市场分析：汽车消费领涨 A股低开高走
第1页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 汽车消费领涨 A股低开高走 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期：2023年06月12日 相关报告 《市场分析：权重股再次领涨 A股先抑后扬》 2023-06-08 《市场分析：通信传媒领涨 A股窄幅波动》 2023-06-07 《市场分析：金融地产领涨 A股宽幅震荡》 2023-06-06 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编： 200122 投资要点： ◼ A股市场综述 周一（06月12日）A股市场低开高走、小幅震荡整理，早盘股指低开后逐级回落，沪指盘中在3210点附近获得支撑，午后汽车以及消费等行业轮番领涨，带动股指企稳回升，盘中汽车、酿酒、家电以及通信设备等行业震荡上行；银行、电力、新能源以及医药等行业震荡走低，全天股指基本呈现先抑后扬的运行特征。创业板市场周一震荡上扬，成指全天表现强于主板市场。 ◼ 后市研判及投资建议 周一A股市场低开高走、小幅震荡整理，早盘股指低开后逐级回落，沪指盘中在3210点附近获得支撑，午后汽车以及消费等行业轮番领涨，带动股指企稳回升，盘中汽车、酿酒、家电以及通信设备等行业震荡上行；银行、电力、新能源以及医药等行业震荡走低，全天股指基本呈现先抑后扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.84倍、35.95倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交量9655亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。进入下半年，美联储仍将逐步转松，美元的强势可能是阶段性的，伴随联储加息触顶，美元或进入弱势周期。在经济弱复苏进一步确认后，市场的交易主线由前期“中特估”的进攻性转向防御品种，表现为业绩波动较小、估值较低的相关行业开始受到追捧。同时结合近期消费数据逐步回暖，核心CPI趋稳的宏观背景，市场也有逐步博弈消费复苏的倾向。在经济复苏承压的背景下，市场风险偏好明显转向防御，而增量政策显得尤为重要。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注汽车、家电、消费以及通信设备产等行业的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 第2页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. A股市场走势综述............................................................................................................................. 3 2. 后市研判及投资建议 ........................................................................................................................ 6 图表目录 表 1：最新重要政策或事件一览 .................................................................................................................................... 3 表 2：A股主要指数表现（单位：点） .......................................................................................................................... 3 表 3：港股主要指数表现（单位：点） ......................................................................................................................... 4 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） ................................................................................................ 4 第3页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 1. A股市场走势综述 周一（06月12日）A股市场低开高走、小幅震荡整理，早盘股指低开后逐级回落，沪指盘中在3210点附近获得支撑，午后汽车以及消费等行业轮番领涨，带动股指企稳回升，盘中汽车、酿酒、家电以及通信设备等行业震荡上行；银行、电力、新能源以及医药等行业震荡走低，全天股指基本呈现先抑后扬的运行特征。创业板市场周一震荡上扬，成指全天表现强于主板市场。上证综指收市报3228.83点，跌0.08%，深证成指收市报10873.74点，涨0.74%，科创50指数下跌0.57%，创业板指上涨0.44%。深沪两市全日共成交9655亿元，较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看，两市超过六成个股上涨，其中汽车零部件、酿酒、电机、家用轻工以及汽车整车等行业涨幅居前；贵金属、电力、银行、风电设备以及中药等行业跌幅居前。酿酒、汽车零部件、汽车整车、教育以及通信设备务等行业资金净流入居前；互联网服务、游戏、软件开发、银行以及文化传媒等行业资金净流出居前。 表 1：最新重要政策或事件一览 时间 重要政策或事件 04月13日 总书记：中国式现代化有目标、有规划、有战略 02月02日 证监会：2月1日全面实行股票发行注册制改革正式启动 03月17日 《党和国家机构改革方案》公布，组建中央金融委员会 06月12日 11家股份行跟随六大行下调存款利率，本月MLF、LPR报价受关注 06月12日 商务部新闻发言人就美财政部以涉伊为由制裁中国实体和个人答记者问 06月12日 工信部：提高通信设施防汛抗毁能力，提升通信网络韧性 06月12日 河南下达1.16亿元省创新生态支撑专项经费预算 06月12日 前5个月广东对“一带一路”沿线国家和地区进出口同比增长8% 资料来源：Wind，中原证券 表 2：A股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,228.83 -0.08% 上证50 2,542.20 -0.07% 沪深300 3,844.43 0.20% 中证500 6,027.71 0.30% 中证1000 6,530.16 0.53% 深证成指 10,873.74 0.74% 中小100 7,136.73 0.92% 创业板指 2,152.42 0.44% 万得全A 4,922.66 0.36% 万得全A(除金融、石油石化) 6,523.62 0.57% 万得蓝筹280指数 5,009.87 0.20% 资料来源：Wind，中原证券 第4页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 表 3：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 19,401.58 0.1% 恒生国企指数 6,584.12 -0.1% 恒生红筹指数 3,807.63 -1.0% 资料来源：Wind，中原证券 表 4：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 汽车 8748.74 3.14% 2 家电 13975.86 2.87% 3 食品饮料 27562.48 2.47% 4 轻工制造 3464.36 1.91% 5 消费者服务 9119.52 1.51% 6 机械 6197.31 1.40% 7 纺织服装 2897.38 1.11% 8 综合 3280.59 1.05% 9 建材 6878.46 0.99% 10 基础化工 5808.86 0.80% 11 电力设备及新能源 9472.84 0.67% 12 农林牧渔 5399.98 0.55% 13 煤炭 2909.81 0.55% 14 商贸零售 3754.23 0.54% 15 电子 6872.8 0.47% 16 计算机 6533.88 0.43% 17 通信 4774.72 0.24% 18 交通运输 1916.42 -0.05% 19 房地产 4716.12 -0.12% 20 有色金属 6398.2 -0.25% 21 钢铁 1543.86 -0.30% 22 传媒 3185.08 -0.33% 23 石油石化 2682.13 -0.37% 24 综合金融 696.79 -0.46% 25 医药 11237.13 -0.47% 26 非银行金融 7617.79 -0.67% 27 国防军工 8120.61 -0.67% 28 建筑 3636.61 -1.13% 29 银行 7824.82 -1.21% 30 电力及公用事业 2637.56 -1.61% 资料来源：Wind，中原证券 第5页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 第6页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 2. 后市研判及投资建议 周一A股市场低开高走、小幅震荡整理，早盘股指低开后逐级回落，沪指盘中在3210点附近获得支撑，午后汽车以及消费等行业轮番领涨，带动股指企稳回升，盘中汽车、酿酒、家电以及通信设备等行业震荡上行；银行、电力、新能源以及医药等行业震荡走低，全天股指基本呈现先抑后扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.84倍、35.95倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交量9655亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。进入下半年，美联储仍将逐步转松，美元的强势可能是阶段性的，伴随联储加息触顶，美元或进入弱势周期。在经济弱复苏进一步确认后，市场的交易主线由前期“中特估”的进攻性转向防御品种，表现为业绩波动较小、估值较低的相关行业开始受到追捧。同时结合近期消费数据逐步回暖，核心CPI趋稳的宏观背景，市场也有逐步博弈消费复苏的倾向。在经济复苏承压的背景下，市场风险偏好明显转向防御，而增量政策显得尤为重要。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注汽车、家电、消费以及通信设备产等行业的投资机会。 第7页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入： 未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上； 增持： 未来6个月内公司相对大盘涨幅5％
