这份报告总结了公司的业绩表现和战略进展，主要内容如下：
财务业绩概览
- 第一至第二季度：公司营收分别为11.25亿元和未详细说明，整体增长率为-0.17%，归母净利润为2.23亿元，同比增长95%，扣非净利润为0.89亿元，同比增长60%。
- 全年预测：预计2023-2025年的每股收益（EPS）分别为0.44元、0.54元和0.65元，增速分别为29%、22%和21%。
- 目标价与评级：维持目标价10.89元，评级为“增持”。
经营业绩分析
- 第二季度净利延续高增：尽管第一季度有显著增长，第二季度的净利仍保持了正向增长趋势。
- 毛利率与净利率变化：上半年毛利率为23.5%，同比下降2.1个百分点，主要受科创服务毛利率下滑影响。净利率提升至21.2%，扣非净利率为7.91%。
- 费用率变动：费用率整体上升3.43个百分点，其中销售费用率增加0.51个百分点，管理费用率略有减少，研发费用率上升0.78个百分点，财务费用率大幅上升2.21个百分点。
- 经营净现金流改善：经营净现金流为-0.57亿元，相比上期增长74%。
战略进展
- 科技成果转化加速：通过优化资源配置，特别是在战略新兴领域和数字产业上取得显著进展。
- 基地建设：在核心区域布局38个科技创新基地，其中11个为国家级孵化器和众创空间。
- 投资孵化：投资孵化活动显著，H1收益创新高至3.06亿元，聚焦于科技成果转化。
战略新兴产业
- 市场拓展：丽星科技积极开拓国内市场，为知名品牌提供包装整体解决方案，如巨子生物、华熙生物、敷尔佳等。
- 重大项目中标与签约：数云科际中标或签约多个重大项目，特别是在建筑数字模型质检领域取得较快进展，覆盖深圳市多个行政区。
风险提示
- 项目风险：存在项目进度及效果不达预期的风险。
- 投资风险：面临投资孵化失败及项目退出的风险。
该报告强调了公司在财务业绩上的稳健增长、战略布局的积极进展以及对未来持续增长的信心，并提醒投资者关注潜在风险。
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维持增持。H1营收11.25亿元/-0.17%，归母净利2.23亿元/+95%，扣非0.89亿元/+60%符合预期。维持预测2023-25年EPS为0.44/0.54/0.65元增速29/22/21%，维持目标价10.89元，维持增持。
Q2净利延续高增，净利率提升。1)Q1/2营收增速分别19.7/-14.3%，归母净利增速分别44/117%，扣非增速分别72/59%；2)H1毛利率23.5%/-2.1pct，主要因科创服务毛利率下降(31.1%/-10.3pct)；净利率21.2%/+12.1pct，扣非净利率7.91%/+2.94pct；3)H1费用率29.1%+3.43pct，其中销售费用率4.73%/+0.51pct、管理费用率11.81%/-0.06pct、研发费用率6.1%/+0.78pct、财务费用率6.46%/+2.21pct；4)经营净现金流-0.57亿元/+74%。
加速推进科技成果转化。1)H1科创服务营收2.86亿元/-13.3%占比25.5%，战略新兴产业8.16亿元/+4.72%占比72.5%、其中数字产业营收+202%；
2)有序推动基地建设，围绕“一城一产业”布局，截至H1末在全国科技创新资源富集的核心区域拥有科技创新基地共38个，其中国家级孵化器和众创空间累计11处；3)投资孵化布局前端，进一步聚焦科技成果转化，H1收益达3.06亿元创历史新高。
战略新兴产业取得积极进展。1)丽星科技积极推进国内市场、加速推动升级转型，为巨子生物/华熙生物/敷尔佳等优质民族品牌商提供包装整体解决方案；2)数云科际H1中标/签约多个重大项目，市区级建筑数字模型质检发展较迅速，深圳11个行政/功能区已覆盖服务6个。
风险提示：项目进度及效果不达预期，投资孵化失败及项目退出风险等
