根据研报正文,8月社零同比增长4.6%,可选消费复苏更为明显,其中餐饮、金银珠宝、化妆品表现更为亮眼。暑期旺季及七夕的节日推动下,可选消费中黄金珠宝、餐饮、美妆等赛道有望持续高景气。此外,民航局预计中秋国庆旅客量高增,出行链有望受益,相关板块包括景区、酒店、人力资源服务等。投资建议关注可选消费、地产链零售、酒店、会展、黄金珠宝等板块。风险提示包括宏观经济下行、居民收入及消费意愿恢复不及预期等。
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