量增加◼淘鸡量增加淘鸡价格略增◼鸡蛋养殖利润较好◼蛋鸡饲料成本下调◼鸡蛋销量较上周减少，鸡蛋库存相对较低◼蔬菜价格下跌猪肉价格震荡 鸡蛋现货价格回落 鸡蛋现货：最近一周鸡蛋现货价格逐渐走弱，9月22日主产区鸡蛋价格为5.32元/斤，较一周前价格下跌0.21元/斤左右，主销区鸡蛋为价格为5.55元/斤，较一周前均价下跌0.19。最近需求有所减弱，鸡蛋价格走弱。 鸡蛋期货：今日11月合约价格高位震荡。 蛋鸡在产存栏量增加 ◼根据卓创数据：8月份全国在产蛋鸡存栏量为11.96亿只，环比增加0.8%，同比增加1.2%，高于预期。8月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（约占全国50%）为4183万羽，环比增加7.7%，同比增加16.4%。。 不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出，2023年9月份、10月份、11月份和12月份在产蛋鸡的存栏大致的量为12.09亿只、12.04亿只、12.1亿只和12.24亿只。年后的补栏量增加，后面几个月在产存栏量是逐步恢复的。 供应：淘鸡量增加淘鸡价格略增 ◼根据卓创数据：9月22日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1670万只，较前一周增加4.5%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，9月21日当周淘汰鸡平均淘汰日龄522天，较前一周增加1天。 淘鸡：最近淘鸡价格略降，9月22日全国主产区淘鸡价格为6.19元/斤，较前一周价格上涨0.07元/斤。 鸡蛋养殖利润较好 ◼根据卓创数据显示，截至9月21日，鸡蛋每斤周度平均盈利为1.27元/斤，较前一周下降了0.06元/斤。9月15日，蛋鸡养殖预期利润为71.61元/羽，较一周前增加7.81元/羽。 ◼最近鸡蛋价格相对较强和淘鸡价格都处于高位，且由于饲料成本略有下降，因此利润继续好转。 蛋鸡饲料成本下调 最近一周鸡蛋饲料成本略有下调，玉米价格下跌至2897元/吨附近，但是豆粕价格降至4600—4700元/吨附近。根据当前的价格来说，综合饲料成本在3400元/吨附近，而折算到单斤鸡蛋的饲料成本价格将近3.7-3.8元/斤附近。 鸡蛋销量较上周减少，鸡蛋库存增加 ◼销量：卓创数据，9月21日当周全国代表销区鸡蛋销量为8064吨，较上周增减少3.49%。目前的鸡蛋销量处于历年同期的高位。 ◼库存：卓创数据，截至9月21日当周生产环节周度平均库存有0.96天，与上周库存增加0.1天，流通环节周度平均库存有0.88天，较前一周库存增加0.1天。 蔬菜价格下跌猪肉价格稳定 最近一周蔬菜价格下跌，9月21日寿光蔬菜价格总指数为112.63，较一周前下降5%。猪肉价格基本稳定，9月20日中国猪肉平均批发价为16.18元/公斤，较一周前价格持平。最近蔬菜价格下跌，猪肉价格维持震荡，短期内对鸡蛋替代需求仍比较低。 逻辑分析和策略 ◼逻辑分析 供应端：从之前的补栏数据可以看出来，未来几个月在产蛋鸡存栏量将逐渐增加，根据补栏数据推测9月份预计在产蛋鸡的存栏量将增加，但是预计中秋节前有一波集中淘汰，实际在产存栏蛋鸡量可能增长不及预期。 消费端：随着中秋临近，各个商超基本补货结束。短期内的鸡蛋消费将会有所转弱不及8月和9月中上旬。10月国庆期间中端消费较差，预计会在国庆后有一波补库。 成本端：最近一周饲料价格趋势上略有下调，玉米价格下跌至2900元/吨附近，而豆粕价格略降至4600-4700元/吨附近。根据当前的价格来说，综合饲料成本在3400元/吨附近，而折算到单斤鸡蛋的饲料成本价格将近3.7-3.8元/斤附近。最近豆粕价格略有下跌，预计未来一段时间饲料成本仍将小幅下调，但预计饲料成本仍将处于高位。 ◼策略 ◼1、单边策略:短期内鸡蛋基本面偏强，但是主力合约已经上涨至4600以上，预计继续向上的空间不大，在4700附近有一定压力，建议多单谨慎持有。 2、月间套利:鸡蛋12月合约和1月合约都是春节前合约，且1月合约未来大概率成为主力但是目前1月合约低于12月合约,未来可考虑空12月多1月合约。(以上观点仅供参考不作为入市依据) 第二部分周度数据追踪 量价数据 免责声明 ◼作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 ◼免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。