贵金属日报：经济数据持续偏弱 贵金属维持强势

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 8月30日，沪金主力合约开于459.50元/克，收于461.48元/克，较前一交易日收盘上涨0.43%。当日成交量为143,858手，持仓量为88,397手。 昨日夜盘沪金主力合约开于462.60元/克，收于462.30元/克，较昨日午后收盘上涨0.36%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 8月30日，沪银主力合约开于5,863元/千克，收于5,927元/千克，较前一交易日收盘上涨1.26%。当日成交量为510,489手，持仓量为220,003手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,984元/千克，收于5,945元/千克，较昨日午后收盘上涨0.20%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，据金十讯，美国8月ADP新增就业人数录得17.7万人，创五个月来最小增幅，低于预期的19.5万人，前值为32.4万人。美国第二季度实际GDP年化季率修正值录得2.1%，低于预期的2.40%，前值为2.40%。近期就业数据的走弱使得市场认为未来通胀压力或有所放缓，进而仍为美联储持续加息的概率有所下降。贵金属在此过程中依然表现相对强劲，黄金价格稳步增长，而白银则是在光伏板块对于需求提振的加持下表现尤为突出，因此目前就操作而言，贵金属仍然建议以逢低买入为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 上个交易日（8月30）上金所黄金成交量为16,586千克，较前一交易日上涨37.01%。白银成交量为565,148千克，较前一交易日上涨38.82%。上期所黄金库存为2,592千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨10,647千克至1,373,074千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为890.10吨，较前一交易日上涨0.87吨。白银SLV ETF持仓为13,685.56吨，较前一交易日下降99.83吨。 上个交易日（8月30日），沪深300指数较前一交易日下降0.04%，电子元件板块较前一交易日上涨2.12%。光伏板块较前一交易日下降0.06%。 ■策略 黄金：谨慎偏多 白银：谨慎偏多套利：多内盘空外盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍................................................................................