Q12023空间Q1 2023投资季度空间经济中的私人市场股权投资活动和创业趋势 - 来自最前沿的投资者 ®$272.2 B2014 年以来累计私募股权投资Q1 2023欢迎来到太空投资季刊 2023 年第一季度。在充满挑战的市场和利率环境的推动下 ， 风险市场在 23 年第一季度继续重置。从广义上讲 ， 在科技领域 ， 对初创企业的风险资金同比下降了 50% 以上 ， 全球为 76 亿美元 ， 美国为 3700 亿美元。13 个季度最低。这直接影响了对考虑到风险投资仍然是航天公司的主要资本来源 ， 第一季度共投资 68 轮投资 1.3 亿美元 ， 占总投资的 60% ， 占总投资的 76% 。1,746独特的公司$2.2 BQ1 投资89Q1 公司数量接受投资封面是 SpaceX 在 2 月份对 Starship Super Heavy 助推器进行静态射击测试的图像 ， 这是轨道发射尝试之前的最后一个技术里程碑。© 太空资本 2023第一季度总共投资了 22 亿美元 - 比上一季度减少了 53 ％ -这是自 2015 年以来太空投资最低的季度。这种显着收缩使许多公司容易受到资金缺口的影响 ， 尤其是对于深度技术和增长阶段的业务。鉴于硅谷银行是领先的风险债务的提供者 ， 这使公司能够在艰难的筹款环境中延长跑道并避免压力估值。我们看到一个赢家和其他人之间的尖锐分歧， 随着前两年的市场狂热已经完全消退，旅游投资者已经离开市场，风险投资公司越来越多地为建立在强劲基本面基础上的公司储备资本。这在发射中尤为明显。在过去十年中总共筹集了 27B 美元的 100 多家发射公司中，目前只有两家正在运营 ： SpaceX 和 Rocet Lab 。几家雄心勃勃的发射公司在第一季度遭遇挫折，而一些公司取得了进展。ABL 的火箭经历了异常并过早关闭 ， 而 Virgin Orbit 也看到了发射尝试失败 ， 最终导致该公司申请破产。相对论的火箭通过了一个关键的里程碑 ， 而中国的太空先锋在各自的首次尝试中进入了轨道。据报道 ， 现任洛克希德 / 波音合资企业 ULA待售。同时 ， SpaceX 又成功地完成了一个季度 ， 即 Falcon Heavy 的飞行 ， 为 NASA 发射了 Crew - 6 ， 并进行了 Starship 全湿彩排以及 33 Raptor 发动机的静态火力。现在 ， nextgen Starship 飞行器已被堆叠并滚动到垫子上 ， 以进行首次集成发射。但是 ， Launch 的挑战和许多 SPAC 公司令人失望的表现并不能说明全部情况。太空经济中不断出现几个亮点 ， 为新的创纪录增长奠定了基础。地缘政治紧张局势的加剧 — — 尤其是与中国的紧张局势 — — 正在推动美国政府为迎接这一场合而增加资金。在第一季度 ，中国航天官员呼吁该国加快其发展月球基础设施的计划 ， 并 “抓住机遇 ， 引领地球月球太空工业市场 ” 。反过来 ， NASA 成立了月球到火星计划办公室 ， 以“ 为 NASA 执行我们大胆的月球任务做好准备 ， 并将第一批人类降落在火星上 ” ， 据 NASA 局长称。政府作为催化剂 ， 我们已经看到这些新兴领域的增长。尽管经济气候更加严峻 ， 新兴工业在第一季度筹集了 3.09 亿美元 ， 其过去十年的第三大季度 ， 2022 年超过 80% 的资金NASA 的 Artemis 和相关计划支撑了商业月球市场的长期增长，并且在第一季度，有几个重要的发展 ： Axiom 的新航天服为 NASA 的月球宇航员揭晓 ，一家月球着陆器公司 （ $LUNR ） 通过 SPAC 上市，ULA 的新火箭于今年晚些时候推出发射 Astrobotic 的月球着陆器 （ 但遭受了异常 ），ispace 的着陆器进入月球轨道，为第二季度的软着陆尝试做准备，LeoLabs 宣布调试其新雷达，以改善对低地球轨道卫星和碎片的跟踪。太空经济也正处于重大发展新阶段现在星际飞船准备首次亮相。Starship 有可能极大地改变市场 ： 它将使一些现有的基础设施过时，加速现有市场的增长，并使全新的行业成为可能。与此同时，地面技术的进步将继续加速下游的增长。例如，人工智能的进步正在迅速增强分销和应用公司的能力，特别是在 GEOINT 内部。在这些充满挑战的经济时代 ， 有一件事仍然可以肯定天基技术在我们的经济中发挥着越来越重要的作用 ， 并将继续改变世界未来几十年最大的行业 ， 这就是为什么我们自豪地宣布基金 3 的推出继续在空间和科技的交叉点投资。3 空间的崛起StartupsYear to Date从 2014 年到现在的累积私人市场股权投资按行业划分的投资总额私人市场权益投资$2.2 BRUNDS 的数量早期投资2早期循环1%1%美国1%卫星89$436M 493%8%3%4%5%29%46%中国新加坡英国印度印尼法国加拿大其他110%$241.7 B发射$26.7 B新兴产业$1.1 B89%按阶段计算 • 按阶段计算的投资额 • 循环股$0.8 B$0.6 B$0.4 B种子系列 A 系列 B 系列 C 后期3Other4按层计算的总投资按层计算的年度投资$0.2 B3%20%$50 B$40 B应用程序分布基础结构的舍入数800700$0种子A 系列 B 系列 C 后期3Other477%基础设施分布Applications$30 B$20 B$10 B300200分季度投资金额和交易$55.4 B2005$8.4 B$208.5 B2009SpaceX 首次成功商业发射SpaceX 100$6 B$4 B150100应用程序分布基础结构的舍入数第一季度的路数1978Google 地图已启动19842008配备 GPS 的 iPhone 3G2001着陆轨道助推器 ， 带来可重用性Uber 达到 1M行星实验室的图像整个地球每日SpaceX 发射机组人员任务 ， 迎来$2 B5089在 22 年第四季度短暂反弹之后 ， 总投资季度环比下降 53% ， 而轮数保持不变。比较 23 年第一季度至 22 年第一季度 ， 总NAVSTAR I GPS已启动第一个商业GPS 接收器gpsOne 支持GPS 的启动移动设备每日用户并扩展到 250 多个城市商业航天飞行$02022 年 Q12022 年 Q22022 Q32022 Q42023 年 Q1早期投资下降 59% ， 增长阶段投资下降018% ， 后期投资下降 90% 。1.“其他 ” 包括每个国家占不到 1 ％ 的资金。42.早期阶段包括预种子 ， 种子和 A 轮。3.后期阶段由 D + 系列和流动性轮组成。4.其他包括杰夫 · 贝索斯、埃隆 · 马斯克、理查德 · 布兰森和罗伯特 · 比格洛的非传统投资和自我资本化 ， 他们被归类为提供大型个人投资者通过未分类轮对自己公司的投资 (数亿美元) 。5 6%10%30%12%17%25% 车站卫星 物流启动工业轮次数新兴产业有关 pg 8 - 9 的更多信息基础设施用于构建、发射和运营天基资产的硬件和软件自 2014 年以来的股权投资总额$55.4 B年度投资来源累计投资地理学按阶段 • 累计投资额按阶段 • 累积的循环股$15 B$10 B$5 B$02001000美国英国中国法国日本加拿大其他1$20 B$10 B$0 B种子A 系列系列B C 系列后期3Other4种子系列 A 系列 B 系列 C 后期3Other4在第一季度又投资了 11 亿美元，在过去十年中，现在已经向 551 家独特的基础设施公司投资了 55.4 亿美元。这一层的投资显示出弹性与大盘季度环比下降 17%，同比下降 33% 。风险投资投资者仍然是基础设施公司的主要资金来源，占本季度投资的 62% 与2022 年全年基础设施资金的 71% 。自 2014 年以来，美国S.占全球基础设施投资的最大份额，SpaceX 占该国总投资的 25% 。如果 Etelsat 成功完成对 OeWeb 的收购，法国将超过美国K.成为基础设施的第二大投资方。与此同时，中国占全球总量的 8%，这得益于小型发射和卫星制造的资金。随着对 SatCom 的最新关注，中国准备进一步加快其基础设施投资。对发射和卫星的投资受到后期回合的推动，突显了这些行业的资本密集型性质。自 2014 年以来，37.2 亿美元 （ 占总投资的 67 ％ ） 用于后期和其他回合，相当于增长阶段投资额的 3 倍。然而，第一季度逆转了这一趋势，增长阶段的投资总额是后期融资的 4.5 倍。早期阶段占总股本回合的 74 ％，表明该层的健康漏斗。其中，卫星制造占 33 ％，其次是小型发射 （ 18 ％ ） 和 GEOINT （ 12 ％ ） 。在成长阶段，小型发射轮占主导地位。随着越来越多的早期卫星制造、 GEOINT 和 SatCom 公司的出现，以及包括气候变化和地缘政治紧张局势在内的宏观因素继续推动需求的增长，这种趋势可能很快就会改变。BY SECTOR6• 累计投资额按部门 · 累积轮股按行业划分的季度出口最高交易$30 B$20 B$10 B$0$40 B30$30 B$20B20$10 B10第一季度 Launch 的投资为 0.2 亿美元 ， 使该行业的十年累计投资达到 26.8 亿美元 ， SpaceX 占总投资的 34% 。卫星公司本季度筹集了 0.3 亿美元 ， 由美国卫星运营商 Capella Space 、中国卫星制造商 MinoSpace 和法国太空移动公司 Exotrail 领衔 ， 使该行业十年投资达到 24.9 亿美元。5.“其他 ” 包括基金会、私募股权、主权财富基金、共同基金、人群平台。自 2014 年以来，卫星占基础设施交易活动的最大部分，占总份额的 54 ％，其中 Lach 占 23 ％ 。在过去十年中，在这两个行业中，卫星制造，GEOINT 和小型发射总共占交易活动的 78 ％ 。同样，本季度的主要行业是卫星制造和小型发射，占总发射数的 55 ％ 。第一季度，前 10 笔交易总额为 0.7 亿美元，占本季度基础设施投资总额的 63% 。而 U.S.过去经常占据这一榜单，目前的几轮显示全球对基础设施的兴趣日益增长。第一季度的顶级交易包括来自美国的三笔S.， 两个来自德国，一个来自法国，美国K.、澳大利亚、中国和日本。尽管发射和卫星吸引了最多的资金，但新兴工业中的三家公司也加入了名单。$0投资者在第一季度通过 7 次基础设施退出实现了 23 亿美元的收益，其中包括 6 次收购和 1 次 deSPAC 。这在很大程度上是由 Viasat 的战术数据链路业务收购推动的，L3Harris 和 First Mode 是一家为陆地和外星应用提供地震系统的公司，该公司被英美资源集团收购。直觉机器 (NASDAQ: LUNR) 在此期间也完成了 deSPAC 。在过去十年中，收购占基础设施退出价值的 90% 。66. 请参阅打开新兴行业博客帖子7卫星 792 轮发射 335 发子弹Other5企业风险投资天使 / 个人轮次数2%1%6%3%8%14%66%6%6%4%10%56%19% 推出经纪1 轮COMPANYROUND金额伊萨尔航空航天C 系列$166 M旅行者太空控股公司系列 B$80 M天体尺度G 系列$76 MCapella 空间C 系列$60 MMinoSpace系列 B$58 MExotrail系列 B$58 MQ - Ctrl系列 B$5200 万美元反应引擎C 系列$48 M勘探公司系列 A$4300 万自由形式的未来系列 B$41 M 2%2% 1%1% 2%1%16%75%车站月球物流Industrials轮次数新兴产业不包括发射和卫星行业的基础设施子集自 2014 年以来的股权投资总额$3.7 Bof$55.4 B年度投资来源累计投资地理学按阶段 • 累计投资额按阶段 • 累积的循环股$1.5 B$1.0 B$0.5 B$0美国Japan40加拿大