万马股份机构调研纪要

万马股份机构调研报告调研日期: 2023-09-14 浙江万马股份有限公司是一家国家重点发展的高新技术企业,在电线电缆、高分子材料、充电桩新能源等领域处于国内领先水平。公司成立于1989年,2007年成立浙江万马电缆股份有限公司,并于2009年在深圳证券交易所挂牌上市发行A股。2012年,公司对旗下电缆产业实施重大资产重组,形成新智造、新材料、新能源三大事业群,提高了生产、销售和服务水平。同时,公司围绕电力传输服务,多领域集团型协作发展。公司总部在杭州,生产基地涉及杭州、湖州、四川、广东、越南等。2020年11月,青岛海控入资万马股份,公司确定“一体两翼”战略格局,以“南北联动”为引擎,紧跟市场趋势,注重创新研发,倡导低碳节能,全力加速数字化、信息化、智能化转型。 2023-09-15公司副总经理、董事会秘书 赵宇恺,公司证券事务助理 王旭斐2023-09-14特定对象调研杭州 瀚伦投资其它柯世锋,汪帅 一、投资者接待会由公司副总经理、董事会秘书赵宇恺通过召开交流座谈会,详细介绍了公司“一体两翼”发展战略及电线电缆、新材料、新能源三大业务板块的发展情况。 二、问答环节: 1、2023年上半年度,公司营收和净利润情况?各类产品的营收和毛利率情况? 答:2023年上半年度,公司营收72.39亿元,归母净利润2.81亿元,同比增长49.55%。公司电力产品营收42.08亿元,占总营收比重58.14%,毛利率12.14%;通信产品营收4.60亿元,占总营收比重6.36%,毛利率15.96%;高分子材料营收23.30亿元,占总营收比重32.18%,毛利率15.74%。 2、万马高分子主要产品有哪些? 答:万马高分子是电线电缆领域国内领先的新材料企业,专业从事电力电缆化学交联绝缘材料、屏蔽材料、电缆用阻燃性材料以及环保型高分子新材料的研发、生产与销售。公司主要产品涵盖了电线电缆制造所需的绝缘、护套、屏蔽等材料,其中绝缘类包括化学交联和硅烷交联等产品,护套类包括PVC、低烟无卤、阻燃PE等产品。特色产品有:220kV化学交联聚乙烯超高压电缆用绝缘料;110kV及66kV化学交联聚乙烯高压电缆用绝缘料;35kV及以下化学交联聚乙烯电缆用绝缘料;35kV及以下化学交联黑色聚乙烯架空电缆用绝缘料;66kV、35kV及以下抗水树电缆用绝缘料;10kV~220kV电缆用半导电屏蔽料;特种PVC料;一步法、两步法及特种硅烷交联聚乙烯绝缘料、自然交联聚乙烯电缆料;热塑性、辐照型低烟无卤系列电缆料;弹性体TPE、TPU等。 3、万马高分子超高压绝缘料的年产能是多少? 答:万马高分子超高压绝缘料一期项目年产能2万吨,二期项目年产能2万。 4、万马高分子生产的产品用于本公司体系的占比情况?主要客户有哪些? 答:2022年度,万马高分子生产的产品用于本公司体系的占比为10%以下,其余均对外销售,电线电缆行业的较多上市公司、大规模企业均为公司客户。 5、万马新能源充电桩业务的盈利模式? 答:1、在电价的基础上,收取充电服务费;2、实行精细化运营,根据不同的充电时段,设置波峰充电、波谷充电、波平充电对应不同的收费;3、销售充电桩及电源模块等配件;4、提供代运营服务;5、定制软件开发服务;6、桩体广告和充电增值服务等其他业务。 6、万马新能源目前公共充电桩和充电站的保有量是多少? 答:根据充促盟最新公布的《2023年7月全国电动汽车充换电基础设施运行情况》数据,公司目前公共充电桩保有量为29840台,充电站保有量为2507座。 7、万马新能源充电桩产品的核心技术有哪些? 答:万马新一代充电桩充电控制方面,高度集成,采用“一芯一世界”六板合一的方案,能够有效降低系统复杂度,提升产品可靠性,降低了系统成本; 业界首创基于RTLINUX操作系统用在充电行业,保障了车桩交互的实时性; 在智能运维方面,采用物联网技术+服务器BMC等跨界技术方案,实现故障远程自动自愈、远程故障定位、远程升级和故障预测等功能,实现了数字化智能运维; 在人机交互方面,引入电容屏的方案以及SOC灯板实时显示SOC状态,提升了人机交互体验; 功率模块部分,可支持800V快充、最高可至1000V的恒功率模块使产品可靠性大幅提升;产品综合性价比处于业界领先水平; 特别是公司充电设备群充系统使用了业界首创的基于“莫比乌斯环带”的功率智能分配算法,系统功率分配更高效,可以提升功率模块使用效率,为客户提供更大的经济价值。 8、万马新能源在储能业务上是否有布局? 答:公司在2016年前后已光储充一体化示范项目落地,具备一定的技术和建设能力储备。2022年,公司与国能浙江共建的20兆瓦光伏及储能项目已并网。光储充市场前景广阔,应用场景十分广泛。今后公司将根据规划,在技术创新升级、研发光储充产品解决方案等领 域进行拓展。 9、万马新能源板块的未来布局? 答:公司新能源板块目前已初步构建“智能化城市快充网”,未来在运营方面,公司将持续提升场站充电效率,也将大力拓展售桩业务,提升盈利水平。 10、公司工业智能装备线缆产品通过了哪些主要客户的产品认证? 答:公司工业智能装备线缆分别通过库卡中国、先导智能、杭可科技、汇川技术等客户的现场管理、品质管理、安全生产管理等项目的体 系审核并逐步形成了批量交付,全系列产品均具备UL和CE认证,检测中心是TüV莱茵授权检测实验室。 接待过程中,公司严格按照《投资者关系管理制度》、《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整,没有出现未公开信息泄露等情况,同时已按相关规定签署调研《承诺书》。