2023年中报业绩点评：盈利短期承压，车载业务打开空间

该研报维持对公司“增持”评级，但在对2023-2024年的盈利预测进行了下调，主要考虑到下游复苏的不确定性。调整后，预计2023-2024年的每股收益(EPS)分别为-0.05元(-0.68元)和0.33元(-0.61元)，新增的2025年预测则为0.53元。

在业绩方面，公司2023年上半年实现了42.00亿元的营业收入，同比下降13.81%，并录得2.79亿元的净亏损。第二季度，尽管营收同比下滑21.82%，但环比增长14.52%，净亏损则从第一季度的-1.77亿元减少至-1.02亿元，环比增长42.53%。业绩的下降主要归因于消费电子市场的疲软。

展望未来，消费电子行业的回暖步伐正在加快，预计下半年将出现明显改善，尤其是传统旺季的到来将有助于提升公司的业绩。公司在车载领域具有显著优势，其高清广角镜头在全球市场占据领先地位，并且在多个关键领域的技术创新和布局，如AR-HUD和智能座舱，为未来的增长提供了动力。这些新业务的推进，特别是新项目的投产，有望进一步提升公司的市场份额和盈利能力。

该研报还指出，公司面临的主要风险包括触控需求的恢复速度可能低于预期以及ADAS(高级驾驶辅助系统)技术的发展可能不如预期。然而，两个催化剂因素——消费电子光学需求的恢复以及车载市场的持续增长——被强调为推动公司未来发展的关键因素。

综上所述，尽管当前面临挑战，但通过关注消费电子市场的复苏和持续强化车载业务的优势，以及积极布局新兴领域，公司仍具备较强的潜力和增长前景。

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