每日财经评论

每曰財經評論國家金管局下調險資風險因子撐股市恆指料續試低位 今日焦點 1)本週關注中美數據。週一，內地公布新增貸款數據；週二，蘋果公司發布新iPhone；週三，美國公布8月消費物價指數CPI，預期有所反彈；周四，美國公布8月零售銷貨值，料較7月份有所改善；週五，內地公布8月零售、工業及固投等數據，市場注視其經濟復甦的力度。展望本週，市場信心仍有待恢復，雖然內地通脹反彈、通縮壓力紓緩，但美元趨強、人幣受壓及中美科技戰或再升級，對市況不利，料恆指續試年內低位17600支持。 2)中國證監會與境內外投資者召開座談會，承諾研究出台更多務實舉措，敦促機構要敢於逆周期佈局。內地金管局下調保險公司投資風險因子，增量險資入市空間將進一步被打開。留意內險股。廣汽集團(02238)8月新能源車銷量約4.95萬輛，同比增長62.68%。張勇卸任阿里雲董事長和CEO。恒大(03333)債權人協議安排批准聆訊下月舉行。 市況回顧 強韌的經濟數據令市場擔憂美聯儲加息或超預期水平，上週美股走低，道指累跌0.8%，標普500指數累跌1.3%，納指累跌1.9%。因在華銷售或受政策影響，蘋果一週跌近6%，芯片股和中概股指連日跑輸大盤。 因暴雨警告，港交所取消周五全天交易。A股三大指數週五低開後震盪下行，上證指數跌0.18%，深成指數跌0.38%，創業板指跌0.35%，兩市成交6818億元人民幣。華為相關概念續漲，另四大行在內的多家銀行官宣，9月25日起主動進行批量下調存量首套房貸利率。 2023年9月11日 股份評析 前收市價：HK$6.57 每曰財經評論龍源電力(916.HK)-已充份反映負面因素，可追落後 美國通脹較預期頑固，利率處於高位或較預期長，市場投資氣氛謹慎，恆指料區間上落，資金轉向落後股。龍源電力年初至今累跌約三成，大幅跑輸，已充份反映今年電價下調等負面因素，惟中期業績仍有增長，股價近期已轉穩，有追落後空間。 龍源電力中期盈利為51.24億人民幣(下同)，同比增長18.3%，主要是由於風電和光伏發電分部淨利潤增加，經營開支控制得宜所致。營業收入198.47億，按年下降8.4%，主要是煤炭銷售大幅減少。整體業績符合預期。 上半年，龍源新增投產36個項目，控股裝機容量515.41兆瓦，其中風電4個項目，控股裝機容量125.20兆瓦；光伏32個項目，控股裝機容量390.21兆瓦。上半年，累計發電量39,746,820兆瓦時，同比增長9.48%，其中風電發電量33,108,421兆瓦時，同比增長9.57%；光伏等其他 可再生能源發電量1,610,476兆瓦時，同比增長96.75%。 上半年，龍源所有發電業務平均上網電價人民幣457元，去年同期為478。上網電價有下行壓力，這是龍源股價持續調整的主要原因。 龍源在風電及其他可再生能源項目的盈利佔比正不斷提升，加上母公司支持其併購發展，且國策利好，前景不用懷疑。現價預期市盈率約7倍，市賬率0.7，估值並不昂貴，建議HK$6.5買入，上望HK$7.5，止蝕則為HK$6.0。 企 業、金 融市場訊 息 每曰財經評論阿里巴巴-SW(09988)董事會主席蔡崇信發佈全員信宣佈，已在當日按計劃完成集團管理職務交接，由他接任集團董事會主席職務，吳泳銘出任集團CEO。 海螺水泥(00914)公布關連交易，與中信証券(06030)全資附屬金石投資、中信私募、海螺資本及皖通高速等成立合夥企業，投資範圍主要覆蓋戰略新興產業及高科技產業，出資總額50億人民幣，其中，公司作為有限合夥人出資10億人民幣，持股20%。 據證券時報，9月10日，國家金融監督管理總局發佈《關於優化保險公司償付能力監管標準的通知》。《通知》明確，對於保險公司投資滬深300指數成分股，風險因子從0.35調整爲0.3；投資科創板上市普通股票，風險因子從0.45調整爲0.4。對於投資公開募集基礎設施證券投資基金（REITS）中未穿透的，風險因子從0.6調整爲0.5。“增量險資入市空間將進一步被打開。 廣汽集團(02238)8月新能源車銷量約4.95萬輛，同比增長62.68%。 寶龍地產(01238)8月合同銷售20.67億元人民幣，同比下跌23.7%。 2023年9月11日 2023年9月11日 2023年9月11日 免責聲明 編寫報告/評論的分析員（們）特此證明，本報告/評論中所表達的意見準確地反映了分析員（們）對此公司及其證券的個人意見。分析員（們）亦證明他（們）沒有，也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到直接或間接的報酬。 本報告/評論所載之資料和意見乃根據英皇證券有限公司(「英皇證券」)及英皇資本集團及/或其他任何成員(「英皇資本集團」)認為可靠之資料來源及以高度誠信來編制，惟英皇證券或英皇資本集團並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告/評論內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告/評論的作用純粹為提供資訊。本報告/評論對任何公司或其證券之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告/評論亦並非，及不應被解作為提供明示或默示的買入或沽出證券的要約，亦不代表英皇證券及英皇資本集團之立場。英皇證券及英皇資本在法律上均不負責任何人因使用本報告/評論內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。英皇證券、英皇資本或其各自的董事，管理人員，合夥人，代表或雇員可能在本報告/評論中提到的公司或其證券擁有權益或其他方式直接或間接利害關係，或可能不時購買，出售，或交易或提供購買，出售，或交易此類證券或與此類證券交易，無論是以其或其各自的帳戶作為交易當事人或代理人或任何其他身份或代表他人。 本刊物之版權及所有權利均受保護及歸於英皇證券，在未經英皇證券明確指示及同意下，任何人仕或團體均不得將本刊物之任何部份以任何形式發放、使用或轉載。 2023年9月11日 聯絡資料 中國諮詢中心 每曰財經評論香港總行及分行 總行 上海地址上海市虹橋路500號中城國際大廈1106B 灣仔地址香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心23-24樓 客戶服務熱線(86) 21 5396 6228 / (86) 21 5396 6218 客戶服務熱線(852) 2919 2919 傳真號碼(86) 21 6386 6280 WhatsApp即時通訊(852) 66618717 北京地址北京市朝陽區建外大街丁12號英皇集團中心2702A 中國內地聯絡熱線4001 208 717 客戶服務熱線(86) 010 5901 6688 傳真號碼(852) 2893 1540 廣州地址廣州巿天河區華夏路30號富力盈通大廈2111房 分行 旺角地址九龍旺角上海街525號東海閣地下2‐6號舖 客戶服務熱線(86)10 3836 9380 客戶服務熱線(852) 2371 3263 傳真號碼(86)10 3836 9856 傳真號碼(852) 2625 1919 聯絡電郵英皇證券有限公司esl.cs@EmperorGroup.com 沙頭角地址沙頭角順隆街7號錦和樓地下2號舖 英皇期貨有限公司efl.cs@EmperorGroup.com 客戶服務熱線(852)2659 7668 英皇財富管理有限公司wealthmanagement@EmperorGroup.com 傳真號碼(852) 2659 7381