汽车行业周报：广州、深圳放宽汽车限购政策

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。  汽车板块一周表现回顾： 上周上证综指上涨1.60%，深证成指上涨1.66%，中小板指上涨2.19%，创业板指上涨2.76%，沪深300指数上涨1.00%，汽车行业指数上涨0.83%。细分板块方面，乘用车指数上涨0.24%，商用载货车指数上涨0.15%，商用载客车指数下跌2.58%，汽车零部件指数上涨1.43%，汽车服务指数上涨0.27%。个股涨幅较大的有泉峰汽车（61.13%）、跃岭股份（44.00%）、德宏股份（37.27%），跌幅较大的有兴民智通（-12.31%）、鹏翎股份（-9.89%）、中国汽研（-8.33%）。  行业最新动态： 1、广东省发布《广东省完善促进消费体制机制实施方案》，广州、深圳放宽汽车限购政策； 2、5月18日-24日全国乘用车零售数量为44146辆； 3、蔚来汽车ES8一季度交付量为3989辆； 4、恒大健康收购轮毂电机厂商Protean； 5、特斯拉国产Model 3起售价定为32.8万元。  投资建议： 今年以来汽车下乡、制造业降税、车辆购置税新政等利好政策相继落地，近期广州、深圳放宽汽车限购政策，其他城市有望跟进，预计下半年汽车消费将逐步企稳，推动汽车产业链上下游企业盈利改善，可持续关注整车及汽车零部件板块内优质公司。新能源汽车方面，今年补贴退坡幅度较大但对销量影响有限，预计新能源汽车全年销量仍将保持较快增长，同时补贴政策向高技术水平车型的倾斜将持续促使厂家提高汽车续驶里程、动力电池系统能量密度等技术指标，具备较强资金实力及技术积累的行业龙头有望进一步扩大优势，可适当关注各细分行业龙头企业。  风险提示： 汽车销售不及预期的风险；行业政策变化的风险等。 增持 ——维持 日期：2019年6月3日 行业：汽车行业 分析师：黄涵虚 分析师 Tel: 021-53686177 E-mail: huanghanxu@shzq.com SAC证书编号：S0870518040001 通行 最近6个月行业指数与沪深300指数比较 报告编号：QCHYZB-70 -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%2018-12-032019-02-032019-04-03汽车(申万) 沪深300 广州、深圳放宽汽车限购政策 ——汽车行业周报 证券研究报告 /行业研究/行业动态 行业动态 2 2019年6月3日 日日 日 一、上周行业回顾 上周上证综指上涨1.60%，深证成指上涨1.66%，中小板指上涨2.19%，创业板指上涨2.76%，沪深300指数上涨1.00%，汽车行业指数上涨0.83%。细分板块方面，乘用车指数上涨0.24%，商用载货车指数上涨0.15%，商用载客车指数下跌2.58%，汽车零部件指数上涨1.43%，汽车服务指数上涨0.27%。 图 1 上周行业市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 2 上周汽车行业细分板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 上周汽车行业中，汽车服务板块跌幅较小，乘用车板块跌幅较大。乘用车板块中，涨幅较大的有长城汽车（5.04%）、上汽集团（2.05%）、*ST海马（0.51%），跌幅较大的有小康股份（-6.75%）、力帆股份（-4.40%）、江淮汽车（-4.24%）；商用车板块中，涨幅较大的有江铃汽车（9.54%）、*ST安凯（1.10%），跌幅较大的有中通客车（-6.76%）、亚星客车（-4.96%）、东风汽车（-2.53%）；汽车零部件板块中涨幅较大的有泉峰汽车（61.14%）、跃岭股份（44.00%）、德宏股份（37.27%），1.601.662.192.761.000.830.000.501.001.502.002.503.00上证综指深证成指中小板指创业板指沪深300汽车(申万)0.240.15-2.581.430.27(3.00)(2.50)(2.00)(1.50)(1.00)(0.50)0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务 行业动态 3 2019年6月3日 日日 日 跌幅较大的有兴民智通（-12.31%）、鹏翎股份（-9.89%）、八菱科技（-7.25%）；汽车服务板块中涨幅较大的有漳州发展（4.55%）、庞大集团（2.52%）、多伦科技（1.61%），跌幅较大的有中国汽研（-8.33%）、中国中期（-4.67%）、大东方（-0.63%）。 图 3 乘用车板块市场表现（%） 图 4 商用车板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 5 汽车零部件板块部分公司市场表现（%） 图 6 汽车服务板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 5.04 2.05 0.51 0.43 0.09 (0.74)(1.30)(1.34)(2.20)(2.22)(4.24)(4.40)(6.75)(8.00)(6.00)(4.00)(2.00)0.00 2.00 4.00 6.00 9.54 1.10 (0.82)(1.19)(1.27)(2.16)(2.34)(2.53)(4.96)(6.76)(8.00)(6.00)(4.00)(2.00)0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 61.14 44.00 37.27 26.20 19.03 17.11 13.95 12.44 11.00 10.30 (3.68)(3.88)(4.48)(5.50)(5.62)(6.02)(6.64)(7.25)(9.89)(12.31)(20.00)(10.00)0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 泉峰汽车跃岭股份德宏股份贵航股份威唐工业联明股份旭升股份文灿股份兆丰股份朗博科技宗申动力东风科技襄阳轴承浙江世宝众泰汽车合力科技天成自控八菱科技鹏翎股份兴民智通4.55 2.52 1.61 0.98 0.92 0.88 0.15 (0.47)(0.63)(4.67)(8.33)(10.00)(8.00)(6.00)(4.00)(2.00)0.00 2.00 4.00 6.00 行业动态 4 2019年6月3日 日日 日 二、近期公司动态 表 1 汽车相关上市公司动态 类型 公司名 代码 事件 内容 投资项目 贝斯特 300580 收购股权 公司以自有资金通过向交易对方支付现金的方式购买其持有苏州赫贝斯五金制品有限公司51%的股权。经交易双方最终协商同意，苏州赫贝斯100%股权价值确定为人民币3,800万元，公司本次交易的51%股权对价为人民币1,938万元。 跃岭股份 002725 收购股权 公司以自有资金4,320万元收购刘盛、淮安信堃股权投资合伙企业（有限合伙）、中科光芯光电科技（淮安）有限公司持有的福建中科光芯光电科技有限公司20.79%股权。收购完成后，公司直接持有中科光芯36.19%股权。 新泉股份 603179 投资设立 公司召开第三届董事会第二十次会议，审议通过了《关于在福建宁德投资设立全资子公司的议案》，同意公司以自有资金出资1,000万元人民币，在福建宁德设立全资子公司“宁德新泉汽车饰件有限公司”，主要从事汽车饰件系统的研发、设计、制造和销售。 正裕工业 603089 投资设立 根据公司整体战略布局及经营发展的需要，公司拟以人民币500 万元在上海设立全资子公司上海优肯汽车科技有限公司。本次对外投资有利于实现公司业务市场的拓展，提供公司的竞争力，符合公司业务发展规划。 东风科技 600081 吸收合并 拟通过向零部件集团全体股东东风有限及南方实业发行股份的方式吸收合并零部件集团。本次交易拟向不超过10名特定投资者募集不超过5.00亿元配套资金，募集配套资金总额不超过拟购买资产交易价格的100%。 业务进展 隆盛科技 300680 通过认证 全资子公司无锡微研精密冲压件有限公司于近日收到联合汽车电子有限公司发出的《零件提交保证书》（PSW）批复，微研精密为联合电子新能源汽车二代驱动电机平台项目提供的马达铁芯产品获其生产件批准程序（PPAP）审核通过。目前，联合电子新能源汽车项目的终端客户有大众MEB base+，广汽集团、蔚来汽车等。 兴民智通 002355 战略协议 公司与Savari Inc.签署了《战略框架协议书》，双方拟在基于智能网联汽车领域的C-V2X通信软件、智能交通相关产品和服务等方面开展全面合作。公司与Savari Inc.展开战略合作，有利于充分发挥公司及控股子公司在车联网行业的领先优势和Savari Inc.在智能网联汽车通信技术领域的专业化优势，强强联手实现优势互补。 奥特佳 002239 签署协议 公司5月30日收到子公司空调国际（上海）公司及空调国际（美国）公司的信息，称近期分别与美国某知名电动汽车制造商在上海的工厂及美国制造基地签署了产品价格协议。该电动汽车制造商将本公司子公司选择为供应商。本公司子公司将按合同为该电动汽车制造商的某型电动汽车供应汽车空调系统（HVAC）产品及配件。 其他事项 福田汽车 600166 政府补助 公司收到北京市财政局转支付的新能源汽车推广补贴65,031万元。其中59,571万元是2016年所售且累计行驶里程达到2万公里的部分新能源汽车购车客户应享受推广补贴所对应的应收账款，其余5,460万元是公司2017-2018年所售新能源汽车购车客户应享受推广补贴所对应的应收账款的预拨款项。 行业动态 5 2019年6月3日 日日 日 圣龙股份 603178 政府补助 2019年1月1日至2019年5月28日期间，公司及其子公司宁波圣龙浦洛西凸轮轴有限公司、 湖州圣龙汽车动力系统有限公司累计收到政府补助资金人民币26,945,000.00元（未经审计），上述补助的取得会对公司2019年业绩利润产生一定影响。 亚星客车 600213 政府补助 根据《财政部关于下达2019年节能减排补助资金预算（第二批）的通知》（财建[2019]187号）等相关规定,公司于近日收到扬州市财政局转支付的2016年度新能源汽车推广应用补助清算资金以及2018年度新能源汽车推广应用补助资金预拨款共20,000万元。 东风汽车 600006 政府补助 根据《财政部关于下达2019年节能减排补助资金预算（第二批）的通知》、《湖北省财政厅关于下达中央2019年节能减排补助资金预算（第二批）的通知》，公司收到襄阳市财政局拨付的2016年度新能源汽车推广应用补助清算资金 26,041万元，新能源汽车推广应用补助预拨资金33,823万元。 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 三、行业近期热点信息 1、广东省发布《广东省完善促进消费体制机制实施方案》，广州、深圳放宽汽车限购政策 5月28日，广东省委办公厅、广东省政府办公厅发布《广东省完善促进消费体制机制实施方案》，提出促进汽车消费优化升