中国白银集团2023中期报告

目錄 公司資料2 財務摘要3 我們的里程碑4 精選品牌與產品5 管理層討論與分析6 企業管治及其他資料21 簡明綜合損益及其他全面收益表27 簡明綜合財務狀況表28 簡明綜合權益變動表30 簡明綜合現金流量表31 簡明綜合財務報表附註33 公司資料 註冊辦事處 執行董事 陳萬天宋國生柳建東 Cricket Square, Hutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman, KY1-1111Cayman Islands 獨立非執行董事 中國總部 宋鴻兵李海濤曾一龍 中國廣東省深圳市羅湖區貝麗北路99號水貝國際29樓 審核委員會曾一龍（主席）宋鴻兵李海濤 香港主要營業地點 薪酬委員會李海濤（主席）陳萬天宋鴻兵 香港上環干諾道中168-200號信德中心招商局大廈17樓05室 公司網址www.chinasilver.hk 提名委員會陳萬天（主席）宋鴻兵李海濤 上市地點及股份代號香港聯合交易所有限公司815 公司秘書陳瀚濤，HKICPA FCCA 主要往來銀行贛州銀行中國農業銀行 授權代表陳萬天陳瀚濤 開曼群島股份過戶登記處 核數師 Conyers Trust Company(Cayman)LimitedCricket SquareHutchins DriveP.O. Box 2681Grand CaymanKY1-1111Cayman Islands 金道連城會計師事務所有限公司註冊公眾利益實體核數師（於二零二三年一月十九日獲委任） 大華馬施雲會計師事務所有限公司註冊公眾利益實體核數師（於二零二三年一月十九日辭任） 香港證券登記處 法律顧問 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716室 香港法律：蘇利文•克倫威爾律師事務所（香港）有限法律責任合夥 開曼群島法律：康德明律師事務所 財務摘要 我們的里程碑 •投資江蘇農牧人電子商務股份有限公司，以將我們於中國的業務經營擴展到「農牧人」S2B2C生鮮食品平台 二零二一年十二月 精選品牌與產品 管理層討論與分析 業務回顧 隨著疫情在中華人民共和國（「中國」）的影響逐漸消退，二零二三年的經濟形勢也有恢復跡象。我們欣喜地看到，本集團在製造業務於上年度完成一系列生產設施升級及整改後，已成功重新投入生產，並為集團帶來強勁的銷售收入。 此外，本集團在持續艱難的營商環境下仍然能夠不斷尋找合適商機，積極進軍新業務。誠如二零二一年十二月三十一日及二零二二年一月十日的公告所披露，本集團附屬公司金貓銀貓集團有限公司（股份代號：1815）（「金貓銀貓集團」）已取得江蘇農牧人電子商務股份有限公司（「江蘇農牧人」）51%的實際擁有權，自二零二二年一月十日生效，該業務成為本集團生鮮食品零售業務分部，為集團豐富其收入流，帶來更多元化收入，盡量減低本集團過分集中於貴金屬行業而須承擔之商業風險。 於截至二零二三年六月三十日止六個月（「二零二三年上半年」），本集團有四個業務分部，包括(i)製造業務，即在中國製造、銷售及交易銀錠、鈀金及其他有色金屬；(ii)於金貓銀貓集團旗下經營的珠寶新零售業務，即於中國設計及銷售黃金、白銀、有色寶石及寶石及其他珠寶產品；(iii)白銀交易業務，即於中國提供銀錠貿易的專業電子平台及相關服務；及(iv)同屬金貓銀貓集團旗下經營的的生鮮食品零售業務分部，即於中國進行生鮮食品的線上線下一體化銷售，以及為中國涉農供應鏈提供相關電子平台和品牌及軟件即服務（「SaaS」）服務。 二零二三年上半年，本集團錄得本公司擁有人應佔盈利淨額約人民幣16.2百萬元（截至二零二二年六月三十日止六個月（「二零二二年上半年」）：應佔虧損約人民幣29.9百萬元）。同比從虧損轉為盈利原因乃主要由於以下因素： (i)就本集團製造業務分部而言，隨著該分部暫停生產一年多後，銀電解生產線及海綿鈀生產線已先後於二零二二年六月及八月起投入商業規模運行，二零二三年上半年的銀錠對外銷售金額顯著高於二零二二年上半年。此外，地方政府按產值提供的補貼使得每單位銷售成本略有下降。上述原因導致該分部於二零二三年上半年錄得淨利潤；及 (ii)就本集團白銀交易業務分部而言，雖然在國際白銀價格相對穩定的情況下，商品投資者對於白銀交易的渴望和意願持續冷淡，使得二零二三年上半年的交易量以致佣金收入保持低位，但該分部於二零二三年上半年仍錄得淨利潤。 管理層討論與分析 而上述有利因素被以下不利因素部分抵銷： (iii)就本集團珠寶新零售業務分部（由金貓銀貓集團經營）而言，國內經濟復甦慢於預期導致消費意欲持續疲弱，使得二零二三年上半年的銷售額保持低位，但仍產生行政開支等相對不受銷售額影響的固定成本，因此該分部於二零二三年上半年錄得淨虧損；及 (iv)就本集團生鮮食品零售業務分部（由金貓銀貓集團經營）而言，「農牧人」S2B2C平台仍處於鞏固階段，重點放在優化合作經營店舖網絡、豐富產品種類並調整業務策略。此外，中國內地生豬價格自二零二二年第四季度起呈現下降趨勢導致二零二三年上半年掌櫃交易意慾降低從而影響生豬採購量。上述原因導致二零二三年上半年的銷售額顯著低於二零二二年上半年，而銷售成本及其他相關成本和開支亦相應顯著下降。總體而言，鑑於其發展現狀，該分部於二零二三年上半年尚未開始產生淨利潤。 製造業務 本集團製造業務分部主要集中生產製造優質銀錠作工業及貿易用途，是中國領先的白銀生產商之一。同時，本集團應用獨有的生產模式以製造優質銀錠及鈀金及由此產生的金屬副產品。 本集團製造業務分部一家主要附屬公司江西龍天勇有色金屬有限公司（「江西龍天勇」）自二零二一年四月二十六因生產和貯存設施違反若干國家環境法律起暫停其生產活動。但隨著採取包括拆除不合規設施及建設合規設施等整改措施之後，江西龍天勇自二零二二年六月中旬起實際上恢復了銀電解生產線的商業規模生產活動，而海綿鈀生產線自二零二二年八月二十五日起正式投入商業規模運行。 有關暫停生產及後續發展的進一步詳情載於二零二一年六月七日、二零二一年八月二十五日、二零二二年二月二十二日、二零二二年六月十七日及二零二二年八月二十六日刊發的公告。 於二零二三年上半年，本集團製造業務分部對外銷售收入約人民幣2,584.6百萬元，較二零二二年上半年的約人民幣102.0百萬元大幅增加約2,433.4%。於二零二三年上半年及二零二二年上半年的銷售均來自於銀錠銷售收入。隨著該分部自二零二一年四月暫停生產一年多後，銀電解生產線及海綿鈀生產線已先後於二零二二年六月及八月起投入商業規模運行，二零二三年上半年的銀錠對外銷售金額顯著高於二零二二年上半年。此外，地方政府按產值提供的補貼使得每單位銷售成本略有下降。上述原因導致於二零二三年上半年錄得分部利潤約人民幣36.1百萬元（二零二二年上半年：分部虧損約人民幣15.8百萬元）。 於金貓銀貓集團下經營的珠寶新零售業務 自二零一四年起，我們已從傳統製造業務擴展至下游珠寶新零售業務，其現時於我們的非全資附屬公司金貓銀貓集團下經營。除利用上游業務的強大實力和資源外，金貓銀貓集團自二零一八年以來優化了其銷售及營銷策略，並逐漸將重點轉向高利潤白銀珠寶。 二零二三年上半年，雖然隨著經濟社會全面恢復常態化運行，宏觀政策顯效發力，國民經濟回升向好，但經濟恢復基礎仍不牢固，目前還未恢復到疫情前的狀態。居民可支配收入不理想，從而帶來居民消費心態受損。面對如此大環境，金貓銀貓集團近年一直在不時探索尋找珠寶零售業務的新的業務增長點。 今年上半年，金貓銀貓集團旗下品牌SISI開始從時尚銀飾品類轉型為人工培育鑽石品類新業務，並於上半年集中資金和精力對該項目的品牌策劃、品牌營銷、產品設計、團隊架構調整擴張、全國區域代理等前期佈局進行大力投入及發展。經過緊鑼密鼓的籌備，該項目已經逐步投入市場。 在重點發展人工培育鑽石新品類的同時，金貓銀貓集團也繼續看好有色寶石的升值空間與市場潛力。由於紅寶石的稀缺性及保值增值的屬性，金貓銀貓集團會慎重考慮銷售策略，逐步拓寬銷售市場，紅寶石將迎來長期穩定的價格上升通道。今年第一季度末黃金價格大幅升高後，一直保持高位盤整，這一情況可能導致部分消費者保持觀望態度，進而延緩了上半年的消費需求，黃金首飾的銷售也受其影響。 於二零二三年上半年，金貓銀貓集團珠寶新零售業務錄得外部銷售約為人民幣141.9百萬元（二零二二年上半年：人民幣160.9百萬元），佔本集團總收入的約5.0%（二零二二年上半年：16.9%），錄得分部虧損約人民幣7.7百萬元（二零二二年上半年：人民幣3.1百萬元）。 新零售業務 集團於二零二三年新增人工培育鑽業務，SISI品牌「為愛種鑽石」為品牌理念，主張以物的實感去記錄美好時光，以科技重新定義鑽石。SISI採用創新型鑽石培育技術，將柔軟的毛髮種出堅固的鑽石，賦予每一顆鑽石愛與生命，為愛種出有溫度的珠寶級DNA鑽石。並應用於各個生活場景，「愛情鑽」、「胎毛鑽」、「親情鑽」、「寵物鑽」、「友情鑽」、「悅己鑽」等將新生、相遇、陪伴、紀念的情感串聯。滿足用戶情感需求同時也以科技為用戶服務：培育鑽從收到顧客毛髮到稱重、清洗、碳源萃取、入倉培育、切割拋光等步驟，始終遵循「一源一鑽」的原則。 管理層討論與分析 線上銷售渠道 第三方線上銷售渠道 本集團於二零二三年上半年通過微信公眾號、抖音、小紅書、視頻號、微博等，強化社交型媒體運營新模式，通過內容軟植入的形式，對SISI品牌進行強勢曝光。於二零二三年上半年，我們的第三方平台包括京東、蘇寧、天貓、微信、抖音、小紅書及中國13條電視及視頻購物頻道合作，以推銷及銷售我們的珠寶產品。我們並成為所有一線電視台金銀珠寶類核心供應商，藉此我們取得了令人滿意的銷售業績，每日在中國覆蓋家庭觀眾數量大於1億人，大幅提高了大量中國的電視及視頻購物節目觀眾對我們的品牌認知度。 短視頻營銷和KOL帶貨已經成為我們品牌營銷的標配，內容也成為我們品牌營銷、銷售和運營的各環節的核心。 管理層討論與分析 線下零售及服務體驗渠道 (1)CSmall體驗店 截至二零二三年六月三十日止六個月，本集團因新業務的佈局，不再擴張原有門店，並調整線下營業網點佈局而關閉4家店舖。於二零二三年六月三十日，本集團設有16間特許經營CSmall體驗店，分佈於中國8個省份及直轄市，位於北京、甘肅、黑龍江、河南、四川、西藏、新疆及浙江。 (2)深圳珠寶展廳 我們在位於深圳水貝的深圳珠寶展廳進行銷售，而深圳水貝普遍被視為中國最大的領先珠寶貿易及批發市場的所在地。深圳珠寶展廳展示自營品牌及若干第三方品牌的產品設計，並作為主要服務批發客戶及特許經營商的展覽和銷售互動平台。 白銀交易業務分部 於二零一六年，本集團進一步擴展下游業務，並完成收購上海華通鉑銀交易市場有限公司（「上海華通」）。上海華通是中國一間綜合白銀交易平台營運商，負責提供專業及標準化的現貨供應、貿易、物流及電子商務服務。其官方網站www.huatongsilver.com（原為www.buyyin.com）為中國白銀行業權威門戶網站之一，該網站上每天更新的現貨白銀價格為中國白銀行業之普遍參考指標。 於二零二三年上半年，上海華通下經營的白銀交易業務錄得分部收入約人民幣7.9百萬元（二零二二年上半年：人民幣12.0百萬元），及錄得分部利潤約人民幣2.1百萬元（二零二二年上半年：人民幣3.5百萬元）。 管理層討論與分析 於金貓銀貓集團下經營的生鮮食品零售業務分部 集團於二零二一年十二月三十一日簽訂投資協議，投資控股江蘇農牧人電子商務股份有限公司（「江蘇農牧人」），該公司的主要業務為「農牧人」S2B2C（供應鏈－商戶－顧客）平台（「農牧人」）的開發及運營，農牧人平台於二零二一年五月正式推出並為中國涉農供應鏈提供品牌及SaaS（軟件即服務）服務。 通過這項投資，集團將其業務經營從珠寶零售（非必需品）擴展到農產品零售（必需品），以實現對另