铅锌日报：锌价短期承压 中期延续偏强

商品市场每日研究报告 请务必阅读正文后的免责声明部分 锌铅日报 铅锌研究员：廖 凡 电话：021-51635203 / 邮箱：liaofan_qh@chinastock.com.cn 银河期货有色事业部/ www.yhqh.com.cn 2016年7月8日星期五-------------------------------------------------------------------------------------------------- 锌价短期承压 中期延续偏强 [行情走势回顾] 本周沪锌铅冲高回落，高位多空分歧加剧，持仓及成交量略有下滑。宏观新闻回顾，本周美国经济数据相对乐观，7月2日当周初请失业金人数25.4万创4月中旬新低，美联储威廉姆斯认为美联储仍维持渐进加息；国内财新综合PMI降至50.3，为4个月来最低，国内经济下滑忧虑再起。库存方面，截止周四LME锌库存为440800吨，较上周四减少2375吨，LME铅库存变动依然极小；但LME锌现货贴水小幅扩大至贴水5.75美元，周五国内0#锌贴水40-贴10，冶炼厂正常出货，贸易商积极报价，成交较活跃；下游采购热情依旧不高；市场整体成交维持。行业方面，秘鲁最新数据显示，5月份该国锌矿产量继续同比减少，下滑幅度达到7.1%，海外锌矿供应仍在缩紧；安泰科统计数据显示，统计锌冶炼企业45家，上半年产量同比增长的企业19家，涉及产能295万吨，占总产能的 49.2%，其余为产量减少；减产主要是经济性问题，部分企业则是由于原料供应不足。从目前国内精炼锌产量来看，上半年累计产量同比小幅下滑；但下滑速度在6月份有所加速，原料紧缺影响更为明显。产量下滑带动供需平衡持续改善，给予精炼锌价格反弹动力；但考虑到供需平衡改善速度偏缓，锌价反弹不会一蹴而就，需要以时间换空间。盘面上来看，锌价高位多空分歧加剧，短期有继续调整可能，但中期延续偏强格局不变；沪铅跟涨后迅速回落，或延续窄幅整理。 [附：重点数据及图表] 最新价格 日涨跌 日涨跌幅（%） 上海金属网0#锌均价 16,320.00 -410.00 -2.45 广东南储0#锌均价（国产） 16,080.00 -440.00 -2.66 沪锌连三收盘价 LME锌升贴水（0-3） -4.75 -1.25 商品市场每日研究报告 请务必阅读正文后的免责声明部分 图：锌现货进口盈亏变化图 图：LME锌库存变化 -2000.00-1500.00-1000.00-500.000.00500.001000.001500.006.006.507.007.508.008.509.002015/1/52015/5/52015/9/52016/1/52016/5/5锌现货进口盈亏现货进口实际比值 0.00200,000.00400,000.00600,000.00800,000.002015/1/12015/4/12015/7/12015/10/12016/1/12016/4/12016/7/1LME 锌库存 资料来源: WIND 银河期货研发中心 银河期货有色事业部群，专为有色人打造，欢迎大家入群讨论、交流有色金属信息！ ￭ 免责声明 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货研发中心所有。未获得银河期货研发中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研发中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研发中心及其研究员知情的范围内，银河期货研发中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。