策略周报：持续关注医药、煤炭等板块复苏

挖掘价值投资成长 2023年09月19日 证券分析师：曲一平证书编号：S1160522060001联系人：陈然电话：021-23586458 ◆本周（9月11日-15日）红利指数、上证380、上证指数表现居前，涨幅分别为2.21%、0.31%、0.03%。 《关注国产光刻赛道及卫星产业赛道》2023.09.11 《继续关注地产、煤炭、钢铁等顺周期板块复苏》2023.09.04 ◆申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是煤炭（4.34%）、医药生物（4.25%）、钢铁（1.8%）、纺织服饰（1.67%）、有色金属（1.16%）。行业中下跌的分别是计算机（-3.91%）、国防军工（-3.51%） 、 电 力 设 备 （-3.14%） 、 电 子 （-2.32%） 、 传 媒 （-2.09%）。 ◆本周（9月11日-15日）主力资金净流入居前的概念板块分别是稀缺资源（本周净流入11.45亿）、体外诊断（本周净流入9.12亿）、汽车一体化压铸（本周净流入5.92亿）、单抗概念（本周净流入5.86亿）、中药概念（本周净流入5.07亿）。 ◆北向资金本周成交净买入-152.06亿元。资金净流入规模前三名分别为迈瑞医疗（10.49亿元）、恒瑞医药（6.64亿元）、中国电信（4.44亿元）。 两融资金方面，截止9月14日，本周融资净流入409.3亿元，两融余额为16063.07亿元。行业层面，电子（45.25亿元）、计算机（32.8亿元）、电力设备（30.46亿元）净买入居前。个股层面，宁德时代（6.54亿元）、迈瑞医疗（6.49亿元）、张江高科（5.56亿元）净买入居前。 ◆本周观点：15日央行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点为市场继续注入流动性保障。外资方面周五收盘前出现超百亿买入，主要源于富时罗素指数2023年Q3新增623只A股产生的指数基金被动买入。政策方面经济得到进一步托底，全国稳外贸稳外资会议提出多措并举打好政策措施“组合拳”全力以赴稳外贸稳外资，商务部也表示外商投资是市场行为，阶段性波动是正常的，1-8月高技术制造业实际使用外资增长19.7%，实际质量持续提升；证监会9月15日明确表示不存在IPO关闸的情况。上市公司再融资也不存在“关闸”情况，体现对于A股融资渠道支持力度不变。证监会通报违规减持“我乐家居”股票案调查进展，凸显了对于A股交易秩序的全力维护。短期继续关注底部持续修复的医药、煤炭等板块。 【风险提示】 ◆市场流动性风险、全球地缘政治风险 正文目录 1.A股市场概览.....................................................................................................31.1市场涨跌概览....................................................................................................31.2资金流向概览....................................................................................................41.3沪深融资融券情况............................................................................................62.全球宏观日历....................................................................................................82.1汽车、新能源、高端制造带动下，工业增加值回升....................................82.2制造业、基建投资进入发力期，地产投资仍处于磨底阶段........................92.3大宗消费仍有待提振，静候前期政策显效..................................................113.全球财经大事概览..........................................................................................133.1智慧高速落地带来产业升级，自动驾驶商业模式趋于分化......................133.2欧洲央行加息25个bp，暗示利率可能见顶...............................................153.3国内金价高位运行，央行黄金储备连续10月增长....................................16 图表目录 图表1：主要指数近期情况....................................................................................3图表2：申万一级行业近期表现............................................................................3图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）........................................4图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）................................................4图表5：本周资金净买入前十................................................................................5图表6：本周资金净买入后十................................................................................5图表7：北向净买入情况（亿元）........................................................................5图表8：沪深两融余额与融资净买入....................................................................6图表9：本周申万行业融资情况............................................................................6图表10：本周融资净买入前十..............................................................................7图表11：本周融资净买入后十..............................................................................7图表12：全球宏观日历..........................................................................................8图表13：工业增加值同比增速回升......................................................................9图表14：8月主要工业产品产量同比增速（%） .................................................9图表15：固定资产投资三大类............................................................................10图表16：1-8月细分行业制造业投资累计同比增速（%）...............................10图表17：2023年下半年专项债发行提速...........................................................11图表18：石油沥青装置开工率提升....................................................................11图表19：竣工面积与新开工面积分化................................................................11图表20：商品房库存升至高位............................................................................11图表21：消费增速有所回落................................................................................12图表22：可选消费品零售额普遍回落................................................................12图表23：智慧高速监测系统体系........................................................................13图表24：自动驾驶等级划分................................................................................14图表25：L2辅助驾驶与L4自动驾驶的商业模式特点.....................................15图表26：欧洲央行调整对欧元区的经济增长、通胀预测................................15图表27：欧洲央行调整欧元区未来实际GDP增长预期....................................16图表28：近一个月国内外黄金期货价格走势....................................................16图表29：近一年央行黄金储备量........................................................................17 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体调整，指数普遍收跌。红利指数、上证380、上证指数表现居前，分别收2.21%、0.31%、0.03%，而创业板指、创成长、创业板50相对落后，分别收-2.29%、-2.55%、-2.98%。申万一级行业中，煤炭、医药生物、钢铁涨幅居前，分别收4.34%、4.25%、1.8%，而电力设备、国防军工、计算机相对落后，分别收-3.14%、-3.51%、-3.91%。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月15日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月15日 1.2资金流向概览 本周北上资金一日净买入，四日净卖出，周合计净买入-152.06亿元。申万一级行业中计算机板块逃逸规模较大，达到160.14亿，电子、国防军工板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是稀缺资源和体外诊断，其中稀缺资源概念板块5日净流入达到11.45亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为迈瑞医疗（10.49亿元）、恒瑞医药（6.64亿元