国联证券2023年中期报告

1456 2023中期報告 目錄 公司資料2 財務摘要3 管理層討論與分析 其他資料 釋義45 簡明綜合財務報表審閱報告49 簡明綜合損益表50 簡明綜合損益及其他全面收益表 簡明綜合財務狀況表 簡明綜合權益變動表54 簡明綜合現金流量表55 簡明綜合財務報表附註57 公司資料 風險控制委員會 公司名稱中文名稱：國聯證券股份有限公司英文名稱：Guolian Securities Co., Ltd. 葛小波先生（主席）華偉榮先生周衛平先生劉海林先生吳星宇先生 法定代表人葛小波先生 董事執行董事葛小波先生（董事長、總裁） 董事會秘書 王捷先生 聯席公司秘書惠宇女士、張瀟女士 非執行董事華偉榮先生周衛平先生吳衛華先生李梭女士劉海林先生 授權代表葛小波先生、張瀟女士 中國總部 獨立非執行董事吳星宇先生朱賀華先生高偉先生 公司註冊地址：中國江蘇省無錫市金融一街8號公司辦公地址：中國江蘇省無錫市金融一街8號12層公司網站：www.glsc.com.cn電子郵箱：glsc-ir@glsc.com.cn 監事徐法良先生（主席）徐看先生徐靜艷女士伍凌雲女士周敏先生 香港主要營業地址香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓 會計師事務所境內：德勤華永會計師事務所（特殊普通合夥）國際：德勤·關黃陳方會計師行 董事會專門委員會戰略委員會 葛小波先生（主席）華偉榮先生周衛平先生吳衛華先生朱賀華先生 有關香港法律的法律顧問 高偉紳律師事務所 股份代號 香港聯交所H股股份代號：01456上海證券交易所A股股份代號：601456 薪酬及提名委員會高偉先生（主席）吳星宇先生華偉榮先生 股份過戶登記處 A股股份登記處：中國證券登記結算有限責任公司上海分公司H股股份登記處：香港中央證券登記有限公司 審計委員會吳星宇先生（主席）朱賀華先生高偉先生 財務摘要 本報告所載會計數據和財務指標按照國際財務報告準則編製 財務摘要 管理層討論與分析 一.報告期內經濟環境和市場狀況1 2023年上半年，全球經濟從疫情和俄烏戰爭的打擊中逐步復甦。供應鏈中斷正在緩解，戰爭造成的能源和食品市場混亂在逐漸消退，全球通脹有所下降。但全球經濟增長壓力依然較大，挑戰包括以美聯儲為代表的金融環境收緊、地緣政治緊張局勢、高債務水平、通貨膨脹等。根據IMF在2023年發佈的最新《世界經濟展望報告 》預測，今年全球經濟增長還將放緩，或由去年的3.4%降至今年的2.8%，明年預計恢復到3%。各國政策制定者也在努力採取各種積極措施以應對增長壓力，包括推動結構性改革、加強財政監管、維護金融穩定等。 作為全球第二大經濟體，中國是全球經濟復甦的關鍵引擎，IMF預計，2023年中國經濟增長5.2%，將繼續為2023年全球經濟增長發揮穩定推動作用。中國和印度將推動2023年亞太地區經濟增長率達到4.6%，這也意味著亞太地區為今年全球經濟增長的貢獻率將高達70%左右，而在亞太範圍內，中國對全球經濟增長的貢獻排名第一。 中國經濟在去年年底重新開放後一季度歷經了較為強勁的反彈，但二季度復甦速度有所放緩。房地產週期拐點、地方債務壓力、外貿形勢複雜嚴峻、居民消費信心不足等均是制約當前經濟復甦的重要因素。展望下半年，「穩增長、促改革、調結構、惠民生」等依然有望成為主要的政策方向，更多的貨幣、財政和產業政策或有望推出以支持經濟復甦。 從長期看，以高質量發展推進中國式現代化是未來中國經濟的主旋律。高質量發展主要體現為全要素生產率提高，實現高水平科技自立自強，提升產業鏈、供應鏈韌性和安全水平，並在補齊短板的同時促進產業向價值鏈高端延伸，打造自主可控、安全可靠、競爭力強的現代化產業體系。其中，科技是重中之重，製造業高端化、智能化、綠色化是大勢所趨，新一代信息技術、人工智能、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、綠色環保等領域有望引領新一輪的增長。 高質量的資本市場，是經濟高質量發展不可或缺的重要支撐。支持高水平科技自立自強，助力建設現代化產業體系，促進科技、資本和實體經濟高水平循環，都需要加快建設中國特色現代資本市場，提高資源配置效率，強化對重點領域融資支持，為實體經濟精准賦能。另一方面，在我國人口結構變化、「房住不炒」、存款利率持續下降等因素影響下，財富配置迎來拐點，居民存款和房地產的資產配置意願下降，股權投資有望迎來黃金期，上述因素均有望打開證券行業發展空間。 近年來，證券行業競爭加劇，經紀業務佣金率大幅下降，輕資本業務牌照紅利減小，重資本化趨勢明顯。兩融、衍生品、直投等資本金推動型業務的需求持續增加。證券公司主要持牌業務已基本形成轉型共識：從通道型投行向產業型投行轉變，用產業思維去推動企業資本運作；從經紀業務向財富管理轉變，滿足客戶日益增長的投資和財富傳承需求；從通道資管向主動管理轉變，發揮價值發現功能；從自營模式向交易中介轉變，成為市場流動性和解決方案的供給方。在這過程中，頭部券商由於具備品牌、融資、渠道等多重優勢，聚集度或將持續提升，中小券商或將持續承壓。 註冊制改革大幅優化了發行條件，將核准制下實質性的門檻盡可能地轉化為信息披露要求，強化了對中介機構綜合能力的要求，推動了投行業務加速發展，同時還促進了投行通過業務協同延長業務鏈條。因此項目經驗豐富、綜合服務能力更強的頭部投行優勢明顯，但是部分「精耕細分領域」及「擁有區位優勢」的中小投行亦能夠快速發展，呈現出多元化的競爭格局，作為區域型券商有望迎來發展良機。 管理層討論與分析 二、總體經營情況 截至2023年6月30日，本集團資產總額人民幣861.61億元，較2022年12月31日增長15.84%；歸屬於本公司股東的權益人民幣177.49億元，較2022年12月31日增長5.90%；報告期內，本集團實現收入、收益及其他收入總額人民幣25.21億元，同比增長29.61%；歸屬於本公司股東的淨利潤人民幣6.00億元，同比增長37.30%。 經紀及財富管理業務實現收入人民幣4.94億元，同比下降5.78%；投資銀行業務實現收入人民幣3.05億元，同比增長12.12%；資產管理及投資業務實現收入人民幣1.62億元，同比增長60.48%；信用交易業務實現收入人民幣3.63億元，同比下降1.32%；證券投資業務實現收入人民幣10.60億元，同比增長89.00%。 三、主營業務情況分析 本集團業務可分為經紀及財富管理業務、投資銀行業務、資產管理及投資業務、信用交易業務及證券投資業務五大板塊。 （一）經紀及財富管理業務 市場環境 2023年上半年，證券市場行情回暖，主要指數呈現分化態勢。根據滬深交易所數據顯示，滬深市場股票、基金成交額人民幣124.70萬億元，同比增長0.11%；日均股基成交額人民幣10,568億元，同比下降0.74%。報告期內，上證指數區間漲幅3.65%，深證成指區間漲幅0.10%。 經營舉措及業績 報告期內，公司以客戶為中心，優化財富管理組織架構，搭建客戶和員工分級分類的精細化服務體系和管理體系，推動財富管理深化轉型；聚焦以基金投顧業務為基礎的配置業務，全面向買方投顧轉型；推出大方向好醫生服務，建立全線上的「獲客—轉化—服務」業務閉環，探索線上營銷新模式；堅持「小B大C」客群定位，提升機構客戶服務能力，拓寬財富管理的廣度和深度；持續加強隊伍規模和能力建設，強化隊伍育成管理。 2023年上半年，公司代理買賣證券業務淨收入人民幣1.94億元，同比下降9.98%。公司股票、基金代理買賣證券交易額人民幣11,749.82億元，同比下降6.91%，市場佔有率0.47%，同比下降7.84%。截至報告期末，公司客戶總數168.61萬戶，同比增長13.47%。 報告期內，公司金融產品銷售規模（除現金管理產品「現金添利」外）人民幣112.49億元，同比增長14.95%。截至報告期末，公司基金投顧業務簽約總戶數28.18萬戶，授權賬戶資產規模人民幣69.65億元，較年初略有增長。 2023年下半年展望 2023年下半年，公司將持續完善財富管理業務生態，圍繞財富管理核心要素，夯實線下零售體系，強化隊伍專業能力；梳理機構客戶開發服務體系，實現客戶渠道和服務體系的延伸；依託大方向好醫生服務，提升穩定持續的獲客能力，打造特色財富管理服務體系；聚焦資產配置，推動以基金投顧業務為基礎的配置業務形成規模優勢；以數字中台建設為核心，建立財富管理支撐和推動體系。 管理層討論與分析 （二）投資銀行業務 公司通過全資子公司華英證券從事投資銀行業務。具體主要包括股權融資業務、債券融資業務和財務顧問業務。 1、股權融資業務 市場環境 2023年 上 半 年，股 票 發 行 註 冊 制 改 革 全 面 落 地，中 國 資 本 市 場 進 入 里 程 碑 式 的 全 面 註 冊 制 歷 史 時刻。A股一級市場整體發行節奏平穩，IPO和再融資發行數量同比略有上升，但融資規模有所下降。根據Wind資訊統計顯示，2023年上半年滬深A股市場完成股權募資項目394個，同比增加14個，合計募集資金人民幣6,004.66億元，同比下降12.87%。其中IPO發行184個，同比增加8個，融資規模人民幣2,187.20億元，同比下降15.90%；再融資發行210個，同比增加6個，融資規模人民幣3,817.47億元，同比下降11.04%。 經營舉措及業績 2023年上半年，華英證券緊抓全面註冊制改革歷史機遇，以「投行+」特色業務模式為抓手，切實服務實體經濟發展，承銷保薦項目家數和規模均呈雙位數增長。完成IPO項目2單，承銷金額人民幣14.71億元，IPO保薦家數首次位列行業第18名。其中天鍵股份創業板IPO為中央紅軍長征出發地贛南革命老區第一單，超募人民幣7.41億元；海達爾北交所IPO是2023年無錫市新增的第一家北交所上市公司。此外，另有已過會項目3單，申報在審項目5單，輔導項目11單，股權業務實現良性循環。 管理層討論與分析 再融資業務加速前行，華英證券完成項目2單，承銷金額人民幣15.88億元。其中通用股份定增項目為全面註冊制改革後無錫市首單面向特定對象發行項目；春秋電子可轉債項目，為三年內第二次為發行人再融資提供服務。此外，另有4單定增項目和2單可轉債項目申報在審。 2023年上半年股權承銷保薦業務詳細情況如下表所示： 幣種：人民幣 2023年下半年展望 2023年下半年，華英證券將繼續以服務實體經濟高質量發展為使命，持續做大股權業務規模，加強無錫根據地項目儲備；充分利用公司綜合金融業務協同，通過「投行+」特色業務模式拓寬業務路徑，為企業客戶提供全生命週期的資本市場服務；著重發力科創板及北交所項目，切實推動「專精特新」優質企業上市，優化投行業務結構，持續打造精品投行、特色投行。 管理層討論與分析 市場環境 2023年上半年，國內債券市場發行融資規模較去年同期穩步增長，債券一級市場觸底回升，淨融資規模出現明顯好轉。信用債市場全面回暖，使得上半年信用利差收斂到近期低位，且信用債違約規模同步收縮。根據中國人民銀行發佈數據顯示，上半年債券市場共發行各類債券人民幣34.33萬億元，其中金融債券發行人民幣18.42萬億元，信用類債券發行人民幣7.15萬億元，其他品種發行人民幣8.76萬億元。 經營舉措及業績 2023年上半年，華英證券債券業務在嚴控風險的基礎上專注產品、求新突破，努力運用債券產品融資專業能力支持實體經濟發展，合計完成債券承銷項目67單，政府債項目分銷13單，合計承銷金額人民幣278.34億元，承銷家數及承銷規模同比分別增長48.89%和34.35%。此外，另有已取得批文待發行債券項目46單，在審債券項目30單，待發行規模超千億元。已完成項目中有多單市場影響力突出的標杆項目，如「23渭南綠色債」為2023年中西部地區首單綠色企業債券，創西北地區同評級、同品種債券中歷史最大發行規模、最長發行期限和最低發行利率，「23興陽專項債」為華英證券