PVC期货及期权日报

摘要： PVC期货盘面小幅低开低走，重心弱势下探后企稳回升，逐步收复至20日均线上方运行，主力合约增仓上行，依次上破短期均线压力位，意欲向上测试6500关口。期货上涨提振下，市场参与者心态略有好转，国内PVC现货市场气氛平静，各地区主流价格小幅跟涨，但实际成交却一般。与期货相比，PVC现货市场维持窄幅贴水状态，部分点价货源优势显现，而偏高报价向下传导难度增加。上游原料电石市场延续调整态势，区域表现存在差异，乌海、宁夏地区电石出厂价格下调100元/吨，陕西、山西地区采购价格灵活下调。电石行业开工恢复至高位，产量稳中有增，电石企业面临出货压力增加，降价让利排货。随着电石价格快速回落，部分企业陆续出现亏损。下游PVC企业维持刚需采购，到货持续增加，入市采购积极性下降，采购价格延续下调。电石市场供需关系由偏紧转向宽松，价格短期依旧承压，将继续走低。成本端跟随下行，PVC企业面临生产压力一定程度上得到缓解，但利润空间整体不大。PVC厂家预售订单情况不佳，西北主产区企业报价维稳运行，保证出货节奏为主，部分低价接单尚可。PVC厂区库存低位略有回升，可售货源有所增加。PVC货源供应呈现增加态势，尽管新增四家企业检修，但部分前期停车装置开工逐步恢复，检修损失量下降，沧州聚隆、德州实华、广东东曹等开工提升，PVC开工水平明显提升，达到76.91%。后期企业暂无检修计划，预计PVC开工稳中有升，周度产量环比增加。下游制品企业订单未有改善，开工维持在相对低位，华南地区下游开工继续回落，降至五成，华东及华北地区下游开工与前期持平。尽管假期临近，但市场备货现象不明显，下游入市采购较为谨慎，逢低适量刚需补货。贸易商实际放量仍不足，商谈存在一定空间。多地区调整优化房地产政策，但地产相关数据仍偏弱，需求端难有好转。近期出口询单偏少，外贸提振作用减弱。部分上游继续交付前期出口订单，华东及华南社会库存延续小幅下滑态势，降至39.64万吨，跌破40万吨，仍高于去年同期水平10.17%。PVC市场供需偏弱，成本端陆续松动，需求端未能发力，库存消化速度缓慢，去库周期拉长，行情回归弱现实基本面，期价走势承压，短期商品市场情绪偏暖，PVC期价联动加强，追涨须谨慎。 作者：能源化工研究中心夏聪聪执业编号：F3012139（从业）Z0012870（投资咨询）联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年9月19日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、行情回顾.............................................................................. 1二、现货市场.............................................................................. 1三、原料电石.............................................................................. 2四、价差基差.............................................................................. 3六、装置动态.............................................................................. 4七、仓单数量.............................................................................. 5八、后期走势预测.......................................................................... 6九、PVC期权市场........................................................................... 6 5型电石料报价：华东主流现汇自提6280-6380元/吨，华南主流现汇自提6350-6450元/吨，河北现汇送到6230-6290元/吨，山东现汇送到6300-6350元/吨。 华东地区：电石法PVC市场价格小幅上移，整体交投不佳。PVC期货震荡走高，市场点价及一口价并存，刚需采购为主。 华南地区：PVC市场价格上涨，期货走势偏强，基差报盘优势逐渐消失，贸易商一口价成交部分有商谈空间，市场内仍存在个别低价货源。下游制品企业采购积极性偏低，多数暂时观望，现货市场成交气氛偏淡。 华北地区：PVC市场价格窄幅上调，期货盘面上行，现货报价跟涨。点价基差无优势，多以一口价成交为主，贸易市场整体成交气氛一般。山东地区生产企业出货偏好，部分套保商补货为主。 三、原料电石 PVC主力合约2401与2405合约价差为-42，近月合约走势略弱。期货震荡回升，现货与01合约相比处于贴水状态，基差为-123元/吨。 六、装置动态 PVC行业开工明显提升，新增四家PVC企业检修，但部分前期停车装置开工逐步恢复，检修损失量下降，沧州聚隆、德州实华、广东东曹等运行负荷提升，推动PVC行业率提升幅度较大。统计数据显示，PVC整体开工率为76.91%，环比提升3.62个百分点。其中，电石法PVC开工率为76.19%，环比提升3.6个百分点；乙烯法PVC开工率为79.08%，环比提升3.7个百分点。后期企业暂无检修计划，预计检修损失量将略降。 行情回归弱现实基本面，期价走势承压，短期商品市场情绪偏暖，PVC期价联动加强，关注上方6530附近阻力，追涨须谨慎。 资料来源：文华财经，方正中期研究院 PVC期货上方压力渐显，卖出在6600以上的虚值看涨期权谨慎持有。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。