行业点评：广州限购条件放宽，政策松绑节奏持续

2023年09月20日房地产行业点评行业报告行业点评证券研究报告广州限购条件放宽，政策松绑节奏持续强于大市 ( 维持 )【平安证券】行业点评*房地产*南京限购全面放开，政策力度持续加码*强于大市20230908【平安证券】行业点评*房地产*限购城市首付下调空间打开，存量房贷利率调降落地*强于大市20230901【平安证券】行业点评*房地产*政策支持逐步落实，三部委推动“认房不认贷”*强于大市20230827【平安证券】行业点评*房地产*住建部首提降低首套房首付，政策支持力度持续超预期*强于大市20230728杨侃投资咨询资格编号S1060514080002BQV514YANGKAN034@pingan.com.cn郑茜文投资咨询资格编号S1060520090003ZHENGXIWEN239@pingan.com.cn行情走势图相关研究报告证券分析师事项：9月20日，广州市人民政府办公厅发布《关于优化我市房地产市场平稳健康发展政策的通知》，将本市住房限购政策调整为，在越秀、海珠、荔湾、天河、白云（不含江高镇、太和镇、人和镇、钟落潭镇）、南沙等区购买住房的，本市户籍居民家庭限购2套住房，非本市户籍居民家庭能提供购房之日前2年在本市连续缴纳个人所得税缴纳证明或社会保险证明的，限购1套住房；将越秀、海珠、荔湾、天河、白云、黄埔、番禺、南沙、增城等区个人销售住房增值税征免年限从5年调整为2年；同时加大保障性住房建设和供给。平安观点：放开部分区域限购、放宽个税/社保要求、缩短增值税免征年限，降低购房门槛：本次广州放开黄埔、番禺、花都、白云（江高镇、太和镇、人和镇、钟落潭镇）限购，将越秀、海珠等限购区域个税/社保缴纳年限要求由5年缩短为2年，为2017年收紧购房门槛以来首次调降，打响一线城市放松限购条件第一枪。同时将越秀、海珠等区个人销售住房增值税征免年限从5年调整为2年，降低存量住房交易成本，提升二手房市场活跃度，利于置换等改善需求释放。根据中指数据，2023年1-8月广州商品住宅成交面积同比增长2.2%、成交金额同比下降1.2%，8月末出清周期升至18.5个月。本次广州优化地产调控政策，符合房地产市场供求关系发生变化的新形势，不排除后续其它核心城市跟进。供应端同步发力，加大保障性住房建设和供给：通知强调加快建立健全以公共租赁住房、保障性租赁住房和配售的保障性住房为主体的租购并举的住房保障体系。从具体类别来看，继续做好公共租赁住房托底保障，适时提高收入准入线和租赁补贴标准，进一步扩大保障范围，引导一部分保障对象通过领取补贴解决住房困难问题，完善保障方式；大力发展保障性租赁住房，通过政府给予土地、金融、税收等政策支持，引导市场主体参与筹集保障性租赁住房，缓解新市民、青年人住房困难问题；建立健全配售的保障性住房体系，稳慎有序开展规划建设。在放松需求端限制性政策、推动商品住房购买力释放同时，积极推动保障性住房发展，致力实现不同收入群体住有所居。投资建议：本次广州放宽限购要求，打响一线城市限购条件松绑第一枪，其他一线城市存在跟进可能，近期地产政策组合拳频出，彰显中央托底地产信心与决心，短期政策博弈机会仍存，且需持续关注政策呵护下基本面走向，中长期持续看好积极拿地改善资产质量、融资及销售占优的强信用房企如保利发展、招商蛇口、越秀地产、华发股份、中国海外发展、滨江集团、万科A等。同时建议关注物业管理及产业链机会，如保利物业、招商积余、东方雨虹、科顺股份、伟星新材、坚朗五金等。 房地产行业点评风险提示：1）其他城市跟进调整不及预期风险；2）政策改善不及预期风险；3）楼市修复不及预期风险：当前购房预期发生明显转变，若政策改善无法有效刺激需求，将导致销售修复低于预期风险；4）个别房企流动性问题发酵、连锁反应超出预期风险：当前房企资金环境仍较紧张，若政策发力效果不及预期、资金压力较高企业仍存债务违约展期情形。 平安证券研究所投资评级:股票投资评级:强烈推荐 （预计6个月内，股价表现强于市场表现20%以上）推 荐 （预计6个月内，股价表现强于市场表现10%至20%之间）中 性 （预计6个月内，股价表现相对市场表现在±10%之间）回 避 （预计6个月内，股价表现弱于市场表现10%以上）行业投资评级:强于大市 （预计6个月内，行业指数表现强于市场表现5%以上）中 性 （预计6个月内，行业指数表现相对市场表现在±5%之间）弱于大市 （预计6个月内，行业指数表现弱于市场表现5%以上）公司声明及风险提示:负责撰写此报告的分析师(一人或多人)就本研究报告确认:本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与义务均有严格约定。本公司研究报告仅提供给上述特定客户，并不面向公众发布。未经书面授权刊载或者转发的，本公司将采取维权措施追究其侵权责任。证券市场是一个风险无时不在的市场。您在进行证券交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。免责条款:此报告旨为发给平安证券股份有限公司(以下简称“平安证券”)的特定客户及其他专业人士。未经平安证券事先书面明文批准，不得更改或以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容及其复印本予任何其他人。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠，但平安证券不能担保其准确性或完整性，报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价，报告内容仅供参考。平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任，除非法律法规有明确规定。客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断。平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断，可随时更改。此报告所指的证券价格、价值及收入可跌可升。为免生疑问，此报告所载观点并不代表平安证券的立场。平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券。平安证券股份有限公司2023版权所有。保留一切权利。平安证券研究所电话:4008866338深圳上海北京深圳市福田区益田路5023号平安金融中心B座25层上海市陆家嘴环路1333号平安金融大厦26楼北京市丰台区金泽西路4号院1号楼丽泽平安金融中心B座25层