股指期货周报：国内经济边际好转，低多仍为主旋律

研究院FICC组 策略摘要 研究员蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 海外方面，美国整体通胀降温，9月大概率不加息，海外紧缩压力放缓，但汽车业大罢工、海外半导体需求前景削弱，带动市场情绪走弱，三大指数均收跌。国内经济好转，8月经济数据好于预期，同时央行年内第二次降准落地，两次降准共计释放超万亿元资金，有利于降低实体融资成本，提振市场信心。当前行情仍以超跌反弹为主，资金偏谨慎，等待增量资金入市助推行情，股指低位应给予更多信心。 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 国内经济好转。宏观方面，8月我国经济有所好转，经济数据好于预期，全国规模以上工业增加值同比增4.5%，社会消费品零售总额同比增4.6%，全国城镇调查失业率为5.2%，比上月下降0.1个百分点。1-8月，固定资产投资同比增长3.2%，房地产开发投资同比下降8.8%。央行年内第二次降准落地，或能释放超千亿元流动性，年内两次降准共计释放超万亿元资金，有利于降低实体融资成本。海外方面，美国9月密歇根大学消费者信心指数初值超预期下滑，降至近两年新低，美国整体通胀降温，9月大概率不加息。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 北向继续流出。现货市场，市场情绪偏弱，创业板指跌破2000点，本周防御板块偏强，煤炭、医药生物行业领涨，计算机、国防军工板块跌幅居前，北向资金共计净卖出152亿元，两市成交量仍然萎靡。美股方面，美国汽车业大罢工，同时海外半导体需求前景削弱，带动芯片股走低，纳指领跌。 期指成交提升。期货市场，基差方面，当月合约到期，IF、IH、IC新主力合约升水幅度较大；期指成交明显增加，整体持仓有所下降。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:陆股通周度净买入额丨单位：亿元........................................................................................................................................6图3:两市融资余额丨单位：亿元....................................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.美国上周MBA 30年期固定抵押贷款利率为7.27%，前值7.21%；MBA抵押贷款申请活动指数为182.2，前值183.6。 2.欧元区7月工业产出环比下降1.1%，预期降0.7%，前值升0.5%修正为升0.4%；同比下降2.2%，预期降0.3%，前值降1.2%。 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com