本报告对库存研究中的五大争议问题进行了回答。首先,实际库存仍高,但滞后于名义库存,因此不能等待实际库存见底后再做多。其次,库销比的高低不能用来判断库存周期的位置,对股价的指引意义不强。最后,地产需求疲弱不会影响库存周期拐点,因为补库的动力主要来自出口制造业和上游资源品。报告还分析了当前补库的驱动力和历史经验,以及可能的风险。
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