市场快讯：英国脱欧 短期震荡依旧 长期利空出尽

市場快訊 英國脫歐 短期震盪依舊 長期利空出盡 英國脫歐公投最後取得超過50%的支持率，確認英國未來將要離開歐盟，並引起當日全球股匯市大幅震盪，市場避險情緒大幅走升。 英國公投決議脫歐 根據里斯本條約，此時英國必須正式通知歐盟該國確立脫歐，兩邊才會開始協商脫歐條件，而直到新的條約確立之前，英國仍然是歐盟的正式成員。 根據德意志銀行的預估，英國與歐盟的協商將會持續2年以上，由於英國與歐洲國家互為主要貿易夥伴，且英國佔歐洲市值約3成，為將影響降到最低，預期英國與歐盟的協商結果將會盡量保留原有的貿易協定及投資管道。 英國投資面有撐 隨著英國脫離歐洲，英鎊可能自現在水位1.47滑至1.25左右，觀察過去英股走勢，當英鎊走弱，而英國超過55%的收入來自英國以外地區，出口類股將能從中受惠，支撐英國表現。而歐洲地區在短期的波動調整後，利空出盡，亦有機會反彈。 資料來源：Deutsche Bank, 2016/06/13 英鎊走弱 英股強勢 指數 相對表現 英國佔歐洲市值超過3成 %，MSCI歐洲指數各國市值佔比 資料來源：Deutsche Bank, 2016/06/21 2016/06/24 資料來源：Deutsche Bank, 2016/06/13 富盛證券投資顧問股份有限公司 (102)金管投顧新字019 號 台北總公司：台北市信義區松德路171 號9 樓；(02)2728-3222。台中分公司：台中市市政北一路77 號14 樓之11；(04)2251-3477。台南分公司：台南市林森路一段395號9樓之6；(06)236-5208。 本資料僅供參考使用。富盛證券投顧已就可靠資料或來源提供適當之意見與消息，但不保證資料來源之完整性，如有任何遺漏或疏忽，請即通知本公司修正，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，對此不負任何法律責任。本報告僅基於提供資訊為目的，且無意作為買賣任何證券或金融工具的請求或要約。本報告中的所有資訊及觀點係來自於可靠的資料來源，但不代表或保證其正確或完整。所有的資訊、觀點及任何所提及的價格，均可能在未通知的情況下改變。因此，收件人不能以本報告取代其本身的判斷，且收件人應完全為其投資及交易決定負責。本報告僅限於對銷售機構理專訓練教材之用。未經同意，請勿修改、引用本報告。本報告中的資訊皆已註明截止日期，而非作為單獨閱讀意圖，且並未意圖對報告中所有提及或討論的主題進行完整釋義。本文提及之報酬數字、經濟數據或走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金投資涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。本基金投資地區包含中國大陸及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響。過去績效並不保證未來表現。請於投資前詳讀公開說明書。本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本內容僅供參考，本公司對本內容不作任何保證或承諾。有關境外基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於境外基金之公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站（www.fundclear.com.tw）中或向境外基金之總代理人查詢。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。基金投資非屬存款保險承保範圍，投資人需自負盈虧；基金投資可能產生的最大損失為全部本金。基金投資具投資風險，並包括但不限於利率、價格、匯率、流動性、違約及政治風險，此等風險可能使本金發生盈虧。【富盛證券投顧獨立經營管理】 投資策略 隨著英國確立脫歐，短期市場心態仍須調整，預期股匯市仍會維持相對震盪，避險情緒上升，此時建議投資人先轉往較為較為穩健的資產，如先機完全回報美元債券基金(基金之配息來源可能為本金)，該基金以美元資產為主，且非美元部位充分避險，可以避免短期內歐元及英鎊等資產的波動與貶值，此外，該基金投資標的以較高信評的投資級債為主，擁有較高的殖利率保護，適合做為市場動盪時的核心資產。 另一方面，歐洲股市將會面臨一波修正風險，此時反而可以尋找定期定額的投資機會，因為歐洲基本面仍然良好，市場將會重新評估合理的投資評價，投資人不再執著於影響市場表現的總經環境，並重新回歸企業的基本面。以先機歐洲精選股票基金為例，由7位明星經理人各選出至多10檔歐股個股，以由下而上選股策略，注重公司基本面及該個股未來可向上發展的空間，有效分散投資風險，並能捉緊此波修正，未來上漲空間可期。且該基金有美元、歐元及美元避險三種幣別可供投資人選擇。 投資級債持續受到市場青睞 十億美金，美國公司債淨申購量 資料來源：Deutsche Bank, 2016/06/22 隨著不確定性下降 歐洲股市可望回升 歐洲不確定指數 道瓊歐洲600指數 資料來源：Bloomberg, 2016/06/23 基金資料 先機完全回報美元債券基金(基金之配息來源可能為本金) 資料來源：Morningstar，截至2016/05/31。過去之績效不代表未來之績效。 基金小檔案 貨幣比重 資料來源：先機環球基金，截至2016/04/30 資料來源：先機環球投資，截至2016/04/30 基金績效 資料來源：Morningstar, 美元計價，截至2016/05/31，基金表現以A股(台幣)類別計算，過去之績效不代表未來之績效。同類型基金平均為晨星美元多元債券分類。四分位數是將績效排名由小到大排列並分成四等份，第一個四分位代表排名落在前25%、第二個四分位代表排名落在26%~50%區間，以此類推。 富盛證券投資顧問股份有限公司 (102)金管投顧新字019 號。台北總公司：台北市信義區松德路171 號9 樓；(02)2728-3222。台中分公司：台中市市政北一路77 號14 樓之11；(04)2251-3477。台南分公司：台南市林森路一段395號9樓之6；(06)236-5208。本資料僅供參考使用。富盛證券投顧已就可靠資料或來源提供適當之意見與消息，但不保證資料來源之完整性，如有任何遺漏或疏忽，請即通知本公司修正，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，對此不負任何法律責任。本報告僅基於提供資訊為目的，且無意作為買賣任何證券或金融工具的請求或要約。本報告中的所有資訊及觀點係來自於可靠的資料來源，但不代表或保證其正確或完整。所有的資訊、觀點及任何所提及的價格，均可能在未通知的情況下改變。因此，收件人不能以本報告取代其本身的判斷，且收件人應完全為其投資及交易決定負責。本報告僅限於對銷售機構理專訓練教材之用。未經同意，請勿修改、引用本報告。本報告中的資訊皆已註明截止日期，而非作為單獨閱讀意圖，且並未意圖對報告中所有提及或討論的主題進行完整釋義。本文提及之報酬數字、經濟數據或走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金投資涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。本基金投資地區包含中國大陸及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響。過去績效並不保證未來表現。請於投資前詳讀公開說明書。本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本內容僅供參考，本公司對本內容不作任何保證或承諾。有關境外基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於境外基金之公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站（www.fundclear.com.tw）中或向境外基金之總代理人查詢。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。基金投資非屬存款保險承保範圍，投資人需自負盈虧；基金投資可能產生的最大損失為全部本金。基金投資具投資風險，並包括但不限於利率、價格、匯率、流動性、違約及政治風險，此等風險可能使本金發生盈虧。【富盛證券投顧獨立經營管理】 成立日 2002/04/17 基金規模 3.06億美元 參考指標 Barclays Capital US Aggregate Bond Index 計價幣別 美元 經理人 Bill Gross (葛洛斯) 管理費 1.50% 平均信評 BBB 存續期間 1.00% 彭博代碼 SGPUTRA ID ISIN IE0031386414 基金資料 先機歐洲精選股票基金 資料來源：先機環球基金，截至2016/04/30。 基金小檔案 成立以來基金績效走勢圖 資料來源：先機環球基金，截至2016/04/30 資料來源：Morningstar，截至2016/05/31。過去之績效不代表未來之績效。 基金績效 資料來源：Morningstar, 台幣計價，截至2016/05/31，基金表現以A股(台幣)類別計算，過去之績效不代表未來之績效。 富盛證券投資顧問股份有限公司 (102)金管投顧新字019 號。台北總公司：台北市信義區松德路171 號9 樓；(02)2728-3222。台中分公司：台中市市政北一路77 號14 樓之11；(04)2251-3477。台南分公司：台南市林森路一段395號9樓之6；(06)236-5208。本資料僅供參考使用。富盛證券投顧已就可靠資料或來源提供適當之意見與消息，但不保證資料來源之完整性，如有任何遺漏或疏忽，請即通知本公司修正，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，對此不負任何法律責任。本報告僅基於提供資訊為目的，且無意作為買賣任何證券或金融工具的請求或要約。本報告中的所有資訊及觀點係來自於可靠的資料來源，但不代表或保證其正確或完整。所有的資訊、觀點及任何所提及的價格，均可能在未通知的情況下改變。因此，收件人不能以本報告取代其本身的判斷，且收件人應完全為其投資及交易決定負責。本報告僅限於對銷售機構理專訓練教材之用。