北交所周观察：设立首批26家投资者服务e站，探索引入私募参与做市

2023年09月24日 北交所策略专题报告 北交所研究团队 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 赵昊（分析师）zhaohao@kysec.cn证书编号：S0790522080002 设立首批26家北交所投资者服务e站，探索引入私募参与做市 即上周北交所相关政策发布后，本周北交所相关官方活动陆续展开，包括设立北交所投资者服务e站、召开私募做市研讨会、“北交所万里行”调研活动启动仪式等等。①2023年9月19日，北交所决定设立首批26家北京证券交易所投资者服务e站，分布于北京、上海、广州、深圳等全国17个重点城市，共有23家会员单位。设立服务e站是北交所践行开门服务、直达服务、精准服务“三服务”理念的重要举措，旨在联合会员单位、依托会员单位分支机构，打通面对面服务投资者的“最后一公里”。②2023年9月20日，根据证券时报报道，北交所召开私募做市研讨会，邀请基金业协会、私募机构代表就北交所探索私募做市业务、持续完善市场交易制度进行了研讨。北交所已同基金业协会就私募做市业务的可行模式开展研究，在风险可控的前提下，将进一步探索引入私募机构参与做市。③2023年9月22日，北交所在京举行2023年“北交所万里行”调研活动启动仪式。举办“北交所万里行”调研活动，可以为上市公司“多角度”展示经营发展情况、投资者“零距离”了解上市公司搭建平台，促进提升北交所市场能见度，传递北交所市场投资价值。截至9月22日，北交所共有上市公司220家，近八成企业属于战略新兴产业、先进制造业，国家级专精特新“小巨人”企业占比超四成。 相关研究报告 《纳科诺尔（832522.BJ）：锂电辊 压 设 备 市 占 第 一 ， 净 利 润CAGR达167%—北交所新股申购报告》-2023.9.22 北证A股整体PE估值维持在16.7X，北证A股日均成交额回落到9亿元 近期（2023.9.15~2023.9.22），科创板、北证A股整体PE估值回落，创业板估值回升。其中科创板整体PE由37.28X回落到37.08X；创业板整体PE由32.38X回升到32.52X；北证A股整体PE由16.69X回落到16.67X，北证50指数PE TTM17.9X。从流动性表现来看，北证A股本周日均成交额9.06亿元、日均换手率略有下降至0.92%，科创板本周日均换手率2.11%，创业板本周日均换手率3.66%。从指数来看，北证50、沪深300、创业板指指数本周都有所上涨、科创50指数本周有所下跌。 《工程安全监测“小巨人”，能源、水利等行业驱动增长—北交所首次覆盖报告》-2023.9.22 《拟1000-2000万元回购股份用于注销彰显信心，色谱产品快速增 长—北 交 所 信 息 更 新 》-2023.9.22 2023年新上市公司首日涨幅均值31%，本期1家公司成功登陆北交所 截至2023年9月22日，58家公司成功登陆北交所，其发行市盈率均值为16.92X、中值为15.99X（不考虑康乐卫士数据）。其中本期（2023.9.18~2023.9.22）有1家公司上市-富恒新材。2023年新上市公司首日涨幅均值31%，其中本年首日涨幅最大的前3家企业由巨能股份（+227.27%）、锦波生物（+159.69%）、路桥信息（+128.29%）保持。 本期纳科诺尔等4家公司成功注册，讯方技术和商信政通2家公司已受理 按最新审核状态分类，2023年9月18日-2023年9月22日更新信息：金康精工、科伦股份、百达智能、博达软件、凯鸿物流、中崎股份、摩尔股份、利特尔、胜软科技、快达农化、康亚药业、太川股份、捷瑞数字、莱赛激光、文昌科技和常荣电器16家公司更新审核状态至已问询；纳科诺尔、并行科技、卓兆点胶和前进科技4家公司更新审核状态至注册；万源通1家公司更新审核状态至上市委会议通过；讯方技术和商信政通2家公司更新审核状态至已受理。2023年9月26日，科强股份上市。 风险提示：政策落地不达预期的风险、宏观经济环境风险 目录 1、设立首批26家北京证券交易所投资者服务e站....................................................................................................................32、北交所市场表现：北证A股整体PE估值维持在16.7X........................................................................................................43、北交所上市情况：2023年新上市公司首日涨幅均值31%.....................................................................................................54、北交所IPO审核一览：本期纳科诺尔等4家公司成功注册..................................................................................................75、风险提示.....................................................................................................................................................................................8 图表目录 图1：北证A股整体PE估值回落到16.7X..................................................................................................................................4图2：北证A股本周日均成交额9.06亿元（-10.91%）..............................................................................................................4图3：北证A股本周日均换手率达0.92%（-0.26pcts）..............................................................................................................4图4：北证50指数PE TTM 17.9X.................................................................................................................................................5图5：北证50指数报817.45点，周度上涨0.18%.......................................................................................................................5图6：沪深300、创业板指指数周度上涨、科创50下跌............................................................................................................5图7：2023年初至今58家上市企业的发行市盈率均值为16.92X.............................................................................................7图8：2023年初至今58家上市企业的首日涨跌幅均值为30.57%.............................................................................................7 表1：26家北京证券交易所投资者服务e站................................................................................................................................3表2：2023年1月1日到2023年9月22日北交所共有58家企业新发上市...........................................................................5表3：近期申报企业财务信息（更新时间：2023.9.18~2023.9.22）...........................................................................................7 1、设立首批26家北京证券交易所投资者服务e站 即上周北交所相关政策发布后，本周北交所相关官方活动陆续展开，包括设立北交所投资者服务e站、召开私募做市研讨会、“北交所万里行”调研活动启动仪式等等。 2023年9月19日，为落实《北京证券交易所提升服务能力综合行动方案》要求，提升投资者服务质效，北交所决定设立首批26家北京证券交易所投资者服务e站，分布于北京、上海、广州、深圳等全国17个重点城市，共有23家会员单位。设立服务e站是北交所践行开门服务、直达服务、精准服务“三服务”理念的重要举措，旨在联合会员单位、依托会员单位分支机构，打造一支服务北交所投资者的专业化投顾队伍，打通面对面服务投资者的“最后一公里”。 2023年9月20日，根据证券时报报道，北交所召开私募做市研讨会，邀请基金业协会、私募机构代表就北交所探索私募做市业务、持续完善市场交易制度进行了研讨。北交所已同基金业协会就私募做市业务的可行模式开展研究，在风险可控的前提下，将进一步探索引入私募机构参与做市。 2023年9月22日，北交所在京举行2023年“北交所万里行”调研活动启动仪式。举办“北交所万里行”调研活动，可以为上市公司“多角度”展示经营发展情况、投资者“零距离”了解上市公司搭建平台，促进提升北交所市场能见度，传递北交所市场投资价值。截至9月22日，北交所共有上市公司220家，近八成企业属于战略新兴产业、先进制造业，国家级专精特新“小巨人”企业占比超四成。 2、北交所市场表现：北证A股整体PE估值维持在16.7X 近期（2023.9.15~2023.9.22），科创板、北证A股整体PE估值回落，创业板估值回升。其中科创板整体PE由37.28X回落到37.08X；创业板整体PE由32.38X回升到32.52X；北证A股整体PE由16.69X回落到16.67X。 数据来源：Wind、开源证券研究所 从流动性表现来看，北证A股本周（2023.9.18-2023.9.22）日均成交额9.06亿元，较上周下跌10.91%。北证A股本周日均换手率有所下降，达0.92%(-0.26pcts)；科创板本周日均换手率2.11%(-0.55pcts)；创业板本周日均换手率3.66%(-0.81pcts)。 数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所 从北证50指数来看，北证50指数本周有所上涨，北证50指数PE TTM17.9