每日市场观察

2023年9月18日 【今日关注】 市场周五小幅高开后震荡走低，两市量能小幅放大但当前三大指数均跌破了重要均线支撑，叠加午后北向资金加速流出，市场信心继续陷入低迷。医药、光刻机等概念逆势活跃，隔夜降准消息对市场的提振效果有限，资金分化引发市场继续调整，恐慌情绪得到一定释放。沪指冲高回落后再度收在3100点附近，当前3053点附近的分时低点仍有一定支撑，但3085点缺口附近一旦跌破指数或继续下探。周线级别来看，沪指于5周均线附近收缩量十字星，当前5周均线下行趋势没有明显改善，10周均线仍在下压指数，短线沪指上行或有一定阻力。板块方面，周五光刻胶、医药等板块逆势活跃，但创业板快速新低对于相关板块形成一定拖累，指数不止跌以及后排个股依旧分化的背景下，相关板块持续性也将受到影响。政策端不断发力将继续支撑经济基本面，A股或迎中长线配置机会。短线临近双节假期，可关注白酒、医药、消费电子等板块的轮动机会。 【市场回顾】 市场概况：9月15日，大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。盘面上，光刻机概念股反复活跃，医药股集体走强，其中创新药方向大 涨，眼科医疗概念股震荡走强，一体化压铸概念股午后异动，ST板块逆势走强。下跌方面，5.5G概念股集体调整。总体上个股跌多涨少。沪深两市9月15日成交额7217亿，较上个交易日放量559亿。板块方面，眼科医疗、光刻机、创新药、医疗器械等板块涨幅居前，5.5G、液冷服务器、CPO、网络安全等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.28%，深成指跌0.52%，创业板指跌0.45%。 【资金面】 北向资金：9月15日全天净卖出24.6亿元，其中沪股通净买入2.29亿元，深股通净卖出26.89亿元。 主力资金流向：9月15日，沪市净流入15.51亿元，深市净流出9.23亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为化学制药、半导体、房地产开发，主力资金流出排名前三的板块为白酒、电力、证券。 【消息面】 1.国家统计局：CPI涨幅有望继续回升 国家统计局新闻发言人付凌晖表示，从下阶段情况来看，国内需求稳步恢复，市场供求关系有望继续改善。随着中秋、国庆“双节”临近，食品和服务需求有望增加，将拉动相关价格，加之上年同期基数逐步走低，CPI涨幅有望继续回升。市场价格温和上涨，有利于消费增长，也有利于稳定生产者预期，促进市场平稳运行。 点评：8月CPI转涨证明国内经济正在持续复苏，随着逆周期调节政策的逐步落地，投资与消费都将回归平稳增长轨道。叠加双节以及去年 同期低基数影响，旅游、餐饮、住宿等行业将出现价格上涨，CPI涨幅大概率将延续回升的走势。 2.2023年8月份社会消费品零售总额增长4.6% 8月份，社会消费品零售总额37933亿元，同比增长4.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额33820亿元，增长5.1%。 1—8月份，社会消费品零售总额302281亿元，同比增长7.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额271888亿元，增长7.2%。 点评：社会消费品零售总额增幅扩大显示出实体经济正在实现内生增长，今年以来消费对经济增长拉动尤为明显。8月暑期旺季消费强劲复苏，在同期基数上行的背景下社零总额仍实现高于预期的增速，四季度有望延续经济修复态势。 3.国家卫生健康委：猴痘9月20日起纳入乙类传染病管理 国家卫生健康委发布公告，根据《中华人民共和国传染病防治法》相关规定，自2023年9月20日起将猴痘纳入乙类传染病进行管理，采取乙类传染病的预防、控制措施。 点评：卫健委将猴痘纳入乙类传染病管理将有效防控猴痘病毒传播的扩大，当前猴痘病毒引发一系列恐慌将得到缓解。投资者可关注疫苗、防护器具等相关领域上市公司机会。 【行业动态】 1.中国信通院报告：2022年我国无线经济规模达到6.6万亿元 2023中国无线电大会在山东省青岛市召开。在9月14日的主论坛上，中国信通院副院长王志勤发布了《中国无线经济发展研究报告(2023年)》并进行了解读。报告显示，无线经济稳步增长，保持合理增速。2022年我国无线经济规模达到6.6万亿元，无线经济保持稳定增长，发展质量稳步提升。无线经济内部结构形成“四六”格局，趋于稳定，无线赋能成为无线经济主要组成部分。无线产业不断涌现新方向新赛道。2022年无线产业规模达到2.8万亿元，占无线经济比重为42%。伴随着各种无线技术不断演进和迭代发展，已形成5G、车联网、北斗卫星导航等领域发展的新动能、新优势，并开辟发展卫星互联网、航空互联网等新方向、新赛道。 2.特斯拉一体化压铸取得大突破：可压铸几乎所有底盘复杂部件新车开发周期或缩短至18-24个月 据外媒援引消息称，特斯拉已在一体化压铸上取得重大技术突破，这是特斯拉“开箱工艺”的核心，也将是特斯拉在未来十年生产数千万辆平价电动汽车、实现盈利计划的关键。通过这项突破，特斯拉可以将电动汽车的几乎所有复杂底盘零件压铸成一个整体，而非仅压铸约400个零部件。且特斯拉可以在18-24个月内，从头开始开发一款汽车。 3.国家能源局局长章建华：应坚定不移携手推动地热能等可再生能源发展 由国家地热能中心主办、中国石化承办的2023年世界地热大会15日上午在北京开幕。这是中国首次承办世界地热大会。国家能源局局长 章建华在会上致辞时表示，当前全球经济复苏仍显脆弱，能源转型压力仍然较大，应携起手来坚定不移推动地热能等可再生能源发展。“当前全球经济复苏仍显脆弱，地缘政治博弈更加激烈，能源危机、气候危机等风险愈加凸显，能源转型压力仍然较大。我们应携起手来坚定不移推动地热能等可再生能源的发展，加快地热技术创新，加强地热能技术推广应用和示范。”章建华说。 【基金动态】 1.降费改革后的首只浮动费率基金将于10月发行 交银施罗德基金公告称，交银瑞元三年定开将于10月12日起发售，这意味着降费改革后，首只浮动费率基金即将发行。根据公告，该基金不收取管理费，封闭期基础管理费按前一日基金资产净值的1.0%年费率计提。业绩报酬方面，基金年化收益率超过8%且超过同期业绩比较基准的年化收益率时，对超过业绩报酬计提基准(8%和同期业绩比较基准年化收益率的孰高者)的部分，按20%的计提比例计算业绩报酬。就在不久前的8月26日，证监会批复了首批20只浮动利率基金，首批浮动费率基金3只与规模挂钩、8只与业绩挂钩、9只与持有期挂钩。此次公告发行的交银施罗德瑞元三年定开为其中与业绩挂钩的浮动利率产品。 2.量化基金大热背后：首尾业绩差距现鸿沟 私募排排网最新数据显示，截至9月8日（私募基金数据更新相对滞后），全市场私募量化多头股票策略基金超过1400只。其中，业绩最 好的一只基金今年以来的收益率超过150%，而业绩最差的一只基金亏损大于40%，首尾业绩差距超过190个百分点。两只基金所属公司都是规模在5亿元以下的私募基金公司。期货及衍生品策略下的量化CTA基金首尾业绩同样差距悬殊，业绩最好的基金今年以来收益超80%，最差的则是亏损超80%。前者所属基金公司规模在20亿元至50亿元，后者则不超5亿元。 公募基金行业里的量化基金业绩差距则相对较小。若以基金名称中含有“量化”二字的定义为公募量化基金，Wind数据显示，截至9月14日，公募量化基金超过200只（主代码口径）。其中，今年以来业绩回报最高的是银华全球新能源车量化优选，收益超过15%；业绩回报最低的为东吴安享量化，亏损超过30%。两者差距接近50个百分点。 【买方观点】 北信瑞丰基金庞文杰：白酒基本面具备韧性估值提升空间非常大 庞文杰表示，从3年中期维度看，白酒板块的估值处于非常低的水平。随着消费复苏，白酒板块的业绩和估值都有非常大的提升空间。目前看，节前发货基本上按照正常节奏展开了。因为今年是完全没有疫情扰动的第一个双节，所以今年双节的情况可能会更乐观一些，甚至于展望到春节的情况，都会比之前更加乐观一些。 其表示，白酒板块，在A股行业里面是个非常独特的存在，放眼世界可能都没有这样独特的消费类资产，它能长久期并且能够长期提价。 这样的资产对于全球长线资金来讲，都是配置中国市场的首先资产，是投资中国市场无法避开的一个板块。 （今日关注及消息面点评撰写者：财达证券蒋卓晓,注册投顾执业编号：S0400620090004） 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。