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华厦眼科（股票代码：301267.SZ）是医药生物行业的上市公司，当前股价为44.06元。公司在2023年第二季度业绩表现出色，收入增长38%，归母净利润增长64.6%，这得益于眼科医疗服务行业的复苏，尤其是疫情期间诊疗活动受到的影响。公司收入主要来自白内障、眼后段项目、屈光项目和眼视光综合项目，其中白内障业务收入增长44.9%，眼后段项目收入增长35.8%，屈光项目收入增长13.8%，眼视光综合项目收入增长17.8%。
盈利能力方面，华厦眼科的毛利率从2022年的48.0%提升至2023年的47.1%，归母净利润率也从15.7%提升到15.9%。费用控制方面，销售费用率、管理费用率和研发费用率保持稳定或略有提升，但财务费用率有所下降。
在财务预测方面，公司预计2023年至2025年的营业收入将分别达到41.56亿元、51.59亿元和63.85亿元，净利润分别达到6.66亿元、8.59亿元和11.08亿元。每股收益预计在2023年达到0.79元，在2024年达到1.02元，在2025年达到1.32元。市盈率从2022年的73.11倍下降至2025年的33.40倍，市净率从8.01倍降至4.88倍。
华厦眼科在眼科医疗服务领域展现出强劲的增长势头，预计未来几年将持续受益于行业复苏和公司自身的业务扩张。鉴于公司处于高景气度的眼科医疗服务赛道，拥有行业第二的收入体量和医院数量，以及不断提升的盈利能力，公司被给予“买入”评级。投资者需关注的潜在风险包括连锁经营模式带来的扩张风险、医疗事故和医疗责任纠纷的风险以及医保控费政策带来的影响。
