新经济与社会中心首席经济学家展望2023 年 1 月 首席经济学家展望2免责声明本文件由世界经济论坛发布，作为对项目、洞察领域或互动的贡献。本文所表达的调查结果，解释和结论是世界经济论坛促进和认可的合作进程的结果，但其结果不一定代表世界经济论坛的观点，也不一定代表其成员，合作伙伴或其他利益相关者的整体。© 2023 年世界经济论坛。保留所有权利。本出版物的任何部分不得以任何形式或通过任何方式复制或传播 ， 包括影印和记录 ， 或通过任何信息存储和检索系统。 首席经济学家展望3首席经济学家展望2023 年 1 月本简报基于世界经济论坛新经济与社会中心组织的最新政策制定研究以及与公共和私营部门主要首席经济学家的磋商和调查。它旨在总结当前经济环境的新轮廓 ， 并确定政策采取进一步行动的优先事项 -制造商和商业领袖 ， 以应对地缘经济和地缘政治事件对全球经济的复合冲击。本次简报中的调查是在 2022 年 11 月至 12 月进行的。 首席经济学家展望4Contents执行摘要51. 未来的一年7 全球经济衰退风险迫在眉睫7 通货膨胀缓和 ， 但缓慢9 政策制定者面临权衡112. 能源和粮食危机14 生活成本的潜在高峰14 能源应急进展173.新格局中的业务20 对崎岖地形的期望20 防御策略23 参考文献25 个贡献者28 致谢29盖: Unsplash 首席经济学家展望5执行摘要2023 年 1 月首席经济学家展望在持续的经济不确定性和历史性的政策挑战中发布。尽管有一些乐观的理由 ， 例如缓解通胀压力 ， 但许多方面前景仍然黯淡。政策制定者继续面临一系列艰难的权衡 ， 而家庭和企业将需要在整个 2023 年适应持续的逆风。近三分之二的受访者认为 2023 年可能发生全球衰退 ， 其中 18 ％ 的受访者认为极有可能发生衰退 ， 是 20 世纪 80 年代的两倍多。上一次调查于 2022 年 9 月进行。然而，观点存在分歧，三分之一的受访者认为今年不太可能出现全球衰退。从区域来看，欧洲和美国的情况现在很严峻，100 ％ 的首席经济学家预计前者在 2023 年增长疲软或非常疲软，后者为 91 ％ 。鉴于增长前景不温不火，受访者对劳动力市场在来年是否会保持紧张的看法平分秋色。战争和国际紧张局势继续影响着全球经济发展 ， 每个受访者都认为经济活动模式将继续在全球范围内按照新的地缘政治裂痕和断层线发生变化 （ 73% ， 27% 极其严重 ） 。首席经济学家预计 ， 2023 年通胀前景将出现显著的区域差异。尽管没有任何地区的通货膨胀率很高 ， 但对高通货膨胀的预期从欧洲的 57 ％ 到中国的 5 ％ 不等。在经历了一年的中央银行急剧而协调的紧缩之后 ， 接受调查的首席经济学家预计 ， 今年世界大部分地区的货币政策立场将保持不变。然而 ， 大多数受访者预计欧洲和美国将进一步收紧货币政策 （ 分别为 59% 和 55% ） 。在 2023 年初 ， 许多人对生活成本的担忧仍然很严重。然而 ， 调查受访者表示 ， 生活成本危机可能接近高峰 ， 大多数人 (68%) 预计到 2023 年底危机将变得不那么严重。能源危机也有类似的趋势 ， 近三分之二的受访者乐观地认为 ， 到今年年底 ， 情况将开始改善。十分之九的受访者预计 ， 疲软的需求和高借贷成本将在 2023 年对商业活动产生重大拖累 ， 超过 60%也期望更高的投入成本是一个重要因素。为了回应这些挑战 ， 大多数首席经济学家预计跨国企业今年将削减成本 ， 86% 的受访者表示 首席经济学家展望6他们预计企业将削减运营开支 ， 78% 的人预计员工将被解雇。超过四分之三 (77%) 的受访者还预计企业将优化供应链。调查还要求首席经济学家强调当前全球经济背景下乐观情绪的任何来源。反复提到了三个因素 ：家庭资产负债表的强度 ， 通货膨胀的峰值和劳动力市场的弹性。受访者还强调了中国在转移后的反弹前景零 COVID 政策 ， 以及能源转型中的经济机会 ， 一些新兴市场的相对弹性以及知识型员工持续的工作场所灵活性。 首席经济学家展望71.未来的一年全球经济衰退风险迫在眉睫首席经济学家最新调查结果显示, 全球经济前景黯淡, 全球经济增长前景依然乏力,和全球衰退风险高。尽管在 2022 年的最后几个月出现了一些积极信号 - 通货膨胀压力的缓解 ， 消费者信心的适度上升和大宗商品价格的稳定 - 现在 ， 几乎五分之一的受访者认为 2023 年全球经济衰退的可能性极高 ， 是上一次调查的两倍多。2022 年 9 月。然而 ， 32% 的人也预计全球经济衰退极不可能或有点不可能 ， 是 9 月的两倍多。这种两极分化的前景反映出疲软大多数但并非所有地区的增长预期以及紧缩政策措施的有效性和持续时间的重大持续不确定性。国际货币基金组织 （ IMF ） 预计 ， 2023 年全球经济将进入衰退的三分之一左右 ， 并进一步将其对今年全球国内生产总值 （ GDP ） 的预测下调至 2.7 ％ 。1图 1. 全球经济衰退前景2023 年全球经济衰退的可能性有多大 ？极不可能有点不可能也不可能有点很可能全球衰退风险受访者比例 (%)注意 ： 图中的数字可能不会加到 100% ， 因为数字已经向上 / 向下四舍五入。来源 ： 首席经济学家调查 ， 2022 年 12 月该调查还强调了增长预期的显着区域差异 （ 图 2 ） ， 在相对于上次调查的预期减弱的一般模式下。欧洲和美国的情况现在是严峻的 ， 100 ％ 的首席经济学家预计这将是弱或非常弱的增长这标志着最近几个月的显着恶化 ： 在上一次调查时 ， 欧洲的相应数字为 86 ％ ， 美国为 64 ％ 。1国际货币基金组织 ， 2022a 年 10 月。1845532 首席经济学家展望8图 2. 经济增长您对 2023 年以下地区的经济增长有何预期 ？非常弱弱中强非常强中东和北非南亚中国东亚和太平洋中亚撒哈拉以南非洲拉丁美洲和加勒比海美国欧洲受访者比例 (%)来源 ： 首席经济学家调查 ， 2022 年 12 月对于欧洲来说，这可能反映出乌克兰持续战争的影响加深，以及利率急剧上升的影响。能源价格高企，借贷成本上升和需求疲软的结合甚至导致了工业产能闲置的情况。截至 2022 年 11 月，约有一半的欧盟钢铁厂处于停滞状态，化肥产能下降。70 ％ ， 欧洲工业部门面临着充满挑战的一年。2欧洲前景恶化的程度也反映在国际货币基金组织的最新一轮预测中 ： 虽然 2023 年全球经济增长下调了 0.2 个百分点 ， 但对欧元区的预测从 1.2 ％ 降至 0.5 ％ 。在美国 ， 货币紧缩的步伐和程度将对今年的经济活动产生重大拖累。中国 2023 年前景调查结果两极分化 ， 近一半的受访者现在预计中国经济增长乏力或非常疲弱，另一半人预计经济增长温和甚至强劲。最近放松该国高度限制性的零 COVID 政策的举措预计将促进经济增长。然而，政策转变的破坏性程度还有待观察，特别是在 COVID - 19 预期在人群中迅速传播对健康的影响方面。一些额外的因素可能会影响中国 2023 年的增长，例如消费者信心疲软，未能实现 2022 年 5% 的增长目标，以及金融市场和房地产行业持续紧张。3根据调查 ， 2023 年最强劲的两个地区是中东和北非 （ MENA ） 和南亚。在南亚 ， 85 ％ 的受访者预计适度 （ 70 ％ ） 或强劲 （ 15 ％ ） 增长 ， 自 9 月版以来略有改善。2Mati 和 Rehman ， 2022 年 8 月 ， IMF ， 2022 年 9 月。5255515157015103838143758516532656832683298296832 首席经济学家展望9该地区的一些经济体 ， 包括孟加拉国和印度 ， 可能会受益于全球趋势 ， 例如远离中国的制造业供应链多元化。4在中东和北非地区 ， 三分之二的受访者 （ 70 ％ ） 预计会出现温和或强劲的增长在 2023 年。虽然这一总体比例自 9 月版以来略有下降 ， 但对强劲增长的预期从 12% 增加到 15% 。该地区继续受益于紧张的大宗商品市场 ， 但自 2022 年 6 月以来 ， 油价已下跌近 25%5， 这些国家将很容易受到影响2023 年全球增长放缓。在东亚和太平洋地区，37% 的首席经济学家预计 2023 年增长乏力，63% 的经济学家预计温和或强劲增长，与 9 月相似。然而，这种广泛的模式掩盖了自上次调查以来预期从强劲增长到温和增长的转变。在此期间，该地区出现了不利的贸易条件发展，以及政策紧缩举措，给家庭和企业带来了更大的压力。6挑战全球金融状况也影响了拉丁美洲和加勒比以及撒哈拉以南非洲的经济前景。对于这两个地区 ， 68% 的受访者预计 2023 年增长疲软。这是一个轻微的改善但指出拉丁美洲和加勒比地区的情况正在恶化。通货膨胀缓和 ， 但缓慢去年的通货膨胀率居高不下，基础广泛，但 2022 年最后一个季度发布的一些温和令人鼓舞的数据为 2023 年的中期通胀前景提供了一些乐观的空间。一系列因素导致通货膨胀率略有下降，包括迅速和同步的货币紧缩、供应条件和商品价格的稳定以及需求压力的缓解。IMF 的最新预测是，今年全球通胀率将从 2022 年的 8.8% 降至 6.5% 。73国际货币基金组织 ， 2022a 年 10 月。4经济学人智库 ， 2022b 年 12 月。5基于世界银行月商品价格 ， 2022 年 11 月。6国际货币基金组织 ， 2022a 年 10 月。7Ibid. 首席经济学家展望10份额受访者 （% ）图 3. 通货膨胀您对 2023 年以下地区的通货膨胀有什么预期 ？非常低低中等高非常高Europe拉丁美洲和加勒比中亚中东和北非撒哈拉以南非洲南亚美国东亚和太平洋中国受访者比例 (%)来源 ： 首席经济学家调查 ， 2022 年 12 月根据最新调查 ， 首席经济学家认为 2023 年的通胀前景存在显著的地区差异。尽管没有任何地区预计会出现非常高的通胀 ， 但对高通胀的预期范围从欧洲的 57% 的受访者到中国的 5% 。自上次版本以来 ， 反应的变化方向因地区而异。例如 ，自 9 月以来 ， 预计欧洲高通胀的受访者比例从 47 ％ 增加到 57 ％ ， 而美国则从 43 ％ 急剧下降到 24 ％ 。The expectation is for moderate inflation throughout 2023 in several regions: Subseharan Africa (61%), East Asia and Pacific (58%), MENA region (53%) and South Asia (47%). By contrast, in Lat America and the Caribbean and Central Asia, relatio high受访者预计高通胀 （ 分别为 45 ％ 和 42 ％ ） 。这可能反映了乌克兰战争造成的供应链中断以及 2022 年食品和燃料价格飙升的持续影响。8中国在另一个方向上是一个异常值 ， 几乎一半的受访者 （ 48 ％ ） 预期低通胀 （ 高于 9 月份的 28 ％ ） 。但是 ， 如上所述 ， 中国经济的短期前景因该国取消大流行限制的速度的不确定性而蒙上了阴影。如果全面重新开放导致经济活动急剧复苏 ， 则很可能会推动中国价格大大高于以前的预期 ， 并增加全球通胀压力的新动力。98国际货币基金组织 ， 2022 年 9 月。9高盛 ， 2022 年 11 月 ； Curran ， 2022 年 12 月。4357554511474211533766133264726762426581648485 首席经济学家展望11Europe美国27中亚624592714中国10557118中东和北非13 740南亚50东亚和太平洋13拉丁美洲和加勒比191320801728撒哈拉以南非洲13 76967568