电动车行业周报：欧盟宣称拟对中国电动车发起反补贴调查，8月我国电池产量持续增长

证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 行业研究 电力设备及新能源 2023年09月19日 电动车行业周报（20230911-20230915） 推荐 （维持） 欧盟宣称拟对中国电动车发起反补贴调查，8月我国电池产量持续增长  欧盟宣称拟对中国电动车发起反补贴调查，8月我国电池产量持续增长。当地时间9月13日，冯德莱恩在法国斯特拉斯堡作一年一度“盟情咨文”演讲时称，欧盟要对中国电动汽车发起反补贴调查。我们认为反补贴调查是否实际开展还有待观察，目前中国电车自主品牌在海外多有建厂布局，长期来看自主品牌出海趋势不受影响。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，8月，我国动力和储能电池的总产量为73.3GWh，较上月增长了7.4%，较去年同期增长了46.8%。  本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌2.72%，在全行业30个行业板块中排名第28位；同期沪深300指数下跌0.83%，电新板块跑输沪深300指数1.88pcts。  新能源汽车产业跟踪：  产业链价格：本周电池级碳酸锂环比-5.29%；氢氧化锂环比-4.59%；电解钴环比-1.17%；硫酸钴环比+2.78%；三元正极523、622、811分别环比-2.75%、-3.27%、-2.91%；磷酸铁锂环比-1.44%；天然石墨中端环比-0.8%；三元、锰酸锂电解液分别环比-6.04%、-2.3%；其他材料价格基本稳定。  产业链需求：根据乘联会数据，8月份乘用车零售销量192万辆，同比+2.5%，环比+8.6%；乘用车批发销量223.7万辆，同比+6.5%，环比+8.5%。其中新能源车零售销量71.6万辆，同比+34.5%，环比+11.8%，新能源汽车批发销量79.8万辆，同比+25.6%，环比+8.2%。  上市公司公告：新奥股份、天奈科技发布资产重组公告；美联新材发布股份合作协议；雅克科技发布对外投资公告；华峰化学发布项目进展公告。  行业重要动态：上海延续实施新能源汽车置换补贴；欧盟宣称拟对中国电动车发起反补贴调查；重庆拟在5年内建成智能网联新能源车零部件产业集群；上汽预计今年海外销量超过120万辆；8月我国动力和储能电池合计产量同比增46.8%；8月我国公共充电桩同比增长39.9%。  投资建议  新能源汽车板块：2023年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计23年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达900万辆。材料环节预计2023年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。  风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 执业编号：S0360522080001 联系人：代昌祺 邮箱：daichangqi@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 296 0.04 总市值(亿元) 51,983.35 5.73 流通市值(亿元) 42,873.20 6.14 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -6.3% -13.2% -20.2% 相对表现 -4.9% -7.3% -15.0% 相关研究报告 《光伏行业周报（20230911-20230917）：电池片价格继续下跌，后续或将向上游传导》 2023-09-18 《风电行业2023半年报业绩总结：23H1产业链营收止跌回升，铸锻件环节盈利改善显著》 2023-09-13 《电力设备及新能源行业跟踪报告：8月江苏/天津海风项目开标，陆风价格环比-14.6%》 2023-09-12 -21%-11%-2%7%22/0922/1123/0223/0423/0723/092022-09-19~2023-09-18电力设备及新能源沪深300华创证券研究所 电动车行业周报（20230911-20230915） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、 欧盟宣称拟对中国电动车发起反补贴调查，8月我国电池产量持续增长 ................ 4 二、 本周行情回顾 ................................................................................................................... 5 （一） 板块表现 ............................................................................................................... 5 （二） 个股表现 ............................................................................................................... 6 （三） 新能源转债 ........................................................................................................... 7 （四） 估值情况 ............................................................................................................... 7 1、 行业板块估值情况 ................................................................................................. 7 2、 重要标的估值情况 ................................................................................................. 8 3、 重要转债估值情况 ................................................................................................. 9 三、 新能源汽车产业跟踪 ..................................................................................................... 10 （一） 锂电池产业链跟踪 ............................................................................................. 10 1、 产业链需求跟踪 ................................................................................................... 13 （二） 重要上市公司公告 ............................................................................................. 15 （三） 重要产业动态 ..................................................................................................... 16 四、 风险提示 ......................................................................................................................... 17 eXsQnOdUoWoMpXnOnPmP8O8Q8OtRmMnPtQfQmMzQlOmNwP6MqRrOxNpOmOuOtOpR 电动车行业周报（20230911-20230915） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 部分中国车企在欧工厂规划 ..................................................................................... 4 图表 2 2023年7月中国新能源乘用车品牌出口量TOP10 ................................................ 4 图表 3 本周各行业板块涨跌幅（中信行业指数） ............................................................. 5 图表 4 本周电新细分行业及沪深300指数涨跌幅（中信行业指数） ............................. 5 图表 5 本周电新板块涨幅前十名 ......................................................................................... 6 图表 6 本周电新板块跌幅前十名 ......................................................................................... 6 图表 7 本周美股重要公司涨跌幅情况 ................................................................................. 6 图表 8 本周新能源转债涨幅前十名 ..................................................................................... 7 图表 9 本周新能源转债跌幅前十名 ..................................................................................... 7 图表 10 本周各行业板块（中信指数）及沪深300估值情况 ........................................... 7 图表 11 本周电新细分板块及沪深300估值情况 ............................................................... 8 图表 12 电动车行业重要个股估值情况（截至本周最后一个交易日）............................ 8 图表