锂电池行业月报：销量历史新高，短期偏谨慎

销量历史新高，短期偏谨慎 ——锂电池行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2023年09月12日 投资要点： 8月锂电池板块指数弱于沪深300指数。2023年8月，锂电池指数下跌10.13%，新能源汽车指数下跌8.28%，而同期沪深300指数下跌5.82%，锂电池指数弱于沪深300指数。 8月我国新能源汽车销售同比增长且创历史新高。2023年8月，我国新能源汽车销售84.6万辆且创单月历史新高，同比增长26.99%，环比增长8.46%，8月月度销量占比32.77%，主要系政策支持、新能源整车总体降价和多款新能源新车上市等。2023年7月，我国动力电池装机32.24GWh，同比增长33.29%，其中三元材料占比32.76%；宁德时代、比亚迪和中创新航装机位居前三。 资料来源：中原证券，Wind 相关报告 上游原材料价格总体承压。截止2023年9月11日，电池级碳酸锂价格为19.6万元/吨，较2023年8月回落27.94%；氢氧化锂价格为18.64万元/吨，较8月初回落30.03%，预计二者长期价格总体仍承压，短期或有支撑。电解钴价格25.75万元/吨，较8月初回落9.81%，短期预计震荡为主；钴酸锂价格22.65万元/吨，较8月回落16.07%；三元523正极材料价格18.1万元/吨，较8月初回落18.81%；磷酸铁锂价格6.9万元/吨，较8月初回落25.0%，短期总体承压。六氟磷酸锂价格为10.7万元/吨，较8月初回落24.65%，短期总体预计仍承压；电解液为2.8万元/吨，较8月初回落25.0%，短期预计有望稳定。 《锂电池行业月报：销量环比回落，短期谨慎关注》2023-08-11《锂电池行业月报：销量创年内月度新高，板块可关注》2023-07-12《锂电池行业年度策略：围绕三条主线布局》2023-06-21 联系人：马嵚琦电话：021-50586973地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122 维持行业“强于大市”投资评级。截止2023年9月11日：锂电池和创业板估值分别为17.67倍和33.36倍，结合行业发展前景，维持行业“强于大市”评级。8月锂电池板块走势弱于主要指数表现，主要系市场风格切换、上游原材料价格总体承压，以及板块内部分标的业绩不及预期。结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势和月度销量。考虑行业相关政策表述、原材料价格走势、目前市场估值水平及行业未来增长预期，短期仍建议谨慎关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。11929 风险提示：行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；盐湖提锂进展超预期；系统风险。 内容目录 1.行情回顾........................................................................................................32.新能源汽车销量及行业价格...........................................................................32.1.新能源汽车销量..............................................................................................................32.1.1.我国新能源汽车销售............................................................................................32.1.2.比亚迪新能源汽车销售.........................................................................................42.1.3.全球新能源汽车销售............................................................................................52.2.动力电池.........................................................................................................................62.2.1.我国动力电池产量................................................................................................62.2.2.我国动力电池装机量............................................................................................62.3.产业链价格......................................................................................................................73.行业与公司要闻............................................................................................103.1.行业动态与要闻............................................................................................................113.2.公司要闻.......................................................................................................................124.投资评级及主线............................................................................................165.风险提示.......................................................................................................17 图表目录 图1：锂电池指数相对于沪深300表现(至23.9.11)...............................................................3图2：新能源汽车指数相对于沪深300表现(至23.9.11)........................................................3图3：我国新能源汽车月度销量及增速...................................................................................4图4：我国新能源汽车月度销量占比.......................................................................................4图5：我国纯电动新能源汽车月度销量及增速........................................................................4图6：我国纯电动新能源汽车月度销量占比............................................................................4图7：比亚迪新能源汽车月度销量(万辆)及增速......................................................................5图8：比亚迪新能源汽车纯电动销售占比...............................................................................5图9：全球新能源乘用车销量及增速.......................................................................................5图10：我国动力电池产量及增速............................................................................................6图11：我国新能源汽车动力电池月度装机量及增速...............................................................6图12：我国新能源乘用车装机占比........................................................................................7图13：我国新能源汽车动力电池三元材料装机占比...............................................................7图14：2023年7月我国动力电池出货量Top10....................................................................7图15：电池级碳酸锂价格曲线...............................................................................................8图16：氢氧化锂价格曲线.......................................................................................................8图17：电解钴价格曲线..........................................................................................................9图18：钴酸锂价格曲线..........................................................................................................9图19：硫酸钴价格曲线..........................................................................................................9图20：三元前驱体价格曲线..................................................................................................