东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 动态跟踪 【行业·证券研究报告】 计算机行业 信创行业：将迎来订单加速落地阶段，龙头公司行业地位有望进一步验证 事件  据不完全统计，信创产业基地及整机产线在各地纷纷落地。6月6日，山西百信信创产业基地正式投产，目前年产能60万套，年内产能将扩建至150万套；6月9日，重庆首台国产“天钥”计算机(航天科工)成功生产下线； 6月15日，江苏省信创生态基地揭牌，首批25家企业签约。6月22日，同方成都首台信创PC生产下线；中国长城黑龙江信创基地(年产30万台)整机项目落地并计划于6月底实现电脑下线；6月24日，云南首台国产电脑(长城)生产下线； 核心观点  信创产业加速推进，有望进入订单集中落地和实施阶段。受疫情影响，2020上半年，国内信创产业招投标和实施进度放缓。随着国内疫情整体缓解和复工复产的有效推进，国内信息产业的生产、适配和招投标情况逐渐恢复。进入6月以来，信创产业基地以及国产整机产线在各地呈现加速落地局面，在供给侧为信创战略推进提供了有效的产能支撑。我们认为，信创行业有望在今年下半年迎来订单集中落地和实施阶段。  行业格局趋于清晰，龙头公司的市场地位有望得到进一步验证。凭借前期兼容适配和技术研发的积累，国产软硬件产业将在实践中接受市场检验，有望在扩大用户群体的同时，实现技术和服务水平的进一步提升。在国产软硬件产业的发展融合中，行业优势资源逐渐向龙头公司汇聚，行业格局由原来的分散独立趋于整合和统一，技术规范度也在不断提升。我们认为，信创产业订单的落地，将促进信创行业格局的逐渐清晰。龙头公司凭借较完善的产品性能和服务能力，市场地位有望在实践中得到进一步验证。  新基建有望提振信息产业景气度，同时带来更丰富的场景需求。我们认为，信创战略的推广，也将受益于国内新基建带来的信息产业整体景气度的提升。新基建有望加速信息产业更新换代的进程，为国产软硬件的推广创造更多的机遇。同时，新基建有望提升数字化、智能化在各传统领域的渗透，从而诞生更多的场景需求，客观上也有利于打开信创产业的发展空间。 投资建议与投资标的  建议关注信创各领域龙头公司：诚迈科技(300598，未评级)、中科曙光(603019，未评级)、金山办公(688111，未评级)、中国软件(600536，未评级)。 风险提示  相关政策推进情况不及预期，行业竞争加剧影响毛利率水平 Table_ Base Info 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国 行业 计算机行业 报告发布日期 2020年06月29日 行业表现 资料来源：WIND、东方证券研究所 证券分析师 浦俊懿 021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 证券分析师 游涓洋 010-66210783 youjuanyang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515080001 联系人 徐宝龙 021-63325888*7900 xubaolong@orientsec.com.cn 联系人 陈超 021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 相关报告 国产基础软硬件：开源、迁移、上云，关键在生态： 2020-04-19 国产操作系统：布局全面加深，行业格局展开： 2020-04-02 新基建拉开序幕，关注服务器与存储龙头： 2020-03-05 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 计算机行业动态跟踪 —— 信创行业：将迎来订单加速落地阶段，龙头公司行业地位有望进一步验证 2 Table_Disclaimer 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上； 增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级 —— 由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级 —— 根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 信息披露 依据《发布证券研究报告暂行规定》以下条款： 发布对具体股票作出明确27122867/47054/20200629 18:47 HeadertTabl e_Discl ai mer 免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发的，被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 HeadertTable_Address 东方证券研究所 地址： 上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼 电话： 021-63325888 传真： 021-63326786 网址： www.dfzq.com.cn 27122867/47054/20200629 18:47