滨海能源机构调研纪要

调研日期: 2023-09-14 天津滨海能源发展股份有限公司是深圳证券交易所主板挂牌的上市公司，证券代码000695。公司成立于2003年，前身为天津灯塔油漆涂料股份有限公司。公司实施重大资产重组，置入具有稳定盈利能力的天津开发区优质热电类资产。目前，公司主营业务范围包括生产、销售热力、电力、发电、燃气、自来水及上述系统设备及零配件，以及上述系统的工程维修服务及其技术咨询服务。此外，公司的自有房屋租赁、机械设备租赁、利用灰渣制作灰砖，企业管理服务、为企业提供劳务服务，包装装潢印刷品，广播电视节目制作，电影摄制、发行，演出经营，广告发布，文化经纪代理，版权、剧本、艺术品销售，教育信息咨询、教学设备、教学软件的研发和销售，互联网信息服务，电子出版物及音像制品制作、复制、发行，展览展示，艺术品鉴定、评估、拍卖，艺术品销售等。公司资产总额为11.35亿元，净资产为3.28亿元，全年实现主营业务收入6.04亿元，利润总额817.10万元，归属于上市公司股东的净利润为388.33万元。 在业绩说明会上,公司董事长张英伟向与会投资者报告了公司2023年上半年业绩、业务亮点、项目进展及未来展望等情况;公司管理层与投资者就关注的问题进行了交流,主要交流问题汇总如下: 1、滨海能源在旭阳的整体战略布局中的定位、协同及未来规划。 答:旭阳的“六五”发展规划中已明确新能源是集团新的产业方向,进入新能源产业是战略性,滨海能源作为集团承载旭阳新能源发展的A股平台。公司认为新能源市场是一个快速增长的增量市场,负极材料是一种具有化工属性的新材料,也是旭阳现有化工产业链的自然延伸,与旭阳多年积累的生产经营和管理经验相契合,在碳材料产品的供应链、技术、研发方面有协同,资金方面从定增、借款方面予以支持,同时也输入管理、营销、技术等各方面的人才。 公司制定了负极材料的30万吨产能项目建设的三年行动方案,包括加快10万吨项目的填平补齐建设,准备20万吨负极一体化项目的开工建设,项目配套绿电建设,将坚持绿色、低成本运营,同时公司开展多方向、多板块的论证研究,探索新能源产业的发展机会。 2、公司的销售及库存经营策略? 答:公司致力于成为负极材料行业优质供应商,市场和客户永远是我们第一位的,我们坚持为客户提供质量稳定、及时高效、定制化服务,坚持利用市场研究的结果动态管控原料库存,产品库存坚持低库存,零库存策略。 3、定增进展及再融资政策收紧对影响? 答:公司定增预案于2023年4月24日通过董事会,全部为补充流动资金,本次定增为锁价定增,发行对象为公司控股股东;于 7月3日通过股东大会,从规则上说股东大会决议自审议通过之日起12个月内有效,目前公司正在抓紧准备申报材料。 证监会在8月27日宣布优化再融资监管安排,市场普遍理解主要是限制融资节奏和用途,及管控大额再融资。根据目前了解的情况,市场普遍认为整体上再融资市场可能存在阶段性放缓,但对于已经发布预案的公司基本不受影响;针对大股东的锁价定增,有利于优化资本结构,补充流动资金,有利于提升上市公司质量,提高盈利能力,会得到市场和监管层的支持。 4、公司负极材料产品试产、验证、产能投放进度? 答:装置于7月份投料调试,8月份运行稳定,各项指标均已达标,现已开始产品销售,已开发成熟产品19款,完成客户送样约30家,开始 样品验证评测的有18家,通过初步评测开始试用的有3家,覆盖动力、储能、消费领域。 计划四季度销售1万吨,客户导入正在推进中,2024年底计划实现10万吨产能释放,20万吨一体化项目将分步建设、分期投产,预计在2025年底释放产能。 5、公司的产品定位和核心客户。 答:客户定位逐渐从的消费类到高端的动力,逐步导入,送样过程已经都涵盖了各个领域和头部企业。 6、关于公司的竞争优势。 答:经过旭阳28年沉淀积累的管理经验、核心竞争优势和核心能力可以为上市公司赋能,公司业已形成在超前研发、成本管控以及新设备、新工艺高效低耗的后发优势,公司在生产工艺中不断探索,在即将建设的项目各个阶段均进行了不同程度的工艺优化和调整,如在粉碎阶段,针对不同的原料指标、产品指标,我们选用材料性能契合的粉碎设备,保证最优的质量指标和收率指标,提高收率5%,有效降低成本;在包覆阶段,针对产品不同的应用场景和指标要求,选用业内先进设备,同时针对不同的产品工艺设定不同的包覆控制条件,将提高设备使用效率15-30%;在石墨化阶段,选用艾奇逊炉,可以箱式炉和坩埚炉切换,针对产品指标要求,选择不同石墨化工艺、设定不同送电曲线,有效降低用电单耗;同时使用行业最新的成品处理工艺设计产线,有利保障产品质量、提高自动化控制水平。 7、关于公司对新产品的开发问题。 答:目前我们研究所设了多个课题组,其中在新产品方面有石墨材料组、硅氧组、硅碳组、和新型负极材料组共四个大的研发课题组。 8、关于上下游产业链产品价格预测与展望。 答:结合负极材料产能情况,负极材料行业的成本在压缩、利润在收窄,随着负极材料原料用量增加,原料焦的个别品种仍会处于紧张状态,但整体上价格不会有大的波动;电芯价格预计后续会保持稳定,但仍有下行空间。公司有来自于旭阳稳定的原料焦保障协同、也将凭借自身优势为客户提供质量稳定的全方位产品服务。 9、行业内规划产能建设放缓,是否会加快产能过剩? 答:行业内产能投产确实在放缓,账期、资金占用、投资都在影响市场对后市的判断,但不影响整体行业的增量,公司会与客户一起共同研发产品方案、降低产品成本,保持产品质量稳定。 10、明年大概率是新能源产能出清之年,公司如何应对行业周期? 答:新建项目将采用新工艺、新技术,有助于提高装置的运营效率,降低能耗;供销两端做好闭口管理,保证经营的安全平稳;同时逆周期发展、低谷期建设,降低投资成本,并不断优化工艺,提高盈利水平。 11、公司在减碳降耗方面都做了那些工作? 答:公司积极推动建立先进的企业环保治理理念,切实承担、率先履行社会责任,致力于建设绿色园区、绿色工厂,积极开展环保治理技术创新,促进行业绿色低碳转型升级。在项目建设和生产运营中,公司始终坚持工程减排、工艺减排、物流减排、管理减排,预计通过如下措施每年累计可减少氧化碳排放将达100多万吨:已经规划的20万吨负极材料一体化项目,可以配套源网荷储项目,在生产过程中绿电使用比例将超过50%,以及新设备的应用及预碳化尾气余热利用,管道输送和电动运输工具,工艺余热为办公设施、生活设施取暖等措施。