2023中国运动鞋服行业研究报告勤策消费研究

中国运动鞋服行业发展趋势报告 目录1运动鞋服行业概述运动鞋服行业现状3运动鞋服行业竞争格局4运动鞋服行业代表企业5消费人群偏好及特征6运动鞋服行业发展历程2运动鞋服行业发展趋势7 3运动鞋服行业定义及分类运动鞋服通常是指专用于体育运动竞赛的服装，按照运动项目的特定要求设计制作。现代运动鞋服出现于19世纪中叶，当时欧洲体育运动逐渐普及，因此有了专为狩猎、打高尔夫球等运动者而设计的服装。20世纪后，运动鞋服的品类不断增加，并迅速在世界各地普及。现代运动鞋服已不仅仅是专为运动员提供，而是成为大众户外体育锻炼、旅游的轻便服装既可以用于一般的体育运动，也可以作为休闲的生活用鞋/服款式品类丰富，价格幅度大，生产数量多（市场需求量高），例如一般的旅游鞋等普通（大众运动）鞋服训练运动鞋服指运动员在参加专业竞技体育运动比赛前进行准备和训练所使用的鞋服材料性能不如正式比赛用的鞋服，日常维护要求相对低专业运动鞋服指能够满足专项体育运动的特定需求而设计的运动鞋是运动鞋中科技含量较高、制作技术严格、生产量小及日常维护要求较高的一类 目录2运动鞋服行业发展历程运动鞋服行业现状3运动鞋服行业竞争格局4运动鞋服行业代表企业5消费人群偏好及特征6运动鞋服行业发展趋势7运动鞋服行业概述1 5运动鞋服行业发展至今大致经历了四个阶段早期我国运动鞋服行业主要是劳动密集型的运动鞋服加工随着消费者逐渐熟悉运动品类，并树立起品牌意识，本土品牌陆续创立主要由国际品牌占据高端市场，而本土品牌主要定位中低端行业在相关产业政策扶持，以及北京奥运会的刺激下快速发展。行业龙头包括安踏、李宁、特步纷纷登陆资本市场各品牌商以代理、批发模式扩张，在高速发展的同时亦导致渠道管控难度不断增加在不了解终端需求的情况下盲目生产，造成库存大量积压过快的扩张速度及同质化发展模式导致国内运动鞋服市场步入寒冬，门店数大幅萎缩以安踏为代表的本土品牌从批发模式向零售模式转型，以终端需求为出发点开始渠道变革1起步阶段1978-2006年快速发展阶段2007-2011年23调整阶段2012-2014年4成熟阶段2015年至今中国运动鞋服行业正式从粗放式发展向零售化、品牌化转型，步入良性发展阶段在消费升级及健康观念、体育基础设施不断完善的条件下，消费者对运动鞋服的需求不断增加 目录3运动鞋服行业现状运动鞋服行业竞争格局4运动鞋服行业代表企业5消费人群偏好及特征6运动鞋服行业发展趋势7运动鞋服行业概述1运动鞋服行业发展历程2 7运动鞋服市场零售规模、渗透率不断增加受益于国民健康意识的加强，爱好健身运动的人群不断扩大，带动了中国运动鞋服行业快速发展。2015-2021其年均复合增长率约为14.3%，高于整体服装市场及其他子品类的复合增长率受疫情影响，2020年我国运动鞋服市场的零售规模同比下降2.4%。但在2021年快速恢复高增长，同比增速为19.1%。Euromonitor预计，2022年我国运动鞋服的市场零售规模将达到4251亿元除了市场规模增长外，我国运动鞋服消费在整体服装行业中的渗透率也在日益提升，从2015年的9.7%增至2021年的16.2%中国运动鞋服市场零售规模数据来源：Euromonitor，国信证券1669190422152691319931233718425112.514.116.321.518.9-2.419.114.3-5051015202505001000150020002500300035004000450020152016201720182019202020212022E市场规模（亿元）同比增速（%）中国运动鞋服市场渗透率9.7%10.5%11.5%13.0%14.6%15.9%16.2%2015201620172018201920202021 82018年各国居民运动鞋服占整体鞋服消费比例与发达国家相比，我国居民的运动参与率及对运动鞋服的消费金额仍有较大提升空间据Frost&Sullivan数据统计，2018年我国19岁以上的居民运动参与率为18.7%，而美国达到了35.9%（每周至少参加三次体育活动的人口比例）2018年我国居民购买运动鞋服的消费仅占总鞋服类消费比例的12.5%，美国为31.8%。其他发达国家如英国、日本、德国的这一比例也普遍在24-28%之间。未来随着我国居民运动健身的普及程度不断提高，人们对运动鞋服的需求及消费金额有望进一步提高国民运动参与率、对运动鞋服的消费金额有较大提升空间2018年中美居民体育运动参与率对比数据来源：Frost&Sullivan35.9%18.7%美国中国31.8%28.0%26.7%24.3%12.5%美国英国德国日本中国 9数据来源：各公司官网近年来，国家相继出台了多项政策，推动了体育产业的高速及高质量发展，“体育强国”与“全民健身”成为我国重要战略多项政策出台，推动了体育产业的高速及高质量发展发布时间2022年7月《关于体育助力稳经济促消费激活力的工作方案》国家体育总局推动40个国家体育消费试点城市，通过打造体育消费新场景、培育体育消费新业态新模式、发放体育消费券、组织体育消费节等2022年3月《关于构建更高水平的全民健身公共服务体系的意见》中共中央办公厅、国务院办公厅强调到2025年：人均体育场地面积达2.6平方米，经常参加体育锻炼人数比例达38.5%。新增到2035年：全面建立全民健身公共服务体系，经常参与体育锻炼人数比例达45%2021年10月《关于推进体育公园建设的指导意见》国家发改委等七部门到2025年，全国新建或改扩建1000个左右体育公园2021年7月《全民健身计划（2021-2025年）》国务院到2025年，全民健身公共服务体系更加完善，经常参加体育锻炼的人数比例将达到38.5%，县（市、区）、乡镇（街道）和社区15分钟健身圈实现全覆盖，带动全国体育产业总规模达到5亿元政策发布主体目标 10数据来源：懒熊体育据统计，2021年我国的体育产业规模约为3.1万亿元，计划到2025年，中国体育产业的市场规模有望超过5.0万亿元随着我国体育产业规模的不断扩大，居民对运动鞋服的消费需求更具长期性及持续性，吸引了越来越多的资本入局。2021年1月1日至12月31日期间，国内体育相关企业的投融资事件共有87起，同比上升64.2%；总额约合人民币112.6亿元，同比上升271.6%我国体育产业规模不断扩大，吸引资本入局2015-2025年中国体育产业总规模1.71.92.22.73.02.73.13.53.94.45.020152016201720182019202020212022E2023E2024E2025E单位：万亿元中国体育领域投融资概况87538739.730.3112.6201920202021融资事件数（起）融资额（亿元） 11数据来源：公开资料整理特步体育用品品牌6500万美元战略投资高瓴资本匹克体育用品品牌15亿人民币战略投资华润国调厦门消费基金战略领投，建信信托准者体育用品品牌数亿人民币B轮新投资方、A轮、A+轮资方鼎晖投资追投MOLY VIVI运动品牌1亿人民币A轮经纬中国MAIA ACTIVE女性运动品牌近亿人民币C轮百丽集团领投RAW.J跨场景运动时装品牌数千万人民币未透露金浦地素、德聚兄弟创投融资轮次投资方体育运动品牌投融资事件2021年中国体育运动品牌投融资事件（部分）投融资金额细分领域公司 目录4运动鞋服行业竞争格局运动鞋服行业代表企业5消费人群偏好及特征6运动鞋服行业发展趋势7运动鞋服行业概述1运动鞋服行业发展历程2运动鞋服行业现状3 13运动鞋服市场趋于成熟，品牌商毛利率最高数据来源：公司公告从最早的海外品牌代工厂到自主品牌龙头出现，我国已经形成完整的运动鞋服产业链，市场趋于成熟从毛利率的角度看，中游品牌商的毛利率水平最高，大多在50%左右；其次是下游经销商，约为40%。而上游纺织制造工艺成熟，同质化高，毛利率较低，约为20%中国运动鞋服产业链分布情况 14我国运动鞋服市场较为集中，国产品牌市占率稳步提升分品牌看，我国运动鞋服市场较为集中，2021年的CR5和CR10分别达到了71.0%和83.5%。近年来，随着“国潮热”的兴起以及“新疆棉事件”的爆发，国际品牌市场份额萎缩，国产品牌市占率呈稳步上升趋势其中，安踏的市占率增长迅猛，从2016年的10.4%增至2021年的16.2%，超过阿迪达斯，成为市占率第二的国产运动鞋服品牌。耐克（中国）的市占率由2020年的25.6%下滑至2021年的25.2%；阿迪达斯（中国）由17.4%下滑至14.8%国内外运动鞋服品牌市占率变化情况运动鞋服重点企业市占率变化情况33.7%31.7%31.8%33.2%33.4%35.8%47.0%50.6%54.4%55.3%56.5%54.5%201620172018201920202021国内品牌市占率（%）国外品牌市占率（%）数据来源：Euromonitor21.2%22.4%23.1%23.9%25.6%25.2%16.4%18.6%19.4%19.0%17.4%14.8%10.4%11.0%12.9%14.5%15.4%16.2%6.6%6.2%6.0%6.5%6.7%8.2%201620172018201920202021耐克（中国）阿迪达斯（中国）安踏李宁 15国际品牌主打高端溢价，本土品牌主要以性价比为主国际品牌在我国主打高端溢价，深耕多年具有强大的品牌效应；而国产品牌则是以性价比为主提升市场份额。数据显示，耐克和阿迪达斯在运动鞋类的产品均价近年来基本维持在500-600元，运动服装保持在250-300元；而安踏和李宁的运动鞋均价为200-300元，运动服装在100-150元，是国际品牌的一半左右2021年国内外运动鞋品牌均价对比数据来源：各品牌官网，公开资料整理2021年国内外运动服装品牌均价对比590500280220耐克（中国）阿迪达斯(中国）李宁安踏单位：元320290140120耐克（中国）阿迪达斯(中国）李宁安踏主打性价比 16目录5运动鞋服行业代表企业消费人群偏好及特征6运动鞋服行业发展趋势7运动鞋服行业概述1运动鞋服行业发展历程2运动鞋服行业现状3运动鞋服行业竞争格局4 17安踏体育是我国目前最大的体育用品集团数据来源：公开资料整理安踏品牌创立于1991年，2007年在港交所上市。是一家专门从事设计、生产、销售运动鞋服、配饰等各类运动装备的体育用品集团公司凭借多元化的品牌组合（例如安踏、FILA、Sprandi、始祖鸟等）吸引了不同的消费群体，从而占据更多的细分市场。经过近二十余年的发展，目前已成为我国最大的体育用品集团安踏品牌发展史 18安踏体育营收首次超过耐克（中国）数据来源：各公司公告，财报整理，公开资料整理受疫情影响，2022年我国整体消费零售市场相对疲软。据统计，全年国内服装、鞋帽、纺织品类的零售额同比下降6.5%。但从本土龙头运动鞋服企业公布的业绩来看，均实现了逆势增长2022年安踏集团营业收入首次突破500亿元，达到536.5亿元，同比增长8.8%，超过了同期耐克（中国）514.2亿元的营收规模。不仅如此，耐克（中国）以及阿迪达斯（中国）2022年的营收下滑明显；耐克（中国）同比下滑了9.0%；阿迪达斯（中国）同比下滑了31%除了营收规模外，安踏体育的市值在2021年7月就已超过了阿迪达斯，成为名副其实的全球第二大运动品牌2022年中国运动鞋服市场主要企业营收对比536.5514.2258.0236.0安踏集团耐克（中国）李宁公司阿迪达斯（中国）单位：亿元全球运动鞋服企业的市值情况公司市值（截至2023年1月31日，亿美元）耐克1974.33安踏409.97阿迪达斯305.97李宁259.67 19安踏体育整体营收增速放缓，净利润和毛利率下滑安踏体育总营收及增速变化情况安踏自2015年营收破百亿后，7年时间就实现了从100亿到500亿的跨越，年均复合增长率超25%然而在营收快速增长的背景下，安