力合科创2023年半年报点评：Q2业绩延续高增，看好科创服务业务发展

这份报告总结了公司的业绩表现和战略进展，主要内容如下：

财务业绩概览

• 第一至第二季度：公司营收分别为11.25亿元和未详细说明，整体增长率为-0.17%，归母净利润为2.23亿元，同比增长95%，扣非净利润为0.89亿元，同比增长60%。
• 全年预测：预计2023-2025年的每股收益（EPS）分别为0.44元、0.54元和0.65元，增速分别为29%、22%和21%。
• 目标价与评级：维持目标价10.89元，评级为“增持”。

经营业绩分析

• 第二季度净利延续高增：尽管第一季度有显著增长，第二季度的净利仍保持了正向增长趋势。
• 毛利率与净利率变化：上半年毛利率为23.5%，同比下降2.1个百分点，主要受科创服务毛利率下滑影响。净利率提升至21.2%，扣非净利率为7.91%。
• 费用率变动：费用率整体上升3.43个百分点，其中销售费用率增加0.51个百分点，管理费用率略有减少，研发费用率上升0.78个百分点，财务费用率大幅上升2.21个百分点。
• 经营净现金流改善：经营净现金流为-0.57亿元，相比上期增长74%。

战略进展

• 科技成果转化加速：通过优化资源配置，特别是在战略新兴领域和数字产业上取得显著进展。
• 基地建设：在核心区域布局38个科技创新基地，其中11个为国家级孵化器和众创空间。
• 投资孵化：投资孵化活动显著，H1收益创新高至3.06亿元，聚焦于科技成果转化。

战略新兴产业

• 市场拓展：丽星科技积极开拓国内市场，为知名品牌提供包装整体解决方案，如巨子生物、华熙生物、敷尔佳等。
• 重大项目中标与签约：数云科际中标或签约多个重大项目，特别是在建筑数字模型质检领域取得较快进展，覆盖深圳市多个行政区。

风险提示

• 项目风险：存在项目进度及效果不达预期的风险。
• 投资风险：面临投资孵化失败及项目退出的风险。

该报告强调了公司在财务业绩上的稳健增长、战略布局的积极进展以及对未来持续增长的信心，并提醒投资者关注潜在风险。