中国巨石机构调研纪要

中国巨石机构调研报告调研日期: 2023-09-15 中国巨石股份有限公司是中国建材股份有限公司玻璃纤维业务的核心企业,成立于1999年,在上海证券交易所上市。公司经过多年的努力,已成为治理完善、战略清晰、资产优良、文化优秀、管理精细、技术先进、营销网络完整的行业企业。公司拥有浙江桐乡、江西九江、四川成都、埃及苏伊士、美国南卡五个生产基地,已建成玻璃纤维大型池窑拉丝生产线20多条,玻纤纱年产能达200万吨。公司产品品种广泛、品类齐全,有100多个大类近1000个规格品种。公司拥有自主知识产权的大型无碱池窑、环保池窑的设计和建造技术,研发了国际首创的纯氧燃烧技术并进行了工业化应用,大大降低单位产能能耗。公司设有玻纤研发实验基地,包括国家认定企业技术中心、省级重点实验室及博士后科研工作站等研发机构,所属检测中心通过了国家实验室认可委员会认可,并获得德国船级社GL认证。公司在全球范围内拥有14家海外销售公司,并建立起布局合理的全球销售网络。 2023-09-19-2023-09-152023-09-15业绩说明会上海证券交易所 Morgan Stanley投资公司-中信证券证券公司-华泰证券证券公司-财通证券证券公司-德邦证券证券公司-东方证券证券公司-光大证券证券公司-中银证券证券公司-西部证券证券公司- 国泰君安证券公司-广发证券证券公司-高盛其它-国盛证券证券公司-天风证券证券公司-长城证券证券公司-招商证券证券公司-中国银河证券公司-中泰证券证券公司- UBS外资银行-摩根大通其它金融公司-中金证券证券公司-兴业证券证券公司-东北证券证券公司-民生证券证券公司-长江证券证券公司- 1、公司对江苏淮安零碳基地的投产规划和展望 回复:为积极响应碳达峰、碳中和的号召,2022年底,公司公告在江苏淮安建设全球首个玻纤零碳智能制造基地,规划建设年产40万吨增强型高性能玻璃纤维生产线项目和配套200MW风力发电项目。截至目前,项目建设顺利,一期10万吨生产线预计将在2024年上半年建成投产。该项目建成投产后,可再生能源电源侧脱碳中和玻纤生产基地各个环节所产生的碳排放,进而实现玻纤零碳制造。 2、请问公司对下半年电子布供需如何判断,公司扩产计划如何? 回复:电子布的产品价格在2022年一季度见底,今年上半年,受整体需求低迷影响,价格仍在低位徘徊。在目前价格情况下,全球主要的电子布企业只有巨石保持盈利。现阶段,电子布行业下游库存不高,产商库存也不高,而今明两年行业内新增供给非常有限,相信在未来不长 的时间内,电子布的价格可迎来恢复性上涨,且三季度以来,价格已开始试探性恢复。目前公司电子布已经达到近10亿米的产能规模,实现了全球规模第一的目标。未来,公司仍将继续扩大电子布的产能,进一步提高市场占有率。 3、公司今明两年的资本开支计划 回复:今明两年是公司深入实施“十四五”规划的关键之年,公司资本开支主要以生产线建设为主,预计每年资本开支金额在40亿左右。 4、欧美国物价仍居高位和人民币汇率降低,生产成本大幅下降的情况下,近期公司出口量和利润增加的如何? 回复:人民币贬值总体有利于公司经营业绩提升。今年以来,公司出口业务保持稳定。 5、请问公司未来的分红计划和派息政策? 回复:公司未来分红计划将根据《公司章程》及监管部门的相关规定执行。 6、请问贵公司产品有没有进入做光伏边框的公司体系里 回复:公司积极与下游客户共同开发光伏领域产品,如玻纤复合材料光伏边框等。复合材料边框具有相对传统金属边框和一般复材边框更为优异的抗盐雾性和绝缘性能,同时具有更低、更稳定的成本优势。目前公司已有产品供应给国内领先的复合材料边框生产企业使用,并已有组件厂商在批量采购。按照目前的主流工艺技术,1GW光伏边框的玻纤使用量在3600-3700吨左右,按照未来五年全球光伏市场 的发展趋势,随着玻纤复合材料边框的渗透率逐步提升,预计将对公司的玻璃纤维产品产生极大的新需求拉动效应。 7、请问巨石如何看待巨石玻纤业务与中建材集团旗下泰山玻纤的同业竞争问题?是否存在未来整合预期? 回复:关于同业竞争问题解决的相关情况详见公司2022年12月17日发布的《关于公司控股股东及实际控制人避免同业竞争承诺延期履行的公告》。