高层开保障性住房会议，透露重要信号–20230905

今日解读要点： 1、服务业PMI数据发布，市场的担心会持续吗？ 2、房地产政策尚未结束，跟进几条消息 本文为机器转文字，具体以音频为准 每天10分钟拆解新闻背后的逻辑。大家好，今天是2023年的9月5号星期二，我是董小姐，今天市场的情绪仍然是犹豫不决，那从消息面上有哪些干扰的因素出现，我们一起来看一下。首先宏观经济基本面上有一个数据发布，那么让大家有一点担心，这个就是财经发布的服务业经营指数，也就是俗称的服务业的PMI的数据，这个数据相较于7月份的时候是下降了2. 3个百分点，达到了今年以来的最低值。 财经解读0905 今日解读要点： 1、服务业PMI数据发布，市场的担心会持续吗？2、房地产政策尚未结束，跟进几条消息 本文为机器转文字，具体以音频为准 每天10分钟拆解新闻背后的逻辑。大家好，今天是2023年的9月5号星期二，我是董小姐，今天市场的情绪仍然是犹豫不决，那从消息面上有哪些干扰的因素出现，我们一起来看一下。首先宏观经济基本面上有一个数据发布，那么让大家有一点担心，这个就是财经发布的服务业经营指数，也就是俗称的服务业的PMI的数据，这个数据相较于7月份的时候是下降了2. 3个百分点，达到了今年以来的最低值。虽然最后的结果是51. 851. 8，超过了50，仍然是处在一个扩张的区间，但是这个扩张的趋势已经不及前几个月快速的反弹这种状态了。 服务业实际上是这一轮疫情过后反弹速度最快的一个赛道，那么现在我们看到好像也有点掉头向下，这个让市场担心说这一轮整个反弹的一个先锋部队是不是遇到了瓶颈？我们仔细来看一下这个数据为什么会出现掉头向下？最主要的原因跟出口是有关系的，跟海外国际上的外部需求是有关的，那么出口相关的这个业务受挫了之后，直接把这个数据拉低了。 看到这个地方大家就知道说这个事情可能没有那么超出预期，应该知道他最后表现没有那么好，原因就是出口本身最近这几个月给的数据就是让大家非常失望的，7月份的时候仍然 是两位数的下降，那么8月份的时候仍然是压力重重，那么这两天我们跟大家预测到的也是8月份能够筑底就很不错了，所以这个也牵连到了一系列的数据表现是走弱的，没有太超出预期的地方。 从这个角度上大家可以推演出来几个结论，第一个结论就是出口不好，那么对于人民币的汇率仍然是有一定压力的，虽然现在政策上在不停的引导人民币的汇率回到一个正常的区间，但是出口不好赚外汇的这个能力不好，那么也影响到了汇率的坚挺的程度，那么这两天汇率再次回到了7.3，人民币兑亿美元也是可以预期的。 那么第二个结论就是今天我们看到的这个服务业的PMI，这个数据或许证明了实体经济的复苏是有一些挑战的，但是没有那么多超预期的地方，所以也不用把它太计入到对于资本市场的冲击这个方向上去想它，那么这个是宏观一个数据。我们再回到这两天市场的关注点上就是关于房地产，房地产的政策在上周末出现大转向之后，大家看到几个一线城市有一些新的动向，有一些微妙的变化，给大家来跟进一下。北京这边出现了成交的小高峰，在9月2号这一天之内成交量是600多单，这个是过去的半年以来的一个小阳春，没有达到过这么高的一个水平。除了这个成交量之外，大家看到的在二手房市场当中降价想赶快脱手的一些二手房的房东变少了，反倒现在有一些是蠢蠢欲动想去加价。 深圳这边情况也是有好转的，这个趋势，有一些楼盘开始打出这种两折首付的海报，虽然最后被撤销掉了，可见说现在是有一些手段去拉整个的成交量的。另外一个就是一些楼楼盘也在考虑用一些折扣优惠的方式去回应一下政策的暖风，现在就是密切要关注一线城市的成交变化是不是能够持续的这个问题。那大家也知道身边应该会流传一些故事，比如说有一些人 之前的时候是非常淡定的，那么现在也在想说一线城市的房子到底能不能上车的问题，也出现了一些人开始腾挪手下的这个房产，比如说有一些三四线的城市是不是卖掉，然后把它腾挪到一线城市当中来，赶上这个一线城市的这一波也都有这样的一些说法，那么最后的最后不管故事怎么讲，还是要去关注到的是一线城市最终拿出来的这个成交量是不是能打。所以最近我们在社群里面也会跟大家不停的刷新每周整个的成交量的一个变化。 那么房地产这个板块，内地的这些a股市场当中的这些标的，经过了前两天的上涨，今天是出现了一个幅度不小的下跌，那么在香港市场上，房地产的拉伸的幅度是远远超过a股市场的，还有的一些之前被大家当做垃圾股的龙头，现在也出现了几乎上涨一倍的这个壮观的涨势。 那么这个是港股市场，那么大家觉得是港股市场还是a股市场更能够反映目前房地产变化的一个总的趋势，我们来看一看政策上的一些动作，来给大家一些新的提示。市场上现在已经跃跃欲试了，我们来看一下从政策层面上给出了哪些新的提示，给出了哪些新的信号。商品房这边这两天大家看到静悄悄的，但是保障性住房这边开了一个重要的会议，这个会议是格外需要去认知一下的，这个就是规划建设保障性住房工作部署电视电话会议，4号在北京召开，这个是官媒发布的，为什么要特别去关注他？大家注意一下级别是国务院副总理在这个会议当中给了很多的指示，这个级别关于某一个具体的工作出席，并且发言给出具体的结论和观点，这个是比较少见的，它的这个出席的这个频率，公开露面的这个频率没有那么高，大家如果去追踪就知道了。 那么在这样的一个会议当中，很多的说法跟之前发生了比较大的变化，我给大家念几个句子， 大家体会一下。第一个就是肯定是说目前建设保障性住房是有利于去缓解大城市的住房的矛盾，有利于促进房地产转型和高质量发展。巴拉巴拉，这个我们就不跟大家念了，但是重要的东西是但是后面的，但是这是一个兼具复杂的系统工程，要扎实的做好前期工作，综合考虑市场形势，合理把握建设节奏。要建立公平公正的配售机制，重点针对住房有困难且收入不高的工薪收入群体和政府引进的人才，采取保本微利的原则进行配售。 最后一句话更关键，叫做严格实施封闭管理，不得上市交易。有几个重点的词我再聊一遍，叫做这是一个艰巨复杂的系统工程，要谋定而后动，要扎实的做好前期的工作，要综合考虑市场的形势，合理的去把握建设的节奏。要严格实行封闭管理，不得上市交易。大家体会一下，之前的时候我们说对于保障性的住房，更多的是强调这个，更好的去带动投资，带动消费，更好的能够拉动宏观经济的向好，更好的去实现房地产的转型和高质量发展等等等等等等。但这一次大家看到用到了很多谨慎而保守的词，承认说这件事情是一个艰巨而复杂的工程，一定要先想好怎么干，对吧？然后再去动，要把前面的这个工作干好，要考虑到当下的这个市场形势，我个人理解是当下的这个经济还有房地产的形势，目前的这个节奏不能迈的太大，至于说可能会冲击到原有的市场。 最后一条就是能够落地的了，就严格要实行封闭管理，不得上市交易。那么之前的时候大家知道一些一线城市的做法，把保障性住房建设成为了几年之后的商品房。什么意思？刚开始建的时候是保障性的住房，是能够配售的，以一定优惠的价格。比如说大家知道的共有产权房，几年之后就把它解禁掉了，对吧？或者是你通过一种方式就能把它转成商品房，给一点点这个回购，给一点点这个额外的钱，就能把它转成商品方。 但是现在大家看到这么一句话叫严格实行封闭管理，不得上市交易，那现在一些这种跑冒滴溜的做法是不是完全被堵住了？至少你是违背这个原则的，对吧？所以这样的一个发生这样的一个观点，其实对于整个的保障性住房，对于整个的商品住房地产市场，我个人理解都是一个政策上非常明确的转向。 那么目前来看可能产生的一个影响就是保障性住房的建设大周期最热，这个规模最大，然后最紧急、最热闹的那段时间或许已经过去了，这个趋势就保障性住房被非常的重视，并且有一波建设热潮是始自于2020年，当时知道2020年发生了什么事情，就是以这种长租公寓蛋壳公寓爆雷为代表，那么国家也突然开始意识到说保障性住房你必须得赶快建，要不然这个城市里面的年轻人对吧？在这个城市生活，但是居无定所，这个是社会不稳定的一个因素，所以从那个时候开始加大对于保障性住房的地位，并且开始大面积的建设。 那么到现在为止3年的时间到了，那么这个政策发生了一些转向，对于房地产市场来说，可能意味着整个的商品房短时间的获得了一些政策的利好，因为没有更多的这种保障性的住房来跟你分一杯羹。原来想申请保障性住房的人，现在是不是也想着这个保障性住房未来是蛮完全没有上市的可能性的，那现在是不是转头跑去了商品住房上面，那么增加了一部分的供给？个人理解的话，对于目前的完全市场化的商品房是有一定程度上的利好的。虽然整个的政策掰开了揉碎来看是一个利好，但是在政策的切换过程当中，大家是不是也把这种不确定性算了进来，导致了情绪的低落。除了房地产之外，大家看到整体的市场情绪好像都不是很高，今天沪深两市的成交量是8000多亿，整个的北上资金再一次的掉头逃跑，流出了46个亿，到底怎么样去看它？个人理解的话，这个或许也是短期的，一方面是宏观经济发布出来的一些数据没有那么好，对吧？大家还是心里面七上八下，另外一个就是前两天整个市场 的一个上涨，也在想说后面这个资金到底从哪里来？有哪些增量的一些资金进入到这个市场当中来，给新的这个支撑力。 实际上我们认为整个的宏观政策到现在为止其实还还是没有打完。那么包括前段时间大家知道这个召集很多的国家队开会，包括一些保险资金，包括一些社保资金等等，开完会之后他肯定会有一个结果了，对吧？那么最近也有这个各路的消息传闻说对于保险资金，实际上现在已经监管部门有下发一些通知，是关于怎样让保险资金长期的进入到这个市场当中的一个通知，这个通知其实就是在打前站了，就是在征求大家的意见，有哪些目前可以落地的，大家可以提一提是做这个用的，那么大概在9月中旬之后，整个的调研的通知的结果上收之后，应该会形成一定的可以落地可以执行的办法。这个都是符合整个政策推行的一个逻辑的。 所以到现在为止，个人理解整个的市场还是处在一个筑底反弹的过程当中，不用特别的悲观，在这这个过程当中我们可能要等待的是一些估值，现在打的比较低，那么基本面上数据反馈也比较好，那么政策上也不停的在给顺丰的一些板块。那么这两天大家看到了由于华为的一个爆品所引爆的整个的产业链上的这个变化趋势，成为了最近这两天最靓丽的一些赛道，那么这个里面也包括像芯片这些板块，那么它的反弹其实并不是突然之间发生的，也是跟它处在一个比较低的估值的位置，那么整个的芯片半导体的大周期也走在了比较低谷的位置上，那么只需要有一根火柴引爆这个行情就可以了，所以这个也是一种等待的一种策略。 那么其他的板块也是类似的，跟所有我们说目前市场上市场整体成交的回暖，以及跟房地产等等相关的这些板块，我们看到还是应该会在未来有政策的一些给予的机会的，那么只需要耐心的在等待。那好了，我们今天就跟大家聊到这么多，如果有问题的话，我们可以回到讯 息社再讨论，那明天我们再继续，拜拜。