本轮上涨中我认为一个更加现实更加重要的的问题分享交流一下

面对这轮A股大涨，绝大多数人在关心什么牛，牛不牛，牛多久等，这一系列问题都是很现实的问题。 当然，我们一直很关注，也很敢下判断：双底之后第一阶段上涨，上证综指底部向上30%是我目前能够认知理解的极限。 而观察过程中，我认为更现实的问题是什么呢？ 是这轮A股大涨中依然是ETF 【本轮上涨中：我认为一个更加现实更加重要的的问题，分享交流一下】 面对这轮A股大涨，绝大多数人在关心什么牛，牛不牛，牛多久等，这一系列问题都是很现实的问题。 当然，我们一直很关注，也很敢下判断：双底之后第一阶段上涨，上证综指底部向上30%是我目前能够认知理解的极限。 而观察过程中，我认为更现实的问题是什么呢？ 是这轮A股大涨中依然是ETF大幅流入，甚至这个资金是很重要的主导性力量。 我们国投策略林荣雄团队应该是全市场最早在讲“被动多头不可逆的崛起”这个概念。 当时是把被动多头的崛起和四大行的领涨现象绑定，认为四大行就是ETF超配+机构低配+没有卖盘之后的定价结果，本质上与中国建筑是一致的，不是简单高股息的问题。 在交流过程中，很多领导会认为被动多头现在看就是沪深300ETF，这个是gjd短期行为，等市场好起来就会不一样。 但这次来看，似乎没这么简单，ETF远比我想象得要热情得多。 事实上，以ETF为代表的被动多头过去三年增加了超过1.5w亿，这个趋势或许是A股未来3年最大的资金筹码层面的叙事。 被动多头的崛起有可能正在重塑市场的投资生态与底层投资逻辑，这点确实值得重视。