煤焦周度报告：宏观利好来袭，产业正反馈推进略有受阻，期市延续反弹

煤焦周度报告20230917宏观利好来袭，产业正反馈推进略有受阻，期市延续反弹 美尔雅期货产业研究中心黑色产业组 杨辉投资咨询号：Z0019319Email：yangh@mfc.com.cn 谢晨投资咨询号：Z0001703Email：xiec@mfc.com.cn 焦煤周度市场跟踪 焦煤 1.1价格：期货延续反弹 本周期市延续反弹，焦煤01合约周涨10.9%至1822.5。基本面来看，价格上看，焦煤线上竞拍多以延续涨势为主，但涨幅相对收窄。煤矿产量出现小幅回升，但是复产速度偏慢，安监仍偏严格。蒙煤近期通关量相较前期有所放缓，澳煤端澳洲矿山事故进一步炒作，加上由于印度买盘激增，涨幅扩大，但进口利润倒挂明显，实质影响可能较小。整体供应端还是偏紧的。 焦煤 1.1价格：现货探涨情绪较浓，各煤种均有不同程度反弹 焦煤 1.1国产煤价格：多数煤种以反弹为主 焦煤 1.1进口煤价格：多以反弹为主 焦煤 1.1价格：口岸至山西介休运费有所上涨 焦煤 1.2供应：安监影响持续，产量回升幅度有限 焦煤 1.2供应：洗煤厂开工保持高位 焦煤 1.2供应：口岸蒙煤通关整体较上周有所回升 数据来源：汾渭，Wind,美尔雅期货 焦煤 1.3库存：矿山库存继续保持去化 数据来源：钢联,美尔雅期货 焦煤 1.3库存：洗煤厂库存持续回升，下游维持低库存运行，整体库存平稳运行 焦煤 1.4估值：焦煤仓单测算 焦煤 1.4估值：焦煤仓单测算 焦煤 1.4估值：基差进一步收敛至平水状态，1-5价差小幅走扩 数据来源：钢联，美尔雅期货 焦炭周度市场跟踪 焦炭 本周期市继续上探，焦炭01合约周涨7.70%至2481.5。焦炭端，受制于入炉煤成本增加，焦化亏损幅度加深，焦炉出现减产压力；需求端看，下游钢厂仍无明显减产意愿，铁水依旧处于高位，但是钢厂利润依旧偏薄，目前对第一轮提涨仍存抵触心理，近期主要运输线路运费多有探涨，节前备货拉运较为积极，需求暂时存在支撑，后续看铁水未转降前煤焦保持偏强局面运行。 焦炭 2.1价格：第一轮提涨范围扩大，钢焦继续博弈中 焦炭 2.1价格：第一轮提涨范围扩大，钢焦继续博弈中 焦炭 2.1价格：海外焦炭价格出现小幅回落 焦炭 焦炭 2.2供给：焦化利润受损，部分焦企自发限产，日均产量明显回落 焦炭 2.2供给：华东、华中及华北地区产能利用率走平为主 焦炭 2.3需求：铁水小幅回落，但依然处于较高水平，钢厂生产积极性不减 焦炭 2.3需求：集港利润维持，出口利润回落，下游成材旺季需求待验证 ➢投机方面，港口价格较为坚挺，集港利润维持。 ➢出口方面，海外焦炭价格小幅走弱，出口利润回落，出口询单较少。 ➢终端需求方面，旺季来临，需求有待进一步验证。 焦炭 2.4库存：焦企库存持续降库为主 焦炭 2.4库存：钢厂高消耗之下，库存小幅转降 焦炭 2.5利润：入炉煤再度反弹，焦化厂亏损幅度进一步加深，成本压力增大 焦炭 2.6估值：焦炭仓单测算 焦炭 2.6估值：现货僵持之下，盘面升水幅度进一步加深；煤焦比快速走弱 焦炭 2.6估值：焦煤&焦炭主力合约盘面持仓多空对比 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 公司总部及分支机构 公司总部 湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层400-700-0068 华中地区 华北地区 ➢荆州营业部 ➢汉口营业部 ➢济南分公司 Text荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室电话：0716-8220842 湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼电话：027-85807917 济南历城区华能路108号鑫苑金融大厦4层409室电话：0531-86081689 ➢宜昌营业部 ➢武昌营业部 ➢山西分公司 湖北省宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室电话：0717-6464516 武汉市武昌区松竹路汉街万达总部国际B座3709室电话：027-87269781 山西省太原市综合改革示范区学府产业园南中环街529号清控创新基地C座2403室电话：0351-6100107 ➢黄石营业部 ➢十堰营业部十堰市茅箭区北京北路82号8幢13-4电话：0719-8663190 湖北省黄石市黄石港区湖滨大道176号3、4号楼（摩尔城写字楼）12层1216-1219号电话：0714-6309781 ➢北京朝外营业部 北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心C座10层1009电话：010-65389929 公司总部及分支机构 公司总部 湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层400-700-0068 ➢常州营业部 ➢泉州营业部 ➢襄阳营业部 江苏省常州市新北区高新科技园3号楼B座302室联系电话：0519-81290687 福建省泉州市丰泽区宝洲路中段南侧泉州浦西万达广场商业综合体1号建筑（甲级写字楼1A塔）A4105电话：0595-22278818 湖北省襄阳市樊城区长征东路奔泰阳光城一幢六层611室电话：0710—3472966 ➢杭州营业部 ➢河南分公司 Text杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室电话：0571-89978782 ➢广州营业部 河南省郑州市郑东新区中道东路6号智慧岛大厦A区9层908室电话：0371-55057525 广东省广州市越秀区广州大道中307号富力新天地中心3207房电话：020-83888366 ➢南京分公司 华南地区 江苏省南京市建邺区庐山路158号嘉业国际城4栋1804室电话：025-83199982 华东地区 ➢福州营业部 ➢上海张杨路营业部上海浦东新区张杨路2399号中港汇浦东大厦1幢904室电话：021-51758111 福州市台江区宁化街道富力中心A座19层05单元电话：0591-28308777 公司总部及分支机构 公司总部 湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层400-700-0068 ➢上海陆家嘴东路营业部上海浦东新区陆家嘴东路161号招 ➢富阳营业部 杭州市富阳区江滨西大道10号902-7室电话：0571-63319560 商局大厦2309室电话：021-68365136 ➢深圳营业部 ➢安徽分公司 深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋709-710电话：0755－83203580 安徽省合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2-2111电话：0551-66199580 ➢小美体验中心➢成都营业部四川省成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋21层10号电话：028-65785466 谢谢观看 公司地址：湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层服务热线：13797328813（袁经理）公司网站：www.mfc.com.cn产业研究中心：公众号meyqhyjy