旗舰手游表现亮眼，多款储备产品陆续上线

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赤子城科技（09911.HK）旗舰手游表现亮眼，多款储备产品陆续上线。2023年09月22日，证券分析师张良卫和周良玖发布研究报告《赤子城科技(09911.HK:)：社交业务基本盘稳固，新产品TopTop和Blued值得期待》。报告指出，赤子城科技自研的合成类手游《Mergeland-Alice's Adventure》分别位列2022年8月中国手游产品海外市场的收入增长排行榜和下载榜第17名和第30名。该游戏于2022年6月正式上线，仅两个月即获得Google Play全球新游戏推荐，23Q2月流水均超200万美元，公司预计23年底月均流水有望翻倍。此外，公司计划在未来三年内推出五款具有长生命周期的精品游戏，巩固第二增长曲线。同时，公司对社交产品进行内容生态调整，致23Q1社交业务营收下滑，而23Q2已恢复增长，23H1社交业务营收12.4亿元，yoy-1.8%。该调整对毛利产生积极影响，23H1社交业务毛利率为47.8%，yoy+16.9pct。报告还提到，公司社交业务内容生态调整到位，营收恢复增长，毛利率显著改善。公司对社交产品进行内容生态调整，致23Q1社交业务营收下滑，而23Q2已恢复增长，23H1社交业务营收12.4亿元，yoy-1.8%。该项调整对毛利产生积极影响，23H1社交业务毛利率为47.8%，yoy+16.9pct。此外，公司预计2023年净利润为3.5亿元至4.0亿元，同比增长103.3%至123.2%。报告最后提到，蓝城兄弟8月并表，有望贡献增量用户和收入。后续Blued、翻咔产品将被归入赤子城科技的社交业务矩阵。①用户侧，蓝城兄弟于2015年出海，是印度、韩国、泰国、越南等地区最大的LGBT+社区。截至2022年，蓝城兄弟旗下产品的MAU约为700