本周申万医药指数上涨4.25%,跑赢创业板指数和沪深300指数。本周我们对CXO板块进行了详细的2023中报总结与观点更新。市场缩量震荡阶段医药开始持续走强,我们认为有三个原因共振:反腐结束信号的反复博弈、比较优势的选择和提前布局医药底部反弹。我们对医药板块做出了中长期底部的判断,并认为十月上旬可能会有一波情绪修复行情。策略配置上,我们建议关注长期产业逻辑确定性对抗当下的不确定性,以及把握节奏,找最佳二阶导时间节点,抓“反腐后院端修复”。此外,我们还建议关注反腐免疫”的中期配置权宜之计。
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