请务必阅读最后重要事项 第1页 棉花&棉纱期货及期权日报 Daily Report on Cotton & Cotton Yarn Futures and Options 作者：生鲜软商品研究中心 陈臻 执业编号：F3084620（从业资格）Z0018730（投资咨询） 联系方式：chenzhen1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年9月2日星期六 摘要： 【行情复盘】 期货市场：周五夜盘先抑后扬。棉花主力合约CF401报收于17885元/吨，上涨0.56%；棉纱主力合约CY401报收于23700元/吨，上涨0.06%。 现货市场：新疆棉价18160元/吨，日环比上涨80元/吨；美国陆地棉（标准级）价格84.57美分/磅，日环比上涨1.51美分/磅。 【重要资讯】 1、2023年7月，日本服装进口额为2642.89亿日元，同比增长0.32%，环比增长18.1%。从数量上看，2023年7月服装进口量为7.06万吨，同比下降4.6%，环比增长18%。本月日本服装进口量额环比增幅明显，需求较上月有明显的恢复，但与去年同期相比仍有小幅差距，需求的淡季特征在7月延续。2023年1-7月，日本服装进口累计额达17359.83亿日元，同比增加7.96%;服装进口累计量48.35万吨，同比下降1.91%。 2、2023年5月德国服装进口总额为28.14亿美元, 同比降幅23.68%，环比减幅2.46%，其中针织服装进口总额14.67亿美元，同比降幅25.5%，环比增幅0.94%;机织服装进口总额13.47亿美元，同比降幅24.58%，环比降幅5.92%。2023年1-5月，德国服装进口额167.38亿美元，同比下降9.01%，从数据来看，德国服装进口额连续四个月同比为负值，并且5月同比跌幅扩大至23.68%,但5月环比跌幅大幅缩窄，其中针织服装进口额环比由负转正，而机织服装进口额仍维持下降趋势不变。 【交易策略】 慎防期市冲高回落，需要防范阶段性回调风险。9月存抢收预期，后期有望尝试18000元/吨压力位。可以采取“买棉花、卖棉纱”的跨品种套利。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 一、市场行情 ..................................................................................................................................................... 3 （一）棉花&棉纱期货市场 ....................................................................................................................... 3 （二）多空持仓数据一览 ......................................................................................................................... 3 （三）棉花&棉纱现货市场 ....................................................................................................................... 4 二、基本面动态 ................................................................................................................................................. 5 （一）现货及基差数据 ............................................................................................................................. 5 （二）仓单数据 ......................................................................................................................................... 6 （三）替代品比价关系 ............................................................................................................................. 6 三、棉花期权 ..................................................................................................................................................... 6 （一）期权成交量 ..................................................................................................................................... 6 （二）波动率分析 ..................................................................................................................................... 7 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、市场行情 （一）棉花&棉纱期货市场 图：棉花主力合约、收盘价及成交量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉纱主力合约、收盘价及成交量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （二）多空持仓数据一览 请务必阅读最后重要事项 第4页 图：棉花棉纱主力合约多空TOP20持仓 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （三）棉花&棉纱现货市场 表：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 2023-09-012023-08-31日度变化平均 18314.6218263.0852新疆18160.0018080.0080浙江18380.0018330.0050山东18370.0018320.0050河北18360.0018300.0060河南18380.0018320.0060湖北18320.0018280.0040江苏18370.0018320.0050安徽18270.0018270.000重庆18370.0018270.00100美国陆地棉（标准级）84.5783.061.51美国陆地棉（中等级）87.8586.341.51印度Shankar-692.0092.000.00cotlook棉花展望指数97.9596.951.00CC INDEX 32818350.0018294.0056.00CC INDEX 22717061.0016966.0095.00CC INDEX 22918565.0018486.0079.00国际CNCottonSM100.6799.680.99CNCottonM99.0898.081.00指数棉花国内现货外棉 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第5页 二、基本面动态 （一）现货及基差数据 截止至2023年9月2日，新疆地区棉花现货价格18160元/吨，日环比上涨80元/吨。新疆地区棉花基差370元/吨，日环比收窄50元/吨。内外棉价差1515元/吨，日环比扩大1元/吨。 01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,00005,00010,00015,00020,00025,00030,000棉纱基差棉纱基差（右轴）棉纱期货收盘价棉纱现货价格 -400-20002004006008001,0001,2001,4001,60013,00013,50014,00014,50015,00015,50016,00016,50017,00017,50018,00018,5002023-04- 242023-05- 242023-06- 242023-07- 242023-08- 24棉花基差棉花基差期货收盘价(活跃):棉花 2023-09-01, 18,160.00 05,00010,00015,00020,00025,0002020-08-262020-10-262020-12-262021-02-262021-04-262021-06-262021-08-262021-10-262021-12-262022-02-262022-04-262022-06-262022-08-262022-10-262022-12-262023-02-262023-04-262023-06-262023-08-26新疆棉花现货价格 0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.0020,000.00外棉花和新疆棉现货价格新疆棉美国标准级陆地棉 -6,000.00-5,000.00-4,000.00-3,000.00-2,000.00-1,000.000.001,000.002,000.003,000.002022-02-242022-03-242022-04-242022-05-242022-06-242022-07-242022-08-242022-09-242022-10-242022-11-242022-12-242023-01-242023-02-242023-03-242023-04-242023-05-242023-06-242023-07-242023-08-24棉纱内外价差棉纱内外价差 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.00180.002022-01-102022-02-102022-03-102022-04-102022-05-102022-06-102022-07-102022-08-102022-09-102022-10-102022-11-102022-12-102023-01-102023-02-102023-03-102023-04-102023-05-102023-06-102023-07-102023-08-10美国棉花现货价陆地棉中等级平均价陆地棉标准级平均价 图 棉花棉纱内外盘价格 请务必阅读最后重要事项 第6页 数据来源：棉纺织信息网 方正中期研究院整理 （二）仓单数据 截至2023年9月2日，交易所棉花期货注册仓单7751张。 05000100001500020000250003000035000400002916233061320276132027311182531017243171421285121926291623306132027111825181522296132027123456789101112201820192020202120222023 图 棉花期货注册仓单数量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （三）替代品比价关系 1.922.12.22.32.42.52023-04-262023-05-26202