H&H国际控股二零二三年中期报告

INTERIM REPORT 2023 中期報告2023 INTERIM REP ORT中期報告Health and Happiness (H&H) International Holdings Limited健合(H&H)國際控股有限公司(Incorporat ed in the Cayman Islands with limited liability)(於開曼群島註冊成立之有限公司)(Stock Code 股份代號：1112) 目錄公司資料2財務摘要4主席報告5管理層討論及分析10企業管治及其他資料18中期簡明綜合財務報表審閱報告32中期簡明綜合損益及其他全面收益表34中期簡明綜合財務狀況表35中期簡明綜合權益變動表37中期簡明綜合現金流量表39中期簡明綜合財務報表附註41 公司資料二零二三年中期報告 | 健合(H&H)國際控股有限公司2董事會執行董事羅飛先生（主席）王亦東先生非執行董事Laetitia Albertini女士張文會博士羅雲先生獨立非執行董事陳偉成先生駱劉燕清女士丁遠教授董事委員會審核委員會丁遠教授（主席）陳偉成先生羅雲先生提名委員會羅飛先生（主席）陳偉成先生駱劉燕清女士薪酬委員會陳偉成先生（主席）羅飛先生駱劉燕清女士環境、社會及管治委員會Laetitia Albertini女士（主席）羅飛先生Pascale Laborde女士（首席可持續發展事務官）公司秘書楊文筠女士授權代表羅飛先生楊文筠女士註冊辦事處Cricket SquareHutchins DriveP.O. Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands總辦事處香港鰂魚涌華蘭路18號太古坊港島東中心40樓4007-09室香港主要營業地點香港鰂魚涌華蘭路18號太古坊港島東中心40樓4007-09室公司網站www.hh.global主要往來銀行香港上海滙豐銀行有限公司香港皇后大道中1號滙豐總行大廈 公司資料健合(H&H)國際控股有限公司 | 二零二三年中期報告3核數師安永會計師事務所執業會計師註冊公眾利益實體核數師香港鰂魚涌英皇道979號太古坊一座27樓開曼群島主要股份過戶登記處SMP Partners (Cayman) LimitedRoyal Bank House – 3rd Floor 24 Shedden Road, Grand CaymanKY1-1110Cayman Islands香港股份過戶登記分處香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716室 財務摘要二零二三年中期報告 | 健合(H&H)國際控股有限公司4截至六月三十日止六個月二零二三年二零二二年 變動人民幣百萬元人民幣百萬元 收入6,980.85,955.417.2%毛利4,262.43,691.515.5%EBITDA*1,397.91,079.429.5%經調整可比EBITDA*1,309.51,056.124.0%經調整可比EBITDA率18.8%17.7%1.1個百分點純利608.0475.128.0%經調整可比純利**513.4482.96.3%經調整可比純利率7.4% 8.1%-0.7個百分點 * EBITDA指扣除利息、所得稅開支、折舊及攤銷前盈利。經調整可比EBITDA=EBITDA－截至二零二三年六月三十日止六個月的非現金收益人民幣88.4百萬元（截至二零二二年六月三十日止六個月：收益人民幣46.8百萬元）＋ 截至二零二三年六月三十日止六個月的非經常性收益零（截至二零二二年六月三十日止六個月：虧損人民幣23.5百萬元）** 經調整可比純利＝ 純利－截至二零二三年六月三十日止六個月的EBITDA調整項目收益人民幣88.4百萬元（截至二零二二年六月三十日止六個月：收益人民幣23.3百萬元）－截至二零二三年六月三十日止六個月的其他非現金收益人民幣6.2百萬元（截至二零二二年六月三十日止六個月：虧損人民幣31.1百萬元）按產品分部劃分的收入嬰幼兒配方奶粉31.7%截至二零二三年六月三十日止六個月其他8.2%營養補充品60.1% 嬰幼兒配方奶粉41.3%截至二零二二年六月三十日止六個月其他9.9%營養補充品48.8%按業務分部劃分的收入成人營養及護理用品42.1%截至二零二三年六月三十日止六個月寵物營養及護理用品13.3%嬰幼兒營養及護理用品44.6% 成人營養及護理用品34.4%截至二零二二年六月三十日止六個月寵物營養及護理用品12.2%嬰幼兒營養及護理用品53.4%按地理位置劃分的收入其他區域4.8%截至二零二三年六月三十日止六個月北美10.6%澳洲及新西蘭11.9%中國內地72.7% 截至二零二二年六月三十日止六個月其他區域5.0%北美9.6%澳洲及新西蘭11.6%中國內地73.8% 主席報告健合(H&H)國際控股有限公司 | 二零二三年中期報告5親愛的股東：本人謹代表健合(H&H)國際控股有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱「本集團」）欣然提呈截至二零二三年六月三十日止六個月的中期報告。我們的財務業績理想，為全年實現強勁的整體增長做好充分準備，令人鼓舞。按呈報基準及同類比較基準1計算，於本集團內，我們的三大戰略業務支柱成人營養及護理用品、嬰幼兒營養及護理用品以及寵物營養及護理用品均實現雙位數的收入增長，並錄得正數EBITDA利潤率，這歸功於我們著重三大目標專注於核心增長點、全球化及多元化以及未來戰略投資佈局，達致持續盈利增長，屢創佳績。我們秉持願景，透過優質產品及令人嚮往的品牌，成為全球高端家庭營養及健康方面的領導者，透過進一步部署在短短數個月達成多個重要里程碑。首個里程碑與我們的產品組合有關。二零二三年上半年，成人營養及護理用品、嬰幼兒營養及護理用品以及寵物營養及護理用品三個業務分部2的高利潤及快速增長的營養補充品所得收入佔總收入的60.1%。我們大力發展該業務，繼而於日後推動利潤增長。其次是我們領先的成人營養及護理用品品牌Swisse，該品牌的全球銷售額突破10億澳元3，自我們於二零一五年收購以來已增長三倍4。該增長歸功於本集團在中國內地、澳洲及新西蘭（「澳新」）及其他新市場積極擴張以及善用重要的合作夥伴關係，配合我們的PPAE（高端優質、科學驗證、令人嚮往、追求卓越、參與互動）模式。Swisse亦鞏固其於中國內地的線上市場5及澳洲6 排名第一的地位，其科學為本的天然成分廣獲認可。在科研與產品開發方面的投資引領我們邁向第三個里程碑：合生元的六款嬰幼兒配方奶粉系列合生元貝塔星耀、合生元派星、合生元派星天呵、合生元有機奶粉（愛斯時光）、合生元滿樂及合生元可貝思羊奶榮獲國家市場監督管理總局牽頭的中國內地新「國標」食品安全框架下的國家認證，於二零二三年二月生效。以上嬰幼兒配方奶粉系列佔我們於中國內地的絕大部分嬰幼兒配方奶粉銷售額。1 同類比較基準用於反映本財政年度有關期間與上一財政年度同期相比的銷售增長，不包括外匯變動的影響。2 營養補充品包括Swisse維生素、草本及礦物補充劑產品、Biostime益生菌補充品、Biostime嬰幼兒產品以及Solid Gold及Zesty Paws寵物補充品。3 Swisse截至二零二三年六月三十日過去十二個月的總收入淨額（全球），按澳元計算。4 Swisse Global從截至二零一五年六月三十日止十二個月（由健合收購前）至截至二零二二年十二月三十一日止十二個月的收入增長淨額。5 根據獨立數據供應商Early Data的研究統計，截至二零二三年六月三十日止十二個月，Swisse在中國線上維生素、草本及礦物補充劑市場穩佔榜首，市場份額為7.9%，而截至二零二二年六月三十日止十二個月則為7.1%。6 根據獨立研究公司艾昆緯的研究統計，基於總市場單位銷售額，於二零二三年年初至二零二三年七月一日的市場份額數據。 主席報告二零二三年中期報告 | 健合(H&H)國際控股有限公司6最後，本人欣然報告，我們成功發行200百萬美元的3年期新債券，為將於二零二四年十月到期的尚未償還債券進行再融資，確保我們維持穩定及可持續發展的資本結構，同時為營運及業務發展用途保留流動資金。此外，我們借助相對較低的境內利率與中國建設銀行股份有限公司廣州開發區分行訂立長期貸款協議，成功籌集人民幣500百萬元。所有再融資已妥為撥充資本，可滿足今年年底的債務責任。透過成功進行再融資，我們循序漸進降低淨槓桿比率及有效管理資產負債表風險。截至二零二三年六月三十日，根據分期還款時間表於二零二三年六月償還三年期定期貸款56.25百萬美元後，由於業務維持穩健的現金轉換水平，本集團維持穩健的流動資金狀況，現金餘額為人民幣21.4億元。因此，本集團的淨槓桿比率由截至二零二二年十二月三十一日的3.58倍進一步下降至二零二三年六月三十日的3.40倍。我們於未來數年繼續對資產負債表去槓桿化，並佔據優勢，能應對較大的匯率波動及較高的利率環境，過往主要透過交叉貨幣掉期、利率掉期及自然對沖以對沖非人民幣計值債務工具到期前的該等相關風險。截至二零二三年六月三十日止六個月，隱含年化利息開支率7（包括上述對沖的利益）為6.46%。成人營養及護理用品於二零二三年上半年，隨著Swisse銷售額突破10億澳元里程碑，成人營養及護理用品分部現已成為最大增長貢獻來源，按同類比較基準，實現43.2%的增長。增長受所有核心市場及新市場消費者對科研實證美容、複合維生素及護肝排毒產品的殷切需求，以及推出中國內地的Swisse Plus+及澳洲的Swisse軟糖系列等新創新產品所推動。於中國內地，Swisse繼續超越同類的所有其他參與者，錄得雙位數的增長及提高盈利能力。我們的線上和線下渠道均錄得增長，其中銷量在618線上購物節期間按年增長50%。我們的增長領先市場，並鞏固於中國內地線上維生素、草本及礦物補充劑市場排名第一的地位，在創新品類中確立主導地位，以推動進一步增長。在Swisse Plus+系列中，Swisse淨肝片在中國內地高端薊分部排名第一的市場份額8，而其NAD+系列在同類產品中躋身三甲。於二零二二年第三季度推出Swisse Plus+後，隨著我們在全國迅速建立業務據點，其收入佔中國內地成人營養及護理用品收入總額的高單位數百分比。於二零二三年上半年，一般貿易渠道的銷售額佔中國內地成人營養及護理用品收入總額的24.4%，並不斷拓展，根據同類比較基準按年增長102.1%。快速增長受更全面的一般貿易產品組合、創新品類推出以及品牌營銷奏效支持。截至二零二三年六月三十日，在中國內地的52,504個一般零售接觸點，一般貿易渠道的74款Swisse產品中有18款藍帽子產品，而去年則在47款Swisse產品中有12款藍帽子產品。7 隱含年化利息開支率按年化有關標準化利息開支（包括截至二零二三年六月三十日止六個月的對沖安排利益），除以截至二零二三年六月三十日轉換為人民幣的未償本金（與債務提取日的匯率一致）計算。8 根據獨立數據供應商Early Data的研究統計，截至二零二三年六月三十日止十二個月，Swisse Plus過去一年在阿里巴巴、京東、VIP、蘇寧、考拉及亞馬遜平台的高端薊分部的市場份額。 主席報告健合(H&H)國際控股有限公司 | 二零二三年中期報告7按收入計，澳新為我們的第二大市場，且在本地及出口渠道的支持下實現雙位數的可觀增長。Swisse在澳洲整體維生素、草本及礦物補充劑市場排名第一。該增長得益於我們著重本地市場及推出新產品的策略，選擇性提高產品組合的價格，以及Swisse軟糖系列等創新產品的貢獻不斷擴大，這些創新產品實現高雙位數的收入增長，市場份額達到12.6%，排名第二9。目前，Swisse是澳洲複合維生素、口服美容、護肝排毒以及肌肉支持及恢復及睡眠等分類的第一大品牌10。於其他區域，中國香港及新加坡是盈利能力最高的擴張市場