电子行业2023年半年报总结：业绩环比改善，建议关注底部布局机会

电子行业2023年半年报总结

主要观点：

电子行业整体情况：

• 收入与利润：2023年上半年，电子行业总收入约1.23万亿人民币，同比下降6.25%；归母净利润约415亿人民币，同比下降44.41%。第二季度，板块整体收入约为0.64万亿人民币，同比下降5.05%，环比增长7.15%；归母净利润合计约260亿人民币，同比下降33.58%，环比增长68.35%。
• 产业景气度：电子行业整体收入和利润的环比改善，表明产业景气度正在回暖。

半导体板块：

• 设计端：设计板块在第二季度的收入和利润均实现了环比改善，毛利率虽持续下降但降幅收窄，库存去化进程顺利，库存水平稳中有降。
• 设备端：半导体设备板块在2020年至2023年上半年持续增长，合同负债稳步提升，预示订单情况良好。研发费用率提升，有望缩小与海外的技术差距，国产化进程加快。
• 材料与封测：受到下游需求不振的影响，材料与封测板块业绩承压，但预计随着半导体产业回暖，2024年有望重回增长轨道。
• 分立器件：板块在上半年面临竞争加剧和利润端的压力，但随着库存调整，下半年盈利能力有望回升。

消费电子板块：

• 复苏趋势：行业整体盈利水平有望逐步改善，建议关注下半年新品发布带来的机遇。2023年第二季度，全球智能手机销量同比和环比均出现下滑，但行业需求可能已触底，随着下半年传统需求旺季的到来，复苏趋势将更加明朗。

其他电子行业板块：

• PCB成长机遇：看好高性能服务器需求增长对PCB行业的正面影响。
• 被动元件周期复苏：消费电子产品需求恢复及下游厂商库存调整将推动被动元件板块周期复苏。
• 面板领域：电视面板价格已接近成本线，面板厂通过控制产量有望稳定价格，全年有望实现不亏目标。
• LED板块：上半年利润承压，Mini/Micro LED的量产有望成为新的增长点。

建议关注：

• 高性能服务器需求下的PCB成长机会。
• 下半年消费电子新品发布带来的市场活力。
• LED板块中Mini/Micro LED的潜在增长点。

风险提示：

• 中美贸易摩擦加剧的风险。
• 行业竞争加剧。
• 终端需求复苏不及预期。

发现报告（www.fxbaogao.com）是专业的研报平台，拥有行业内最全的报告库。这里的用户量非常大，很多专业人士都在用。我们覆盖了宏观、行业、公司及财报等所有内容，报告数量惊人。凭借先进的技术和简单的页面设计，我们助您高效筛选信息，不再为找资料发愁。来这里，轻松获取关键数据，让您的投资决策更加靠谱。