市场分析：半导体行业持续领涨 A股低开高走

第1页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 半导体行业持续领涨 A股低开高走 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期：2023年09月06日 相关报告 《市场分析：电力半导体领涨 A股小幅整理》 2023-09-05 《市场分析：周期行业领涨 A股震荡上扬》 2023-09-04 《市场分析：八月PMI数据发布 A股冲高回落》 2023-08-31 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编： 200122 投资要点： ◼ A股市场综述 周三（09月06日）A股市场低开高走、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡整理，沪指盘中在3136点附近获得支撑，午后逐级震荡上扬，盘中半导体、通信设备、航天军工以及房地产等行业轮番领涨；游戏、光伏设备、航运港口以及医药商业等行业震荡回落，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。创业板市场周三震荡整固，成指全天表现弱于主板市场。 ◼ 后市研判及投资建议 周三A股市场低开高走、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡整理，沪指盘中在3136点附近获得支撑，午后逐级震荡上扬，盘中半导体、通信设备、航天军工以及房地产等行业轮番领涨；游戏、光伏设备、航运港口以及医药商业等行业震荡回落，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.63倍、35.00倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交量7713亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。政治局会议指出，加强逆周期调节和政策储备；要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要活跃资本市场，提振投资者信心。适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。二季度国内经济复苏步伐有所放缓，但年中政治局会议对房地产和资本市场的定调意义重大，相关部门迅速落实，将在融资端、投资端、交易端进行改革。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注半导体、光伏设备以及消费电子等行业的投资机会。 风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。 第2页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. A股市场走势综述............................................................................................................................. 3 2. 后市研判及投资建议 ........................................................................................................................ 6 图表目录 表 1：A股主要指数表现（单位：点） ............................................................................................................................ 表 2：港股主要指数表现（单位：点） ........................................................................................................................... 表 3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） .................................................................................................. 图 1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 图 2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 图 3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 第3页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 1. A股市场走势综述 周三（09月06日）A股市场低开高走、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡整理，沪指盘中在3136点附近获得支撑，午后逐级震荡上扬，盘中半导体、通信设备、航天军工以及房地产等行业轮番领涨；游戏、光伏设备、航运港口以及医药商业等行业震荡回落，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。创业板市场周三震荡整固，成指全天表现弱于主板市场。上证综指收市报3158.08点，涨0.12%，深证成指收市报10515.21，跌0.24%，科创50指数上涨0.43%，创业板指下跌0.47%。深沪两市全日共成交7713亿元，较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看，两市超过六成个股上涨，其中电子化学品、半导体、光学光电子、通信设备以及航天航空等行业涨幅居前；游戏、航运港口、光伏设备、航空机场以及医药商业等行业跌幅居前。半导体、房地产开发、电子化学品、通信设备以及光学光电子等行业资金净流入居前；光伏设备、互联网服务、软件开发、证券以及游戏等行业资金净流出居前。 表 1：A股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,158.08 0.12% 上证50 2,559.36 -0.09% 沪深300 3,812.03 -0.22% 中证500 5,790.38 0.03% 中证1000 6,195.38 0.45% 深证成指 10,515.21 -0.24% 中小100 6,719.11 -0.17% 创业板指 2,101.40 -0.47% 万得全A 4,862.09 0.11% 万得全A(除金融、石油石化) 6,395.30 0.10% 万得蓝筹280指数 5,049.83 -0.18% 资料来源：Wind，中原证券 表 2：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 18,449.28 0.0% 恒生国企指数 6,403.90 0.1% 恒生红筹指数 3,648.55 0.2% 资料来源：Wind，中原证券 第4页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 表 3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 国防军工 8331.98 2.33% 2 房地产 4924.78 2.31% 3 电子 6734.92 1.68% 4 通信 4483.64 0.85% 5 基础化工 5816.34 0.64% 6 石油石化 2847.42 0.55% 7 汽车 9215.21 0.46% 8 银行 7955.52 0.34% 9 计算机 5735.57 0.29% 10 非银行金融 8187.64 0.18% 11 煤炭 3206.11 0.17% 12 综合 3128.24 0.16% 13 机械 6295.95 0.14% 14 综合金融 703.47 -0.04% 15 食品饮料 28765.56 -0.05% 16 纺织服装 2978.28 -0.14% 17 建筑 3512.48 -0.22% 18 商贸零售 3667.77 -0.31% 19 有色金属 6482.08 -0.32% 20 轻工制造 3496.3 -0.41% 21 电力设备及新能源 9248.98 -0.46% 22 农林牧渔 5332.82 -0.57% 23 家电 14200.59 -0.58% 24 电力及公用事业 2577.68 -0.64% 25 建材 7068.93 -0.68% 26 消费者服务 8365.42 -0.75% 27 钢铁 1622.68 -0.99% 28 医药 10352.68 -1.06% 29 交通运输 1834.19 -1.16% 30 传媒 2645.32 -1.42% 资料来源：Wind，中原证券 第5页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 1520253035401213141516171819上证所:平均市盈率深交所:股票平均市盈率（右）010002000300040005000600070008000900010000沪市成交金额深市成交金额 第6页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 2. 后市研判及投资建议 周三A股市场低开高走、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡整理，沪指盘中在3136点附近获得支撑，午后逐级震荡上扬，盘中半导体、通信设备、航天军工以及房地产等行业轮番领涨；游戏、光伏设备、航运港口以及医药商业等行业震荡回落，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.63倍、35.00倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交量7713亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。政治局会议指出，加强逆周期调节和政策储备；要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要活跃资本市场，提振投资者信心。适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。二季度国内经济复苏步伐有所放缓，但年中政治局会议对房地产和资本市场的定调意义重大，相关部门迅速落实，将在融资端、投资端、交易端进行改革。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注半导体、光伏设备以及消费电子等行业的投资机会。 -300-200-1000100200300400沪股通资金净流入（周）深股通资金净流入（周） 第7页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10％至10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10％以上。 公司投资评级 买入： 未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅15％以上； 增持： 未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅5％至15％； 观望： 未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅－5％至5％； 卖出： 未来6个月内公司相对沪深300指数跌幅5％以上。 证券分析师承诺