业绩表现亮眼，严肃诊疗为增长之基

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华厦眼科（股票代码：301267）近期发布了2023年中报，显示其业绩表现亮眼，主要得益于基础眼科服务的高速增长和白内障业务的行业领先地位。以下是对其业绩和增长策略的关键总结：

业绩亮点

• 收入与利润增长：2023年上半年，华厦眼科实现营收19.94亿元（同比增长26.30%），归母净利润3.55亿元（同比增长50.08%），扣非净利润约为3.63亿元（同比增长41.26%），整体业绩超出预期。

• 利润率提升：公司盈利能力增强，毛利率达到50.30%，较去年同期提高2.89个百分点，净利率为18.32%，提高了3.28个百分点。这反映出公司在成本控制和运营效率上的显著改善。

• 收入结构多元化：白内障业务收入4.97亿元（同比增长44.89%），毛利率高达44.16%，超出预期，主要得益于疫情积压需求的释放和高端手术技术的广泛应用。眼后段业务收入2.76亿元（同比增长35.81%），屈光业务收入6.51亿元（同比增长13.84%），视光业务收入4.75亿元（同比增长17.75%），各业务板块均实现了稳定的增长。

• 核心医院表现优异：厦门眼科中心、福州眼科医院、上海和平眼科医院、郑州华厦视光等核心医院表现亮眼，其中厦门眼科中心的净利率达到25.24%，上海和平眼科医院的净利率为5.33%，郑州华厦视光的净利率为21.09%，显示出良好的盈利能力。

投资建议

基于上述业绩表现和增长潜力，分析师维持对华厦眼科的“买入”评级。预计公司未来三年的营业收入分别增长29.5%、25.6%和22.4%，净利润分别增长30.5%、26.3%和24.8%，这反映了对华厦眼科持续稳健增长的信心。

风险提示

值得注意的是，华厦眼科面临政策不确定性风险和市场竞争加剧的风险。这些外部因素可能影响公司的业务发展和盈利能力。

结论

综上所述，华厦眼科凭借其在基础眼科服务领域的强大实力和白内障业务的领导地位，展现出强劲的增长势头。其核心医院的良好表现和多元化业务布局为其未来的持续增长奠定了坚实的基础。尽管存在一定的风险，但从长期视角看，华厦眼科仍然被看好，维持“买入”评级是合理的。