2023 年扩大视野 ： 对新西兰投资的离岸观点

扩大视野对新西兰投资的离岸观点在与2023 年 9 月 Introduction尽管存在全球不确定性 ， 但离岸投资者的兴趣仍然强劲欢迎使用最新版本的'扩展水平'， 我们关于新西兰奥特罗阿离岸投资的报告。在全球挑战中转向近期投资重点自 2022 年以来 ， 我们观察到近期投资者的兴趣 ， 我们有近一半的受访者 ， 主要是离岸私募股权 （ PE ） 基金和企业 ， 表示打算在未来 12 个月内投资新西兰。这表明了新西兰目前作为投资目的地的持续吸引力 ， 尽管经济放缓。平衡是那些考虑进行中长期投资的人的下降 ， 这可能反映了投资者正在权衡正在进行的全球经济和政治挑战以及随之而来的不确定性 - 进一步的情况不太清楚。投资者看到新西兰的投资机会在充满挑战的全球经济前景的背景下 ， 投资者高度重视新西兰强劲的基本面 ， 并继续看到投资机会。围绕即将到来的选举的不确定性导致投资者看法下降新西兰的政治和监管稳定 ， 但大多数投资者告诉我们 ， 政府更迭不会影响他们的投资意图新西兰仍然被视为亚太地区最容易投资的市场之一。可再生能源是投资者最感兴趣的突出领域之一 ， 可能是由于对 “绿色 ” 投资的持续需求以及实现新西兰能源目标所需的巨大发展规模。ESG 在这里停留投资者压倒性地认识到环境 ， 社会和治理 （ ESG ） 因素在做出投资决策中的重要性。国际和国内投资者和企业都认识到 ， 强大的 ESG 证书对于建立长期可持续性和盈利能力至关重要 ， 如上所述 ， 这反映在对可再生能源的持续兴趣中。波动性较高的时间从主题上讲，我们认为结果与古老的格言 “变化是生活中唯一的常数 ” 相呼应。近期投资者情绪仍然乐观，因为投资者寻求执行当前的机会并应对眼前的事件。但是，与此同时，他们意识到了更大的不确定性，并正在寻求政治和监管环境的解决，然后再承诺在短期内的任何事情。我们希望你能发现接受调查的海外投资者分享的数据和评论有见地。安德鲁 · 马修斯公司 / 商业主管 Simpson GriersonContents01主要发现08Section 3新西兰和全球的并购活动减弱 ， 温和反弹预期的背部20Section 6新西兰的税收制度受到离岸投资者的青睐03Section 1混合信息 ： 新西兰被视为安全的投资 ， 但近年来的光芒已经消失12Section 4投资者交易策略适应宏观挑战22Methodology06Section 2选举年的不确定性显示积极情绪下降18Section 5消费者和 TMT 仍然极具吸引力 ， 同时可再生能源成为新的重点领域24辛普森 · 格里森联系人 方法论:2023 年 7 月 ， Simpson Grierson 委托 Mergermarket 对离岸投资者关于投资机会、趋势和挑战的意见进行调查在新西兰。有 90 名受访者分为亚太、北美和欧洲。所有受访者在过去五年中至少完成了一项对新西兰的投资 ， 或者在此期间担任交易的顾问 ， 和 / 或表示他们打算在未来投资新西兰。主要发现44%are考虑投资在新西兰未来 12 个月31%说 a政府变革在 2023 年 10 月选举增加在新西兰投资的意向新西兰被视为亚太地区顶级市场为了便于做业务和投资机会的质量积极的经济前景（ 相对于全局条件 ） 和良好的投资机会是新西兰有吸引力的主要原因60%87%42%58%将政府政策视为支持外国投资 ，从 78% 下降2022 年客户需求的可靠性是最重要的因素新西兰的收购战略已经离开了一笔交易在新西兰过去三年因为估值差距期望并购在新西兰适度增加在未来 12 个月说那个ESG 因素很重要对他们的并购决策消费者和 TMT保持最有吸引力的部门to离岸投资者2023 年辛普森 · 格里森 1 2 扩大视野 2023 辛普森 · 格里森 2019 调查13%63%3%21%2020 年调查29%31%37%3%2022 年调查29%54%17%2023 年调查44%29%12%14%是的 - 在接下来的 12months是的 - 在未来 1 - 3 年内是的 - 在未来 3 - 5 年内No不确定Section 1混合信息 ： 新西兰被视为安全的投资 ， 但近年来的光芒已经消失我们的调查显示 ， 近期对新西兰表现出兴趣的投资者数量有所增加 ， 近一半 (44%) 的受访投资者表示 ， 他们计划在未来 12 个月内投资新西兰 (比 2022 年增加 51%) 。然而 ， 这一积极的信息是平衡的 ， 我们的受访者中很少有人说他们正在考虑中长期投资。表示正在考虑在未来一到三年内在新西兰进行收购的投资者从 2022 年的 54 ％ 下降到今年的 29 ％ 。同时 ， 14 ％ 的人表示他们不会将新西兰视为投资目的地 ， 高于去年的 0% 。图 1 ： 您是否正在考虑或是否会考虑在新西兰进行收购 ？根据 Simpson Grierson 公司合伙人 James Hawes 的说法 ， 今年在新西兰投资的海外胃口似乎参差不齐。“一方面 ， 投资者绝对仍然看到新西兰的机会。另一方面 ，它是不稳定的 ， 并且倾向于短期主义。在这种环境下 ， 这是可以预期的。“投资者表示 ， 他们希望在未来 12 个月内部署一些资金 ， 可能是为了支持现有业务Covid 扩张后 - 然而 ， 很少有人会承诺考虑长期投资。詹姆斯解释说 ： “随着所有者对资产价值的期望变得更加现实 ， 我相信我们看到了离岸投资者可能进行短期投资的两个来源。 ”“有扩张资本的人已经有了新西兰的投资 ， 有那些随着估值下降而看到近期机会的人。詹姆斯说 ： “在全球范围内 ， 我认为投资者仍然认为新西兰是一个相对稳定和稳定的投资目的地 ， 但他们对投资地点也更加谨慎 ， 他们正在花时间进行尽职调查。 ”2023 年辛普森 · 格里尔森 3 新西兰的情况 - 具有优质投资潜力的区域杰出尽管存在波动 ， 但受访者在 9 个国家 / 地区中将新西兰列为亚太地区的顶级市场 （ 包括印度 ， 澳大利亚 ， 新加坡和韩国 ） 在开展业务的便利性和投资机会的质量方面。图 2 ： 就经商的难易程度和投资机会的质量而言 ， 请将以下每个市场的等级从 10 个 （ 难度较小 ， 机会较好 ） 到 1 个 （ 难度较大 ， 机会较差 ） 。根据詹姆斯的说法 ， 这归结于该国坚实的基本面 ： “新西兰被视为拥有政治和经济稳定 ， 优质的数字基础设施和成熟的投资格局 ； 这个基础越来越受到估值脱离其触及的峰值的帮助。最近几年 ” 。我们的数据支持了这一观点 ， 该数据显示 ， 相对于其他市场 ， 新西兰积极的经济前景是投资的一个理由 (49% 的受访者引用了这一观点) 。此外 ， 更多的受访者认为今天的投资机会 （ 47 ％ ） 比 2022 年 （ 29 ％ ） 更大。同样 ， 今年的交易采购机会排名更高 ， 为 37 ％ ， 而 2022 年为 24 ％ 。7.57.27.16.96.66.35.85.63.8新西兰印度澳大利亚新加坡韩国东南亚香港 （ 新加坡除外 ）Japan中国4扩大视野 2023辛普森 · 格里森 2023辛普森 · 格里森5积极的经济前景 （ 相对于全球条件 ）49%48%竞争环境 （ 相对较少的买家 / 竞争对手 ）31%26%投资机会新 / 先进技术47%30%29%41%交易采购机会37%政治 / 监管稳定19%24%43%法律确定性34%33%估值 / 回报33%26%新西兰国际品牌19%10%有利的税收制度1%19%2023 年调查2022 年调查“新西兰之所以具有吸引力, 是因为经济前景向好, 尽管存在包括生活质量差、生活成本问题在内的经济担忧, 但目前仍比全球经济前景好。 ”合作伙伴， 外国 PE / VC 公司 ， 澳大利亚“由于该地区拥有良好的数字基础设施 ， 金融和商业服务公司在该地区蓬勃发展 ， 我认为它将提供良好的收购前景。业务发展副总裁， 外国公司 ， 美国“新加坡和新西兰拥有优质的投资机会。我们可以更自信地进行交易制定过程。外部顾问的可用进行估值和尽职调查 ， 以及投资咨询公司使完成交易变得更加容易。 ”董事总经理法国外国投资银行图 3 ： 是什么使新西兰成为您的投资目的地 ？ 请选择最多三个。在上下文中 ， 我们的受访者指出 ：需要注意 - 短期内不太可能恢复到以前的高度然而 ， 根据企业合伙人的说法 ， 由于全球经济条件艰难 ， 新西兰市场出现了泡沫安德鲁 · 马修斯.“在经历了几年非常活跃的交易之后 ， 我们正在回到 Covid 之后的更正常的环境中 ， 正如本报告第 3 节中所强调的那样。图 1 中值得注意的是 ， 今年有更多的受访者无意在新西兰投资 (之前已经投资过) 。“正如第 4 节进一步讨论的那样 ， ‘ 价值差距 ’仍然是失败交易的重要来源 ， 尽管我们已经看到供应商和投资者越来越愿意采取务实的方法与供应商达成交易 ， 特别是准备考虑较低的估值或替代机制弥合差距 ” 。 6扩大视野 2023辛普森 · 格里森59%31%10%0%0%显著适度没有适度变化显著增加增加减少减少“新西兰政府的变化将更适合我们的投资计划。经济发展计划将有有效的变化。将邀请外国投资者投资于关键领域为了经济增长 ” 。合作伙伴， 外国 PE / VC 公司 ， 英国“我预计交易意向总体上会适度增加。在 2023 年 10 月的选举之后 ，投资政策和税收规范可能会放宽 ， 以推动经济增长。我预计这些变化将有利于整个交易环境。战略主管， 外国公司 ， 印度Section 2选举年的不确定性显示积极情绪下降随着 10 月 14 日即将举行的选举 ，我们渴望了解政府更迭是否会改变受访者的投资意图。虽然大多数人表示这不会对他们的意图产生影响 ， 但近三分之一 （ 31 ％ ） 告诉我们 ， 如果政府更迭 ， 他们可能会增加对新西兰的投资。图 4 ： 在 2023 年 10 月的选举中 ， 新西兰政府的变化是否会改变您在新西兰投资的意图 ？特别是 ， 我们的受访者评论说 ： 2023辛普森 · 格里森752%34%36%26%21%13%8%9%1%0%非常支持适度支持中性中度不支持非常不支持2023 年调查2022 年调查减少对政府外国投资政策的支持与我们 2022 年的调查相反 ， 78% 的受访者认为新西兰政府的政策非常或适度地支持外国投资 ， 今年我们看到积极情绪急剧下降至 42% 。图 5 ： 您认为目前新西兰政府对外国投资的政策支持程度如何 ？投资者的轶事评论显示积极情绪下降。然而 ， 这似乎是由感知驱动的 ， 因为已经在过去的 12 个月中 ， 没有针对外国投资者的重大不利政策变化。詹姆斯 · 霍斯说 ： “随着我们进入选举年 ， 调查结果反映出周围的情绪有所下降。政治稳定。然而 ， 这在选举年很常见。受访者对监管稳定性表示担忧 ； 然而 ， 在全球背景下 ， 大多数经合组织国家在过去几年中变得更加监管。新西兰是没有什么不同。 ”但是，鉴于新西兰有据可查的基础设施赤字以及海外资本可能在填补赤字方面发挥的作用，政府必须仔细考虑当前的外国直接投资制度 （ 以及 ，特别是，将适用于许多此类投资的 “国家利益测试 ” ） 经过适当校准，以简化这种私人融资的引入。 8扩大视野 2023辛普森 · 格里森100$69080$570$46050$34030$220$1100$-H12018H2H1 H2H12020H2 H1 H220192021H1 H2 H120222023交易量交易价值美元 （ 十亿 ）Section 3新西兰和全球的并购活动减弱 ， 预期会有适度反弹Mergermarket 的数据显示 ， 由于投资者考虑到持续的地缘政治和宏观经济不确定性 ， 新西兰的交易量在过去 18 个月中呈下降趋势。Simpson Grierson 公司合伙人 Michael Pollard 指出 ， “新西兰并购市场已经跟踪了全球趋势 ， 因为这些下降的结果与我们在亚太地区和全球看到的情况一