请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业点评 2023年09月19日 计算机 电力现货市场建设迎来里程碑，新兴商业模式有望加速验证 事件：2023年9月7日，国家发改委、国家能源局联合印发《电力现货市场基本规则（试行）》（后称“《规则》”），从衔接机制、计量、结算等多方面规范电力现货市场运营和管理。 首个国家层面规则落地，电力市场活跃度有望持续提升。1）2017年8月，我国确定第一批省级现货试点，目前看，第一批6个试点已实现常态化连续试运行，第二批试点、非试点地区现货市场全覆盖趋势正在逐步形成。此次《规则》出台，标志着电力现货市场已从试点探索过渡到全面统一推进阶段，为我国电力市场里程碑事件。2）现货市场推进，有望进一步提升电力市场活跃度。据中电联统计，2023年1-6月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量2.65万亿度，同比增长6.7%，占全社会用电量比重为61.5%，同比提高0.9个百分点。全国峰谷价差呈扩大趋势，各地分时电价政策不断完善，实现两峰两谷的省份不断增加，而《规则》将进一步健全现货交易，提高各类主体参与现货交易的规范性与意愿，进而提升交易活跃度。 新兴电力市场商业模式有望验证，电网信息化投资或迎扩容。1）辅助服务得以市场定价，商业模式验证。现货市场交易频度高，可反映电力市场实时供需情况。《规则》中明确，要推动分布式发电、负荷聚合商、储能和虚拟电厂等新型经营主体参与交易，且要做好调频、备用等辅助服务市场与现货市场的衔接，推动现货与辅助服务市场联合出清。现货市场推进，有望发挥价格发现作用，对虚拟电厂、负荷聚合商等对传统电网调峰、调配、填谷等辅助服务进行合理定价，加速新兴商业模式的落地与验证。2）电力交易波动与难度提升，交易辅助决策迎来机会。现货交易频度高，波动大，且在全国范围内统一推进过程中，将对原有交易规则和策略产生冲击，对电厂、用户、售电公司等市场主体，其通过交易辅助决策优化自身交易策略的需求也将提升。3）电网系统为适应新的电力市场变化，有望提升自身信息化投资。考虑到电网在现货市场推进背景下，需适应新的市场场景与市场主体，有望催生新的信息化需求。 投资建议：关注具有稳健基本盘，如电力系统刚需信息化业务，且叠加弹性成长业务，如虚拟电厂、符合聚合商、电力交易等新模式的标的。建议关注：1）朗新科技：基本盘为电力数字化，跟随电网在用电侧的信息化投资节奏，稳健成长，成长业务为能源互联网，其中新电途聚合充电量近年实现倍数级成长，未来有望围绕能源互联网用电场景的各类负荷，展开能量运营，近期中标停充能一体化大单，打开成长天花板；2）国能日新：基本盘为新能源功率预测，采取类SaaS模式，有望跟随新能源装机的快速扩容，形成庞大存量客户基础，进而形成稳定的功率预测服务收入，成长业务包含电力交易软件、虚拟电厂等，目前已形成完整体系，有望加速推广。3）国网信通、远光软件、东方电子、亿嘉和等。 风险提示：政策推进不及预期；技术迭代不及预期；宏观经济下行风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 刘高畅 执业证书编号：S0680518090001 邮箱：liugaochang@gszq.com 相关研究 1、《计算机：华为智车再迎突破》2023-09-17 2、《计算机：Adobe Firefly定价落地，AIGC应用价值显现》2023-09-17 3、《计算机：数据要素评估服务市场空间测算》2023-09-11 -16%0%16%32%48%64%2022-092023-012023-052023-09计算机沪深300 2023年09月19日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 免责声明 国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法，结论不受任何第三方的授意或影响。我们所得报酬的任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 投资评级说明 投资建议的评级标准 评级 说明 评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准。 股票评级 买入 相对同期基准指数涨幅在15%以上 增持 相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间 持有 相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间 减持 相对同期基准指数跌幅在5%以上 行业评级 增持 相对同期基准指数涨幅在10%以上 中性 相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间 减持 相对同期基准指数跌幅在10%以上 国盛证券研究所 北京 上海 地址：北京市东城区永定门西滨河路8号院7楼中海地产广场东塔7层 邮编：100077 邮箱：gsresearch@gszq.com 地址：上海市浦明路868号保利One56 1号楼10层 邮编：200120 电话：021-38124100 邮箱：gsresearch@gszq.com 南昌 深圳 地址：南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦 邮编：330038 传真：0791-86281485 邮箱：gsresearch@gszq.com 地址：深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼 邮编：518033 邮箱：gsresearch@gszq.com