工业硅周报：供应稳定，需求增加，库存高位

华联期货工业硅周报供应稳定，需求增加，库存高位20230910研究助理：陈小国从业资格号：F031006220769-22116880作者：蒋琴交易咨询号：Z0014038从业资格号：F30278080769-22110802交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号审核：黎照锋 交易咨询号：Z0000088 进出口8产业链结构2期现市场3库存4成本利润5供给6需求7月度观点及策略1 周度观点及策略 周度观点u价格回顾：本周期现价格均有所上涨，主要是硅厂挺价，市场对四季度硅价保持乐观情绪。u供给：北方地区供应平稳，大厂产能稳定释放，小厂新增开炉，但尚未贡献产量。四川、云南等地开工平稳，产量充盈。u需求:目前下游整体需求稍有增加。下游多晶硅需求持续向好，部分新增产能陆续投产，新增产能处于爬坡阶段，整体需求旺盛；本周铝棒厂减复产均有体现，对工业硅采购力度没有明显变化。u库存：本周现货库存仍持续下降，期货仓单数量持续增加，库存仍继续由现货转期货。u成本利润：本周周度成本有所上行，利润也有所上行，主要是各厂报价上涨，市场较乐观。u策略：操作上，长线看多，远月多单持有，si2312多单继续持有，止损位14000；期权方面考虑买入SI2311-P-14000. 影响因素总结影响因素影响程度重点提示观点产量⋆⋆⋆产量稳定中性下游需求⋆⋆⋆下游消费有所增加偏多库存⋆⋆⋆期现货库存总体高位偏空进出口⋆出口下行偏空市场情绪⋆⋆⋆市场看涨情绪仍存中性成本利润⋆⋆⋆⋆成本上涨，利润增加偏多物流运输⋆物流通畅偏多 产业链结构 石油焦木炭洗精煤木片石墨电极硅矿石工业硅有机硅多晶硅铝合金二甲基二氯硅烷苯基氯硅烷三氯氢硅一甲基二氯硅烷三甲基二氯硅烷单晶硅棒多晶硅片单晶硅电池片硅氧烷（DMC）硅树脂硅橡胶硅油电子电器建筑装饰碳素电极电力纺织制造医疗护理汽车交通工业助剂室温胶高温胶甲基硅油改性硅油功能型助剂多晶硅锭单晶硅片多晶硅电池片光伏组件光伏电站出口集成电路电子芯片压铸铝合金变形铝合金再生/原生铝合金铝棒、铝板带汽车、交通建材、建筑工业硅产业链 期现市场 工业硅合约图：广期所si2311合约图：广期所si2312合约资料来源：文华财经、华联期货研究所资料来源：文华财经、华联期货研究所截至2023年9月8日，工业硅合约si2311收盘价报14240元/吨，周度涨360元/吨，涨跌幅+2.59%；工业硅si2312收盘价报14705元/吨，月度涨445元/吨，涨跌+3.12% 。 工业硅合约图：广期所si合约成交量(手)图：广期所si合约持仓量（手）资料来源：WIND、华联期货研究所资料来源：WIND、华联期货研究所截至2023年9月8日，工业硅合约成交量15万手左右，持仓量14万手左右 。0.0050000.00100000.00150000.00200000.00250000.00300000.002022/12/222023/1/222023/2/222023/3/222023/4/222023/5/222023/6/222023/7/222023/8/220.0020000.0040000.0060000.0080000.00100000.00120000.00140000.00160000.00180000.002022/12/222023/1/222023/2/222023/3/222023/4/222023/5/222023/6/222023/7/222023/8/22 工业硅现货图：553#价格（元/吨）图：421#价格（元/吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所资料来源：百川盈孚、华联期货研究所现货方面，据百川盈孚，截至2023年9月8日，最新报价，工业硅主流牌号553#价格在13300-14450元/吨，次流通牌号421#报价14600-15250元/吨左右。11500120001250013000135001400014500150002023/08/012023/08/032023/08/052023/08/072023/08/092023/08/112023/08/132023/08/152023/08/172023/08/192023/08/212023/08/232023/08/252023/08/272023/08/292023/08/312023/09/022023/09/042023/09/062023/09/08工业硅553#标准块天津工业硅553四川货黄埔港工业硅553昆明港工业硅553天津港1300013500140001450015000155002023/08/012023/08/032023/08/052023/08/072023/08/092023/08/112023/08/132023/08/152023/08/172023/08/192023/08/212023/08/232023/08/252023/08/272023/08/292023/08/312023/09/022023/09/042023/09/062023/09/08金属硅421#标准块天津金属硅421#标准块昆明金属硅421四川货黄埔港金属硅421新疆货天津港 库存 现货库存图：工业硅行业库存（吨）图：工业硅工厂库存（吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所资料来源：百川盈孚、华联期货研究所本周工厂库存和港口库存仍继续下行，总库存下行，港口方面黄埔港、昆明港库存下降，天津港库存不变，期货库存增加，库存由现货向期货转移。50000100000150000200000250000300000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周202120222023020000400006000080000100000120000140000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周202120222023 成本端 电价图：非主产区电价（千瓦时）图：主产区电价（千瓦时）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所资料来源：百川盈孚、华联期货研究所目前非主产区电价水平较主产区水平高，尤其在宁夏、内蒙、甘肃地区；主产区西南地区丰水季到来，四川云南地区硅用电价大幅下落至0.4元每度以下，新疆地区硅用电价低廉且稳定。0.20.30.40.50.60.70.82020/09/012020/11/012021/01/012021/03/012021/05/012021/07/012021/09/012021/11/012022/01/012022/03/012022/05/012022/07/012022/09/012022/11/012023/01/012023/03/012023/05/012023/07/01金属硅硅用电价辽宁丹东金属硅硅用电价内蒙金属硅硅用电价青海金属硅硅用电价甘肃金属硅硅用电价宁夏0.20.250.30.350.40.450.50.550.60.650.72020/09/012020/11/012021/01/012021/03/012021/05/012021/07/012021/09/012021/11/012022/01/012022/03/012022/05/012022/07/012022/09/012022/11/012023/01/012023/03/012023/05/012023/07/01金属硅硅用电价新疆金属硅硅用电价云南德宏金属硅硅用电价云南怒江金属硅硅用电价云南保山金属硅硅用电价四川凉山金属硅硅用电价四川阿坝金属硅硅用电价四川乐山 硅石及硅煤图：硅石价格（元/吨）图：硅煤价格（元/吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所资料来源：百川盈孚、华联期货研究所本周硅石价格维持稳定，部分地区硅煤价格有所上行，但整体成本较低。2002503003504004505005506002022/08/112022/09/112022/10/112022/11/112022/12/112023/01/112023/02/112023/03/112023/04/112023/05/112023/06/112023/07/11硅石冶炼用广西硅石冶炼用陕西硅石冶炼用河南硅石冶炼用新疆硅石冶炼用内蒙050010001500200025003000350040002021/08/102021/09/102021/10/102021/11/102021/12/102022/01/102022/02/102022/03/102022/04/102022/05/102022/06/102022/07/102022/08/102022/09/102022/10/102022/11/102022/12/102023/01/102023/02/102023/03/102023/04/102023/05/102023/06/102023/07/102023/08/10硅煤贵州硅煤宁夏硅煤陕西硅煤新疆 成本及利润图：行业成本（元/吨）图：行业利润（元/吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所资料来源：百川盈孚、华联期货研究所本周周度成本有所上行，利润也有所上行，主要是各厂报价上行，市场较乐观。8000100001200014000160001800020000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周202120222023-5000050001000015000200002500030000350004000045000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周202120222023 供给 产量图：工业硅周度产量（吨）图：工业硅月度产量（吨）资料来源：百川盈孚、华联期货研究所资料来源：百川盈孚、华联期货研究所据百川盈孚，本周工业硅产量8.07万吨，环比增加2.15%。最新公布的8月产量为32.69万吨，环比增加7.7%，同比增加20.01%。300004000050000600007000080000900001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日2021202220230500001000001500002000002500003000003500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202120222023 产量图：工业硅月度产能（吨）图：工业硅月度开工率资料来源：百川盈孚、华联期货研究所资料来源：百川盈孚、华联期货研究所据百川盈孚，8月月度产能及开工率有所上升。010000002000000300000040000005000000600000070000002021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08产能企业有效产能40.00%45.00%50.00%55.00%60.00%65.00%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202120