钢材周报：宏观利好陆续落地 成交暂无明显起色
研究院黑色建材组 策略摘要 研究员 宏观方面，二季度以来宏观方面不断有利好政策落地，尤其是地产行业政策发生了较大的扭转，起到了预期优化的作用。产业方面，目前金九银十传统的消费旺季来临，钢材供需确实也体现出了季节性好转态势，出口依旧较好。同时废钢到货依旧不足，随着原料价格的不断攀升，钢材的成本支撑较强，加之整体库存水平偏低，价格具体较强韧性。但当前铁水产量已创年内新高，钢材供应压力较大，且消费也未见大幅好转叠加仓单的压制，短期盘面依旧以宽幅震荡走势为主，未来旺季消费成色是决定钢材高度的关键因素之一，需要紧密跟踪。 王英武010-64405663wangyingwu@htfc.com从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 王海涛wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 核心观点 邝志鹏kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 ■市场分析 本周螺纹主力合约2401震荡偏弱收于3717元/吨，跌96元/吨，跌幅2.52%，热卷主力合约震荡偏弱收于3809元/吨，跌126元/吨，跌幅3.20%。武汉地区建筑钢材窄幅震荡，周环比螺纹钢价格累跌20元/吨，盘螺价格环比持平；郑州市场钢材价格先涨后跌，整体成交有所转差。全国建材周日均成交量13.67万吨，环比下降0.92万吨。 联系人 余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767 供应方面，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.07%，环比上周下降0.32%，同比去年增加1.66%；高炉炼铁产能利用率92.65%，环比下降0.11%，同比增加4.33%；钢厂盈利率42.86%，环比下降2.16%，同比下降9.95%；日均铁水产量247.84万吨，周环比减少0.32万吨/天。铁水产量从高点有所回落，但整体产量水平依旧很高。 刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558 库存方面，本周钢联公布的大样本钢材库存显示：五大材总库存1579.4万吨，环比上周减少37.04万吨。其中螺纹库存719.64万吨，环比上周减少30.03万吨，热卷库存376.22万吨，环比上周减少2.2万吨。本周五大材总库存延续去库，螺纹去库明显。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 消费方面，本周钢联公布的大样本钢材消费数据显示：五大材总体表需合计940.86万吨，环比上周减少4.02万吨。其中螺纹表需合计277.7万吨，环比上周减少3.7万吨，热卷表需合计312.39万吨，环比上周减少1.29万吨。本周五大材大样本表需有所下降，整体消费暂无明显起色。 整体来看，宏观方面，二季度以来宏观方面不断有利好政策落地，尤其是地产行业政策发生了较大的扭转，起到了预期优化的作用。产业方面，目前金九银十传统的消费旺季来临，钢材供需确实也体现出了季节性好转态势，出口依旧较好。同时废钢到货依旧不足，随着原料价格的不断攀升，钢材的成本支撑较强，加之整体库存水平偏低，价格具体较强韧性。但当前铁水产量已创年内新高，钢材供应压力较大，且消费也未见大幅好 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 转叠加仓单的压制，短期盘面依旧以宽幅震荡走势为主，未来旺季消费成色是决定钢材高度的关键因素之一，需要紧密跟踪。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 需求程度、原料价格、进出口等。 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com
